Глава 2: Финансовый анализ деятельности организации
| Таблица 2.1. Уровень и динамика общей финансовой независимости организации | |||||
| № п/п | Показатели | Код показателя баланса или порядок расчета | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение + - |
| Капитал и резервы | |||||
| Доходы будущих периодов | |||||
| Уточненная величина собственного капитала | 490+640 | ||||
| Валюта баланса | |||||
| Коэффициент общей финансовой независимости (К1) | стр.1/стр.4 | 0,779 | 0,727 | -0,052 | |
| Уточненный коэффициент общей финансовой независимости (К1ут.) | стр.3/стр.4 | 0,779 | 0,727 | -0,052 |
Расчёты, содержащиеся в таблице, показали, что по состоянию на конец года коэффициент общей финансовой независимости составил 0,727 при нормативном значении 0,6, т.е. можно сделать вывод, что организация является финансово независимой.
Также следует отметить, что за отчетный период никакого улучшения ситуации не произошло, напротив, коэффициент общей финансовой независимости снизился на 0,052.
| Таблица 2.2. Расчет собственного капитала в обороте организации | |||||
| № п/п | Показатели | Код показателя баланса или порядок расчета | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение + - |
| Капитал и резервы | |||||
| Заемный капитал | 590+690 | ||||
| в т.ч. | |||||
| 2.1 | Кредиты и займы под внеоборотные активы | ||||
| 2.2 | Доходы будущих периодов | ||||
| Внеоборотные активы | |||||
| Оборотные активы | |||||
| Собственный капитал в обороте | |||||
| 5.1 | 1 способ | стр.1 - стр.3 | |||
| 2 способ | стр.4- стр.2 | ||||
| Уточненная величина собственного капитала в обороте | |||||
| 6.1 | 1 способ | стр.1+стр.2.1+стр.2.2-стр.3 | |||
| 6.2 | 2 способ | стр.4-стр.2+стр.2.1+стр.2.2 |
В результате расчетов получено положительное значение СКО на конец отчетного периода. Это означает, что организация за счёт собственного капитала формирует внеоборотные активы и часть оборотных активов.
По результатам расчетов выявлена положительная динамика изменения СКО (изменение за год составило 134221 тысяч рублей). В тоже время уточненная величина СКО отличалась от первоначально рассчитанной незначительно, лишь на сумму доходов будущих периодов (106 тысяч рублей).
| Таблица 2.3. Уровень и динамика финансовой независимости организации в части формирования ею оборотных активов и запасов | ||||||
| № п/п | Показатели | Код показателя баланса или порядок расчета | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение + - | |
| СКО | табл.2.2. | |||||
| СКОут | табл.2.2. | |||||
| Оборотные активы | ||||||
| Запасы | ||||||
| Коэффициент фин.независимости в части оборотных активов (К2) | стр.1/стр.3 | 0,687 | 0,636 | -0,051 | ||
| Коэффициент фин.независимости в части запасов (К3) | стр1./стр4. | 2,135 | 1,890 | -0,245 | ||
| Уточненный коэффициент фин.независимости в части оборотных активов (К2ут) | стр.2/стр.3 | 0,687 | 0,636 | -0,051 | ||
| Уточненный коэффициент фин.независимости в части запасов (К3ут) | стр.2/стр.4 | 2,136 | 1,890 | -0,245 | ||
Анализ таблицы 2.3. позволяет сделать вывод о том, что в текущей деятельности организация была финансово независима от заемных источников, поскольку большая часть собственного капитала формировала оборотные активы. Кроме того, собственный капитал превосходит сумму запасов практически вдвое. На конец года К2 составил 0,636 при нормативе - 0,1, а К3 — 1,890 при нижней границе норматива- 0,25. Однако по всем коэффициентам видна отрицательная динамика изменения этих коэффициентов, что в настоящее время для организации не является критичным фактором, но в будущем (при сохранении динамики) может оказать негативное воздействие.
