Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность- возможность предприятия наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью прогнозирования своего финансового положения, но и для внешних инвесторов.

Ликвидность баланса – степень покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Таблица 2 - Платежный баланс предприятия

АКТИВ	2010г.	2011 г.	2012г.	ПАССИВ	2010г.	2011 г.	2012г.	Платежный излишек (+)
или недостаток (-)
2010г.	2011 г.	2012г.
А1				П1				-71785	-78173	-32652
А2				П2				-57471	-132889	-109540
А3				П3				-10272
А4				П4
ИТОГО				ИТОГО				-	-	-

На основании рассчитанных показателей в таблице 2 можно сделать следующие выводы:

1. Не выполнение соотношения А1 и П1 свидетельствует о текущей неплатежеспособности предприятия, т.е. у предприятия не достаточно свободных денежных средств (А1) для погашения кредиторской задолженности (П1), при чем ситуация за период ухудшается.

2. Не выполнение соотношения А2 и П2 свидетельствует о не платежеспособности предприятия до 6 месяцев, т.е. с учетом своевременного расчета с дебиторами, предприятие не может погасить свои краткосрочные кредиты.

3. Выполнение соотношения А3 и П3 свидетельствует о платежеспособности предприятия до года, т.е. с учетом реализации запасов (А3) предприятие сможет погасить краткосрочные кредиты (П3).

4. Не выполнение соотношения А4 и П4 свидетельствует о недостатке у предприятия собственных оборотных средств, что оценивается весьма отрицательно.

В целом платежеспособность нельзя считать хорошей так как на начало года оно неплатежеспособно в перспективе 3х и 6 месяцев, а в конце это соотношение ухудшается. То есть краткосрочные перспективы платежеспособности отрицательны, при этом в более долгосрочной перспективе платежеспособность предприятия растет.

Таблица 3 - Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,142	0,012	0,035
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,394	0,195	0,512
Коэффициент текущей ликвидности	0,970	0,485	0,698

Более детальный анализа платежеспособности приводится с помощью расчетов в таблице 3. По ней можно сделать выводы, что:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению. При норме обеспеченности свободными денежными средствами 20-25%, предприятие не конец периода обеспечено денежными средствами только на 3,5%, что еще раз подтверждает выводы о недостаточности у предприятия свободных денежных средств.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности так же не соответствует нормативам 70-80%, при которых предприятие за счет своевременного расчета с дебиторами не может погашать свои обязательства, однако за период этот показатель растет с 39,4% до 51,2%, что может привести к приобретению способности погашать свои обязательства.

3. Коэффициент текущей ликвидности находится ниже нормы, что не позволяет назвать предприятие платежеспособным.

Таким образом платежеспособность предприятия оценивается не удовлетворительно, причиной чего служит недостаток свободных денежных средств.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Чем больше доля собственных средств предприятия, тем оно более финансово устойчиво.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Например, финансовая устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей на основе данных бухгалтерского баланса.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

По данным таблицы 4 можно сделать выводы. Что предприятие относится к 4 типу финансовой устойчивости, т.к. предприятие полностью зависит от заемных источников, пополнение запасов идет за счет увеличения сроков расчетов с кредиторами. Таким образом предприятие находится на гране банкротства.

Таблица 4 - Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования (определение типа финансовой устойчивости)

Показатели		2011.		Изменения т.р.
за 2011г	за 2012г
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2)	-138554	-134893	-117456
4. Долгосрочные кредиты				-131622
5. Наличие собственных средств и долгосрочных кредитов (п.3+п.4)	-5332	-133293	-87061	-127961
6. Краткосрочные кредиты				-265	-16
7. Наличие общих источников формирования запасов (п.5+п.6)	-5051	-133277	-87061	-128226
8. Запасы				-47044	-21690
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8)	-261504	-210799	-171672
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных источников (п.5-п.8)	-128282	-209199	-141277	-80917
11. Излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов (п.7-п.8)	-128001	-209183	-141277	-81182
Тип финансовой устойчивости				-	-

Также финансовая устойчивость предприятия анализируется с помощью системы финансовых показателей, которые отражены в таблице 5

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения ( )
за 2011 г.	за 2012 г.
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	3,484	1,797	1,937	-1,686	0,140
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,666	-1,046	-0,576	-0,380	0,470
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	-1,127	-1,777	-2,166	-0,650	-0,389
4. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,223	0,357	0,340	0,134	-0,017
5. Коэффициент маневренности	-1,393	-0,919	-0,708	0,474	0,211
6. Коэффициент финансовой устойчивости	0,522	0,361	0,403	-0,160	0,041

По данным этой таблицы можно сказать что:

1. Коэффициент капитализации значительно превышает нормативное значение на 1 рубль собственных средств приходится от 3,5руб. до 1,9руб., при норме меньше 1,5руб., что свидетельствует о значительной зависимости предприятия от заемного капитала.

2. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами намного ниже нормативного значения, что отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия, и не позволяет ему проводить независимую финансовую политику.

3. Коэффициент финансовой независимости ниже нормы, за счет собственного капитала финансируется от 22,3% до 34,0% имущества, при норме не менее 50%, что также подтверждает вывод о высокой зависимости предприятия от заемного капитала.

4. Коэффициент маневренности так же ниже нормативного значения, что свидетельствует о отсутствии возможности для финансового маневра.

5. Коэффициент финансовой устойчивости в свою очередь намного ниже нормы. За счет наиболее устойчивых пассивов финансируется от 52,2% до 40,3% имущества, при норме более 60%.

В целом финансовая устойчивость предприятия анализируется не удовлетворительно. Основными причинами для этого служат:

1. Полное отсутствие оборотных средств.

2. Низкая доля собственных средств в источниках финансирования.