Можно ли с помощью фундаментального анализа ответить на вопрос: акции какого конкретного эмитента надо включать в портфель?

а) нет, на такой вопрос позволяет ответить технический, а не фундаментальный анализ;

б) да, но только если речь идет об акциях промышленных предприятий;

в) да;

г) нет, с помощью фундаментального анализа можно выбрать облигации, а не акции.

Можно ли методы технического анализа использовать для оценки инвестирования в Г К О?

а) да;

б) нет, технический анализ применим только для рынка акций;

в) можно, но только для ГКО со сроком погашения 6 месяцев;

г) для рынка ГКО используют фундаментальный, а не технический анализ.

Менеджеры фирмы решили реструктуризировать портфель и включить в него акции Аэрофлота, т.к. за последний год эти акции переживали несколько этапов снижения и повышения цен, и в настоящее время можно ожидать повышение их цены. Какой метод оценки был использован в данном случае?

а) технического анализа;

б) фундаментального анализа;

в) вариации параметров;

г) экспертных оценок.

Какую цель можно достичь путем диверсификации портфеля ценных бумаг?

а) максимизации ожидаемой доходности;

б) минимизации риска;

в) пропорционального распределения инвестиционных средств среди ценных бумаг;

г) линейного соотношения между долями ценных бумаг в портфеле.

Тема 3. Инвестиционный портфель и методы его управления

Инвестор располагает 25 акциями «Газпрома», 10 векселями Сбербанка и 15 облигациями сберегательного займа. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?

а) да, если при их приобретении он не использовал заемных средств;

б) да, если совокупностью этих ценных бумаг он управляет как единым целым;

в) нет, так как в портфель не могут входить одновременно и долговые, и долевые ценные бумаги;

г) да, если срок погашения этих ценных бумаг один и тот же.

По каким критериям принято классифицировать инвестиционные портфели?

а) по степени риска и по количеству входящих в них ценных бумаг;

б) по степени риска и реакции на темпы инфляции;

в) по степени риска и в зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля;

г) по степени риска и длительности холдингового периода.

3. Если инвестор сформировал «портфель роста», то:

а) он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле;

б) его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции;

в) он рассчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг портфеля;

г) его надежды связаны с ростом ВВП.

Инвестор сформировал «портфель дохода» из облигаций государственного сберегательного займа. За счет чего он намерен получать «доход»?

а) дивидендов;

б) дисконтного дохода;

в) купонного дохода;

г) курсовой разницы.

5. Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного высокого дохода, то по склонности к риску такого инвестора, скорее всего, можно отнести к следующему типу:

а) агрессивный;

б) умеренно-агрессивный;

в) консервативный;

г) нейтральный.

6. Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации. Как это может сказаться на доходности оцениваемой акции?

Варианты Вероятность варианта Pt Предполагаемая

доходность rt

A 0,10 0,08

B 0,15 0,12

C 0,25 0,15

D 0,30 0,18

E 0,15 0,12

F 0,05 0,05

Чему равна ожидаемая доходность такой акции?

Инвестор определил длительность холдингового периода в

Один месяц. Для оценки доходности акции он решил исполь-

зовать объективный способ и взял N=5 шагов расчета. Цены

акции за эти периоды изменялись следующим образом:

Дата 10.05 09.06 09.07 09.08 09.09 09.10

Цена (руб.) 15 16,2 17,01 18,71 18,15 19,42

Чему равна ожидаемая доходность E(r) и дисперсия σ 2

Доходности этой акции?

Имеются три акции А, В, С, для которых вычислены ожи-

даемые доходности:

E(ra) = 0,11; E(rb) = 0,12; E(rc) = 0,14

и стандартные отклонения доходностей:

σa = 0,02; σb = 0,03; σc = 0,04.

Инвестирование в какую акцию более предпочтительно?

а) в акцию А;

б) в акцию В;

в) в акцию С;

г) нельзя дать однозначный ответ.

Инвестор сформировал портфель из 3 акций А, В, С и вы-

числил их ожидаемые доходности: E(ra) = 0,11; E(rb) = 0,12;

E(rc) = 0,14 и веса Wa = 0,2; Wb = 0,3; Wc = 0,5. Чему равна

Ожидаемая доходность такого портфеля?

а) 0,128;

б) 1,100;

в) 0,360;

г) 0,154.

Может ли ковариация доходностей двух акций портфеля быть отрицательной?

а) нет;

б) да;

в) да, но только в случае хорошо диверсифицированного портфеля;

г) да, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны.

Тема 4. Методы оптимизации инвестиционного портфеля.

Верно ли утверждение, что модель Г. Марковица применима теоретически только для случая, когда инвестирование предполагается на один холдинговый период?

а) это предположение верно только для модели У. Шарпа;

б) да, но только для хорошо диверсифицированных портфелей;

в) да, это является одним из допущений модели Г. Марковица;

г) нет, так как модель Г. Марковица разрабатывалась для инвестирования на несколько холдинговых периодов.

Какие два параметра используются в модели Г. Марковица для оценки инвестором эффективности вложения денег в портфель акций?

а) ожидаемая доходность E(r) и темп инфляции i;

б) ожидаемая доходность E(r) и дисперсия σ 2 доходности акций портфеля;

в) ковариация σi,j и коэффициент корреляции ρi,j доходности акций портфеля;

г) дисперсия σ 2 доходности акций портфеля и темп инфляции i.