| Таблица 2.4. Характеристика ликвидности организации по данным бухгалтерской отчетности и дополнительной учетной информации | ||||||
| № п/п | Показатели | Код показателя баланса или порядок расчета | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение + - | |
| Денежные средства | -18835 | |||||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||||||
| Итого быстрореализуемые активы (активы I группы) | стр.1+стр.2 | -18835 | ||||
| Активы со средним сроком ликвидности, т.е. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (активы II группы) | ||||||
| 4.1. | -авансы выданные | |||||
| Уточненные активы со средним сроком ликвидности II гр. | стр.4-стр.4.1 | |||||
| Итого активы I гр. II гр. | стр.3+стр.5 | |||||
| Итого уточненные активы I гр. II гр. | стр.4+стр.6 | |||||
| Запасы | ||||||
| 08.01. | - расходы будущих периодов | -3447 | ||||
| НДС по приобретенным ценностям | ||||||
| Прочие оборотные активы | ||||||
| Итого медленно реализуемые активы (активы III группы) | стр.9+стр.10+стр.11 | |||||
| Итого уточненные медленно реализуемые активы (активы III группы) | стр.8-стр.8.1+стр.9+стр.4.1 | |||||
| Всего ликвидные активы | стр.6+стр.11 | |||||
| Всего уточненные ликвидные активы | стр.8+стр.13 | |||||
| Краткосрочные обязательства | ||||||
| 15.01. | в т.ч.: - авансы полученные | |||||
| 15.2. | - доходы будущих периодов | |||||
| 15.3. | Краткосрочные обязательства для расчета К4ут и К5ут | стр.15-стр.15.1-стр.15.2 | ||||
| 15.4. | Краткосрочные обязательства для расчета К6ут | стр.15-стр.15.2 | ||||
| Коэффициенты ликвидности: | ||||||
| 16.1. | абсолютной ликвидности (К4) | стр.3/стр.15 | 0,143 | 0,065 | -0,079 | |
| 16.2. | срочной ликвидности (К5) | стр.7/стр.15 | 2,156 | 1,786 | -0,369 | |
| 16.03. | текущей ликвидности (К6) | стр13/стр.15 | 3,243 | 2,776 | -0,467 | |
| Уточненные коэффициенты ликвидности: | ||||||
| 17.1. | абсолютной ликвидности (К4) | стр.4/стр.15.3 | 0,143 | 0,065 | -0,079 | |
| 17.2. | срочной ликвидности (К5) | стр.8/стр.15.3 | 2,156 | 1,787 | -0,370 | |
| 17.3. | текущей ликвидности (К6) | стр.14/стр.15.4 | 3,197 | 2,751 | -0,446 | |
Расчеты уровня и динамики коэффициентов ликвидности показали, что:
1) уровень абсолютной ликвидности (денежной платежеспособности) уменьшился на 0,079 за отчетный период и на конец отчетного года составил 0,065, т.е. организация вышла за рамки минимально возможного коэффициента и неспособна покрыть свои краткосрочные обязательства с помощью денег и их эквивалентов;
2) уровень срочной ликвидности также понизился (на 0,369), и составил на конец года 1,786, что значительно выше границы норматива (=1). Это говорит о том, что организация сможет полностью расплатиться по своим краткосрочным обязательствам, не прибегая даже к другим ее активам;
3) уровень основного показателя ликвидности, т.е. текущей ликвидности (К6), за отчетный период снизился на 0,467, и его значение на конец года упало с 3,243 до 2,776.
Рассчитаем индивидуальное для данной организации нормативное значение К6:
К6 норм = (запасы + краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) = 1,93
Т.е. фактический уровень текущей ликвидности организации объективно выше индивидуального нормативного его значения.
Таким образом, в целом уровень ликвидности организации можно оценить как очень хороший. Впрочем, организации необходимо изменить свою политику, поскольку дальнейшее ухудшение показателей способно привести к существенным проблемам в будущем.
Произведённые расчёты уточнённых коэффициентов внесли незначительное изменение в величину коэффициентов: К4 остался на прежнем уровне, К5 повысился до 1,787, а К6 снизился до 2,751.
| Таблица 2.5. Расчет и оценка стоимости чистых активов организации | |||||
| № п/п | Показатели | Код показателя баланса или порядок расчета | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | |
| Активы | |||||
| 1.1 | Нематериальные активы | ||||
| 1.2 | Основные средства | ||||
| 1.3 | Незавершенное строительство | ||||
| 1.4 | Доходные вложения в материальные ценности | ||||
| 1.5 | Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 140+250 | |||
| 1.6 | Прочие внеоборотные активы | ||||
| 1.7 | Запасы | ||||
| 1.8 | НДС по приобретенным ценностям | ||||
| 1.9. | Дебиторская задолженность | 230+240 | |||
| 1.10 | Денежные средства | ||||
| 1.11 | Прочие оборотные активы | ||||
| 1.12 | Итого активы, принимаемые к расчету | ||||
| 2. | Пассивы | ||||
| 2.1 | Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | ||||
| 2.2 | Прочие долгосрочные обязательства | ||||
| 2.3 | Краткосрочные обязательства по кредитам и займам | ||||
| 2.4 | Кредиторская задолженность | ||||
| 2.5 | Задолженность учредителям по выплате доходов | ||||
| 2.6 | Резервы предстоящих расходов | ||||
| 2.7 | Прочие краткосрочные обязательства | ||||
| 2.8 | Итого пассивы, принимаемые к расчету | ||||
| Стоимость чистых активов | стр.1.12-стр.2.8 | ||||
| Уставный капитал | |||||
| Резервный капитал | |||||
| Отклонение стоимости чистых активов от величины уставного капитала, +- | стр.3-стр.4 | ||||
| Отклонение стоимости чистых активов от суммарной величины уставного и резервного капиталов, +- | стр.3-(стр.4+стр.5) | ||||
Анализ стоимости чистых активов показал, что:
Стоимость чистых активов и на конец, и на начало года весьма ощутимо превышает размер уставного капитала. Данный показатель говорит о том, что предприятие постепенно наращивает темпы своей деятельности. Впрочем, в данных расчетах не учитывается сумма добавочного капитала, который превосходит сумму уставного в 11 раз.
