Организация финансов хозяйствующих субъектов
Тема 9. Финансы организаций
Финансы коммерческих предприятий и организаций– это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования.
Другим определением финансов организаций является следующее: финансы хозяйствующих субъектов – это относительно самостоятельная сфера финансовой системы государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств организаций и выраженных в виде различных денежных потоков.
Именно в этой сфере формируется основная часть финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов, которые служат основным источником экономического роста и социального развития общества.
В процессе формирования и использования денежных средств организаций (капитала, доходов, резервов и т.п.) возникает широкий спектр денежных отношений, выражающих экономическое содержание сферы финансов организаций и соответственно финансовых отношений.
Финансовые отношения возникают:
1) между учредителями в момент создания предприятия – связаны с формированием и использованием собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;
2) между предприятиями и организациями в связи с производством и реализацией продукции;
3) между предприятиями и его подразделениями (филиалами, цехами, отделами) по поводу финансирования расходов;
4) между предприятиями и вышестоящей организацией в связи с внутриотраслевым перераспределением;
5) между предприятием и его работниками при распределении и использовании доходов;
6) между коммерческими организациями и предприятиями при получении дополнительных источников финансирования предпринимательской деятельности;
7) между предприятиями и финансовой системой государства;
8) между предприятиями и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, получения и погашения ссуд и т.п.
9) между предприятиями и страховыми компаниями;
10) между предприятиями и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и т.д.;
Функции финансов предприятий:
1) распределительная – формирование денежных фондов предприятия посредством распределения и перераспределения поступающих доходов, использование на производственные нужды;
2) контрольная функция – это стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и денежных фондов.
Финансовый контроль за деятельностью хозяйствующего субъекта осуществляют:
- непосредственно хозяйствующий субъект путем всестороннего анализа финансовых показателей;
- акционеры и владельцы контрольного пакета акций;
- налоговые органы;
- контрольно-ревизионная служба Минфина РФ;
- коммерческие банки;
- независимые аудиторские фирмы.
Принципы организации финансов предприятий:
- принцип хозяйственной самостоятельности с точки зрения определения сфер экономической деятельности, источников финансирования, направления вложения денежных средств с целью извлечения прибыли;
- принцип самофинансирования – означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, работ и услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов;
- принцип материальной заинтересованности;
- принцип материальной ответственности за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности;
- принцип обеспечения финансовыми резервами, т.е. формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов, способных укрепить финансовое положение предприятия в критические моменты хозяйствования.
Все финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других источников средств организации, т.е. финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.
Финансовые ресурсы организации– это все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.
Финансовые ресурсы предприятия формируются из собственных, заемных и дополнительно привлеченных средств.
Собственные – уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд накопления, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.
Заемные – долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, долгосрочные и краткосрочные займы, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционный взнос работников.
Дополнительно привлеченные – кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по страхованию, бюджету и т.п.; фонд потребления; резервы предстоящих расходов и платежей; резервы по сомнительным долгам; благотворительные и прочие поступления.
Финансовые отношения формируются в процессе кругооборота ее средств, что в свою очередь опосредуется денежными потоками по различным видам ее деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой и прочих видов деятельности.
Текущая деятельность – это движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплаты по счетам поставщиков, выплатой заработной платы и т.п.
Инвестиционная деятельность – движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением нематериальных активов, оборудования к установке, других объектов основных средств, включая их строительство, с их реализацией, а также с получением и погашением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов под указанные выше инвестиции и процентов по ним.
Финансовая деятельность – движение денежных средств, связанных с формированием и использованием уставного капитала, добавочного капитала, распределением и использование прибыли, продажей корпоративных ценных бумаг, получением краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов под финансовые вложения.
Прочие виды деятельности и хозяйственные операции – движение денежных средств, связанных с получением и использованием целевого финансирования и поступлений и использованием целевого финансирования и поступлений на цели неинвестиционного характера, использованием резервов предстоящих расходов и платежей, а также связанных с расчетами по операциям.
Для организаций на первоначальном этапе своего создания и функционирования характерно формирование и использование собственного капитала.
Собственный капитал предприятияпредставляет собой разницу между суммой активов и суммой внешних обязательств предприятия. Его величина может быть определена только расчетно на основе данных баланса.
Собственный капитал включает в себя постоянный (уставный) капитал, резервный (за счет чистой прибыли) капитал, переменный капитал. Переменный капитал содержит в себе добавочный капитал (возникает в результате переоценки отдельных статей внеоборотных активов, а также за счет эмиссионного дохода) и нераспределенную прибыль, которая идет на накопление имущества, на пополнение оборотных средств и другие нужды (рис. 9.1).
 |
Рис. 9.1. Элементы собственного капитала
Уставный капитал идет на формирование основного и оборотного капитала (рис. 9.2).
