Анализ рыночных коэффициентов
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
- коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей валюте баланса. Нормативное значение этого показателя более или равно 0,5 – 0,6: Ка = СК (собственный капитал, стр.1300)/ВБ (валюта баланса, стр.1600 или стр.1700).
Ка2009г.= 6858/34859 = 0,2;
Ка2010г.= 12753/57518 = 0,2;
Ка2011г. = 12601/72618 = 0,2.
- коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса и рассчитывается формулой: Кфин.зав. = ЗК (заемный капитал, стр.1400 + стр.1500)/ВБ (стр.1600 или стр.1700). Нормативное значение этого показателя меньше или равно 0,5 – 0,4.
Кфин.зав.2009г. = 309+27692/34859 = 0,8;
Кфин.зав.2010г. = 1782+42983/57518 = 0,8;
Кфин.зав.2011г. = 22135+37882/72618 = 0,8.
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств - отношение заемного капитала к собственным средствам или: К с = ЗК (заемный капитал,стр.1500+стр.1400)/СК (стр.1300). Нормативное значение этого показателя меньше или равно 1.
Кс2009г. = 309+27692/6858 = 4,1;
Кс2010г. = 1782+42983/12753 = 3,5;
Кс2011г. = 22135+37882/12601= 4,8.
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормативное значение этого показателя более или равно 0,1 (если СОС с отрицательным значением, то расчеты не ведем): Коб.СОС = СОС (стр.1300 – стр.1100)/ОА(оборотные активы, стр.1200).
На данном предприятии ОАО «СУ-2» коэффициент меньше норматива, т.к. собственные оборотные средства с отрицательным значением. Наблюдается неудовлетворительная структура баланса.
- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами : К об.мз. = СОС/МЗ.
Коб.мз. 2009г. = 6858- 17039/5552 = -1,8;
Коб.мз. 2010г. = 12753 – 17170/13432 = -0,3;
Коб.мз. 2011г. = 12601 – 21381/12327 = -0,7.
- коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу: К м = СОС/СК.Нормативное значение этого показателя более или равно 0,6.
Км 2009г. = -10181/6858 = -1,5;
Км 2010г. = - 4417/12753 = -0,3;
Км 2011г. = - 8780/12601 = -0,7.
Рассчитаем удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах – отношение дебиторской задолженности к оборотным активам: Удз.1 = ДЗ (дебиторская задолженность, стр.1230)/ ОА(оборотные активы, стр.1200). Нормативное значение этого показателя меньше или равно 0,7.
Удз.2009г. = 8219/17820 = 0,5;
Удз.2010г. = 18200/40348 = 0,5;
Удз.2011г. = 19327/51237 =0,4.
Рассчитаем удельный вес дебиторской задолженности в совокупных активах: Удз.2= ДЗ / ВБ (валюта баланса, стр.1600). Нормативное значение этого показателя меньше или равно 0,4.
Удз.2009г. = 8219/34859 = 0,2;
Удз.2010г. = 18200/57518 = 0,3;
Удз.2011г. = 19327/72618 = 0,3.
- коэффициент реальной стоимости имущества – отношение основных средств (стр.????
Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости (коэффициенты).
| Показатель. | 2009г. | 2010г. | 2011г. |
| коэффициент финансовой автономии | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
| коэффициент финансовой зависимости | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
| коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 4,1 | 3,5 | 4,8 |
| коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами | -1,8 | -0,3 | -0,7 |
| коэффициент маневренности | -1,5 | -0,3 | -0,7 |
| удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах – отношение дебиторской задолженности к оборотным активам | 0,5 | 0,5 | 0,4 |
| удельный вес дебиторской задолженности в совокупных активах | 0,2 | 0,3 | 0,3 |
Коэффициент финансовой автономии определяет отношение стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. На предприятии ОА «СУ-2» наблюдается снижение показателя (Ка). Организация зависит от привлеченного (или заемного) капитала. Соответственно наблюдается снижение значения коэффициента автономии. В то же время наблюдается снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами на -0,7 и снижение коэффициента маневренности на -0,7 ( отрицательная величина этого показателя к концу года свидетельствуют о необеспеченности текущей деятельности собственными средствами).
В ОАО «СУ- 2» доля собственного капитала составляет 0,2; доля заемного капитала - 0,8. Это говорит о том. Что в каждом рубле общей суммы имущества организации собственного капитала составляет 20 коп., заемный капитал – 80 коп. Некоторый рост заемного капитала свидетельствует об усилении зависимости организации от заемного капитала, т.е. о тенденции снижения финансовой устойчивости. В 2011г. 4,8 рубля заемных средств, приходились на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы организации. В целом же анализ коэффициентов свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. Организация не в состоянии покрыть свои запросы за счет собственных источников.