| Таблица 2.6. Состав, структура, динамика дебиторской и кредиторской задолженности | ||||||
| № п/п | Показатели | Код показателя баланса или порядок расчета | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение + - | |
| Дебиторская задолженность - всего, т.р. | 230+240 | |||||
| Долгосрочная дебиторская задолженность, т.р. | - | |||||
| 2.1 | в т.ч. просроченная, т.р. | - | - | - | ||
| Краткосрочная дебиторская задолженность, т.р. | ||||||
| 3.1 | в т.ч. просроченная, т.р. | |||||
| Резервы сомнительных долгов | ||||||
| Оборотные активы, т.р. | ||||||
| Удельный вес в составе оборотных активов(%): | ||||||
| 6.1 | дебиторской задолженность - всего | стр.1/стр.5 | 0,621 | 0,620 | 0,000 | |
| 6.2 | долгосрочной | стр.2/стр.5 | - | - | - | |
| 6.2.1 | в т.ч. просроченной | стр.2.1/стр.5 | - | - | - | |
| 6.3 | краткосрочной | стр.3/стр.5 | 0,621 | 0,620 | 0,000 | |
| 6.3.1 | в т.ч. просроченной | стр.3.1/стр.5 | ||||
| Удельный вес РСД в общей сумме дебиторской задолженности | стр.4/(стр.1+РСД) | - | - | - | ||
| Кредиторская задолженность - всего, т.р. | ||||||
| 8.1 | в т.ч. просроченная, т.р. | - | - | - | ||
| Краткосрочные обязательства | ||||||
| Удельный вес кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств (%) | стр.8/стр9 | 0,731 | 0,769 | 0,038 | ||
| 10.1 | в т.ч. просроченной | стр.8.1/стр.9 | - | - | - | |
| Удельный вес просроченной задолженности в общей сумме кредиторской задолженности | стр.8.1/стр.8 | - | - | - | ||
| Таблица 2.7. Расчет показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности | ||||||
| № п/п | Показатели | Код показателя ф.№1 и ф.№2 или порядок расчета | Базисный период | Отчетный период | Изменение + - | |
| Средний остаток дебиторской задолженности, т.р. | ||||||
| Средний остаток кредиторской задолженности, т.р. | 357279,5 | 75417,5 | ||||
| Выручка (нетто) от продаж, т.р. | ф.№2, стр.010 | -70207 | ||||
| Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности: | ||||||
| 4.1 | Коэффициент оборачиваемости | стр.3/стр1. | 5,511 | 4,820 | -0,690 | |
| 4.2 | Коэффициент закрепления | стр.1/стр.3 | 0,181 | 0,207 | 0,026 | |
| 4.3 | Средняя продолжительность одного оборота в днях | стр1.*360/стр.3 | 65,329 | 74,681 | 9,352 | |
| Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности: | ||||||
| 5.1 | Коэффициент оборачиваемости | стр.3/стр.2 | 15,171 | 11,772 | -3,399 | |
| 5.2 | Коэффициент закрепления | стр.2/стр.3 | 0,066 | 0,085 | 0,019 | |
| 5.3 | Средняя продолжительность одного оборота в днях | стр.2*360/стр.3 | 23,730 | 30,581 | 6,851 | |
Изучение динамики общего объема, состава, структуры и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности показало, что:
1) организация имеет большой объем краткосрочной дебиторской задолженности, равный 969023 тыс. рублей, что говорит о зависимости организации от своих клиентов. К сожалению, невозможно оценить объем просроченной задолженности, чтобы дать характеристику системе управления ею. Вся сумма дебиторской задолженности является краткосрочной;
2) остаток краткосрочной дебиторской задолженности на конец года по сравнению с его началом вырос на 193034 тыс. руб. Отмеченный рост является следствием роста задолженности покупателей и заказчиков за проданные им товары, продукцию, работы, услуги;
3) при увеличении суммы дебиторской задолженности увеличился срок ее оборота на 9,352 дней, который составил 74,681 дней в отчетном периоде. Это негативным образом сказывается на финансовом состоянии организации;
4) при увеличении общей суммы кредиторской задолженности на 150835 тысяч рублей, средняя продолжительность одного оборота увеличилась на 6,851 дней (до 30,581 дней). Ее доля в составе краткосрочных обязательств остается очень высокой (выше 50%) и постепенно увеличивается. Можно отметить негативную тенденцию, связанную с увеличением срока оборота дебиторской задолженности при уменьшении суммы годовой выручки.