Основной капитал– это часть активов предприятия, вложенная в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.
 |
Рис. 9.2. Уставный капитал как источник формирования имущества предприятия
Основные средства – это средства, вложенные в основные производственные фонды: материально-вещественные ценности, относящиеся к средствам труда и используемые в процессе производства в течение периода более года и имеющие стоимость на дату приобретения свыше стократного установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда за единицу независимо от срока их полезного использования.
Кругооборот основных средств состоит из следующих этапов:
- износ основных средств;
- начисление амортизации;
- накопление средств для полного восстановления;
- замена основных средств путем финансирования реальных инвестиций.
Незавершенные долгосрочные инвестиции – затраты на приобретение оборудования и вложения в незавершенное строительство, которые еще не могут быть использованы в хозяйственной деятельности и на которые еще не начисляется амортизация.
Нематериальные активы– активы, не имеющие физической, осязаемой формы, их приобретение связано с долгосрочными вложениями, кругооборот которых аналогичен кругообороту основных средств.
Долгосрочные финансовые вложения– затраты на долевое участие в уставном капитале других предприятий, вложения в ценные бумаги разного вида на долгосрочной основе, стоимость имущества, переданного в аренду на праве финансового лизинга.
Оборотный капитал(оборотные средства) – часть капитала, вложенная в текущие активы предприятия. Оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды (предметы и орудия труда в составе МБП, переносящие свою стоимость на себестоимость) и фонды обращения (готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах).
Источниками формирования оборотных средств являются:
- уставный капитал;
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
- постоянная минимальная кредиторская задолженность;
- банковский и коммерческий кредит.
Источниками долгосрочных инвестиций могут выступать:
- собственный средства хозяйствующего субъекта (первоначальные взносы учредителей, амортизационные отчисления, прибыль);
- привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;
- денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;
- долгосрочные кредиты банков;
- средства иностранных инвесторов;
- средства внебюджетных фондов;
- средства государственного бюджета и бюджетов субъектов РФ.
В процессе использования основных средств в производственно-хозяйственной деятельности они подвергаются износу и требуют замены. Для осуществления этого осуществляются амортизационные отчисления – денежные средства, получаемые предприятием в результате переноса части стоимости основных фондов на готовую продукцию или на товары с тем, чтобы в дальнейшем заменить изношенные фонды новыми. Амортизационные отчисления направляются на накопление.
Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждое предприятие должно располагать одновременно и оборотными фондами, и фондами обращения. Поэтому в момент ввода в эксплуатацию предприятие нуждается в такой величине денежных средств, которая обеспечила бы ему приобретение материальных оборотных средств и была достаточной для обслуживания производственно-торгового процесса.
Оборотные средства обеспечивают текущие потребности предприятия. Их характерная особенность заключается в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу: оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Потребленные в процессе производства оборотные фонды вступают в сферу обращения уже в товарной форме в виде готовой продукции на складе или в отгрузке, которая затем, по мере реализации, превращается в денежную.
Результатом эффективной деятельности предприятия является получение прибыли.
Прибыль– это результат кругооборота денежных средств предприятия. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, называется чистой прибылью и направляется в резервный фонд предприятия, фонд потребления и фонд накопления (рис. 9.3).
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) характеризует завершение производственного цикла предприятия, возврат авансированных на производство средств предприятия в денежную форму и начало нового витка в обороте всех средств. Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это прибыль (убыток) отчетного периода (балансовая прибыль или убыток), определяемая по формуле 9.1:
 | ||
 |
 |
Рис. 9.3. Модель формирования прибыли
, (9.1)
где Рб – балансовая прибыль или убыток;
Рр – результат от реализации продукции (работ, услуг);
Рф – результат от финансовой деятельности;
Рвн – сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций.
Результат от реализации продукции (работ, услуг) определяется как:
, (9.2)
где N р – выручка от реализации продукции (работ, услуг) в отпускных ценах
без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов;
S пр – себестоимость (производственная) реализованной продукции;
S пер – расходы периода (коммерческие и управленческие).
Прибыль от реализации продукции находится под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации, структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибыли определяются доля доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции.
Налогооблагаемая прибыль определяется специальным расчетом. Она равна балансовой прибыли, уменьшенной на сумму:
- отчислений в резервный или другие аналогичные фонды, создание которых предусмотрено законодательством;
- рентных платежей в бюджет;
- доходов по ценным бумагам и от долевого участия в деятельности других предприятий;
- доходов от казино, видеосалонов и пр.;
- прибыли от страховой деятельности;
- прибыли от отдельных банковских операций и сделок;
- курсовой разницы, образовавшейся в результате изменения курса рубля по отношению к котируемым ЦБ РФ иностранным валютам;
- прибыли от производства и реализации производственной сельскохозяйственной и охотохозяйственной продукции.
Чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в его распоряжении, определяется как разность между балансовой прибылью и суммой налогов на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт.