Рассчитаем коэффициент соотношения КЗ и ДЗ.
Кс= ДЗ/КЗ = 969023/432697=2,239496 на конец отчетного периода. Он значительно выше единицы, а это говорит о неэффективности системы расчетов и о неиспользовании кредиторской задолженности в качестве дополнительного источника финансирования деятельности организации. В то же время данный показатель в базисном периоде был еще выше (2,753081), так что можно сказать о положительной тенденции.
| Таблица 2.8. Расчет средней продолжительности одного оборота оборотных активов, в т.ч. запасов в днях | |||||
| № п/п | Показатели | Базисный период | Отчетный период | Изменение + - | |
| Средняя стоимость оборотных активов, т.р. | 156000,5 | ||||
| 1.1 | в т.ч. запасов | ||||
| Выручка (нетто) от продажи, т.р. | -70207 | ||||
| Однодневный оборот, т.р. (стр.2/360) | 11878,094 | 11683,08 | -195,019 | ||
| Средняя продолжительность одного оборота в днях: | |||||
| 4.1 | оборотных активов (стр.1*360/стр.2) | 105,271 | 120,381 | 15,110 | |
| 4.2 | запасов (стр.1.1*360/стр.2) | 33,888 | 39,726 | 5,837 | |
| Таблица 2.9. Расчет влияния изменения однодневной выручки от продаж и продолжительности одного оборота в днях на изменение средней стоимости оборотных активов, в т.ч. запасов | ||||||
| № п/п | Факторы | Изменение средней стоимости, +- | ||||
| оборотных активов | запасов | |||||
| Расчет | результат, т.р. | расчет | результат, т.р. | |||
| Изменение однодневной выручки от продаж | 195,0194*105,271 | -20529,861 | 195,0194*33,888 | -6608,838 | ||
| Изменение продолжительности одного оборота в днях | 15,110*11878,09 | 176530,361 | 5,837*11878,09 | 68199,838 | ||
| Итого | 156000,5 | |||||
Расчеты продолжительности оборота всех оборотных активов выявили увеличение периода оборота, т.е. понижение эффективности их использования в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Так, продолжительность одного оборота оборотных активов в днях увеличилась, по сравнению с предыдущим, годом на 15 дней, а запасов - на 6. Вследствие замедления оборачиваемости запасов организации пришлось ввести дополнительные 68199,838 тыс. руб. Таким образом, данная политика организации представляется весьма неэффективной.
| Таблица 2.10. Оценка потенциального банкротства организации | |||||
| № п/п | Показатели | Фактическое значение | Нормативное значение | ||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности (К6) | 3,24 | 2,77 | |||
| Коэффициент обеспеченности собственности оборотными средствами (К2) | 0,68 | 0,63 | 0,1 | ||
Произведенная оценка показывает, что организация по состоянию на конец отчетного периода находится в устойчивом финансовом положении и банкротом в ближайшее время не станет. Однако необходимо отметить отрицательную динамику по всем коэффициентам, что в будущем может стать насущной проблемой.
| Таблица 2.11. Интегральная оценка устойчивости финансового состояния организации | |||||
| № п/п | Показатели устойчивости финансового состояния | На начало отчетного года | На конец отчетного года | ||
| фактическое значение | количество баллов | фактическое значение | количество баллов | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности (К4) | 0,143 | 0,064 | |||
| Коэффициент срочной ликвидности (К5) | 2,155 | 1,786 | |||
| Коэффициент текущей ликвидности (К6) | 3,243 | 16,5 | 2,776 | 16,5 | |
| Коэффициент общей финансовой независимости (К1) | 0,779 | 0,727 | |||
| Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2) | 0,687 | 0,636 | |||
| Коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3) | 2,135 | 13,5 | 1,890 | 13,5 | |
| Итого |
Согласно расчетам организацию можно отнести к 1 классу кредитоспособности. В нее входят клиенты с очень устойчивым финансовым положением. Предоставляемые им кредиты имеет низкую степень кредитного риска. Данные показатели являются следствием сбалансированной структуры активов и пассивов организации. Единственным показателем, который находится ниже допустимого уровня, является коэффициент абсолютной ликвидности. Впрочем, состояние организации является стабильным, что допускает отставание данного показателя от нормы. Предприятие обладает определенным остатком денежных средств, которых хватает для выплаты процентов по займам и кредитам. Для погашения же основной суммы предприятию будет необходимо продать часть оборотных активов средней ликвидности. Текущая ситуация на предприятии характеризуется как хорошая, но в дальнейшем необходимо уделить внимание коэффициентам, поскольку спад наблюдается по всем из них.