Чистая прибыль направляется на производственное развитие, социальное развитие, материальное поощрение работников, создание резервного (страхового) фонда, уплату в бюджет экономических санкций, связанных с нарушением предприятием действующего законодательства, на благотворительные и другие цели.
Распределение чистой прибыли – одно из направлений внутрифирменного планирования. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления(фонд развития производства или производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения).
Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.
К расходам, связанным с развитием производства,относятся расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу входят расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на проведение природоохранных мероприятий и т.п. Взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям (некоммерческим объединениям коммерческих организаций), концернам, также считаются использованием прибыли на развитие.
Распределение прибыли на социальные нуждывключает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.
К затратам на материальное поощрение относятся единовременные поощрения за выполнение особо важных производственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материальной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям и др.
Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью. Остаток прибыли, не использованный на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы направлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.
Важное значение в управление деятельностью предприятия имеет экономико-финансовый анализ хозяйственной деятельности экономического субъекта, в котором не последнее место отводится анализу себестоимости продукции, работ, услуг в целях выявления возможности ее снижения и повышения нормы прибыли.
Под себестоимостью продукции, работ, услуг понимаются выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива, энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования.
Себестоимость продукции можно исчислять двумя способами:
- по экономически однородным элементам затрат;
- по статьям калькуляции.
При расчете себестоимости по элементам затрат в ее состав включаются следующие расходы:
v материальные затраты;
v затраты на оплату труда;
v отчисления на социальные нужды;
v амортизация основных средств;
v прочие затраты.
Структура издержек производства анализируется в двух основных взаимодополняющих направлениях – по элементам затрат и по калькуляционным статьям.
При анализе сметы затрат на производство устанавливается пропорция, в которой суммарные затраты распределяются между предметами труда, средствами труда и затратами на оплату живого труда. В результате дается оценка характера производства (материалоемкое, фондоемкое, трудоемкое), отсюда определяются важнейшие направления поиска резервов снижения себестоимости продукции.
Анализ сметы затрат на производство нужно анализировать также в динамике, т.е. в сравнении с данными базисного периода.
Анализ себестоимости товарной продукции в разрезе калькуляционных статей затрат позволяет дать оценку размера экономии или перерасхода в связи с отклонением фактической себестоимости от плановой, показать “вклад” каждой калькуляционной статьи в общее изменение себестоимости товарного выпуска.
Калькуляционные статьи затрат и показатели себестоимости для анализа себестоимости товарной продукции:
1. Сырье и материалы.
2. Возвратные отходы (вычитаются).
3. Покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних предприятий и организаций.
4. Топливо и энергия на технологические цели.
5. Заработная плата основная производственных рабочих.
6. Заработная плата дополнительная производственных рабочих.
7. Отчисления на социальное страхование.
8. Расходы на подготовку и освоение производства.
9. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.
10. Общепроизводственные расходы.
11. Общехозяйственные расходы.
12. Потери от брака.
13. Прочие производственные расходы.
14. Возмещение износа инструмента и спецприспособлений.
v Производственная себестоимость товарной продукции.
15. Внепроизводственные расходы.
v Полная себестоимость товарной продукции;
в том числе прямые затраты;
из них прямые материальные затраты.
v Прямые затраты на 1 руб. товарной продукции, коп.
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия можно охарактеризовать с помощью показателей рентабельности.
Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий степень доходности предприятия:
Данная формула позволяет произвести углубленное толкование понятия рентабельности с использованием различного количества факторов разного вида:
а) прибыль и капитал;
б) рентабельность оборота продукции (P/N) и капиталоотдача (N/K);
в) рентабельность оборота продукции, фондоемкость продукции (F/N) и коэффициент закрепления оборотных средств (E/N);
г) материалоемкость (M/N), зарплатоемкость (U/N), амортизациемкость (A/N), скорость оборачиваемости капитала (F/A), коэффициент закрепления оборотных средств,
где F – основные производственные средства;
N – продукция;
A – амортизация;
M – материальные затраты;
U – оплата труда;
K – авансированный капитал;
P – прибыль;
E – оборотные средства;
C – источники формирования оборотных средств.
Общая рентабельность:
, (9.3)
где Pб – балансовая прибыль;
K – среднее хронологическое значение величины валюты баланса за
отчетный период.
Экономическая рентабельность по чистой прибыли:
, (9.4)
где Pч – чистая прибыль;
K – среднее хронологическое значение величины валюты баланса за
отчетный период.
Финансовая рентабельность по чистой прибыли:
, (9.5)
где СK – среднее значение величины собственного капитала за отчетный период.
Под финансовым состоянием предприятияпонимается его способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами и т.п.
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:
- дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;
- спрогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность учитывая реальные условия хозяйственной деятельности ;
- разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укреплении финансового состояния предприятия.
Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:
· платежеспособности;
· кредитоспособности;
· финансовой устойчивости.