Система экспресс-диагностики банкротства

Оценка кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия осуществляются задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование являются предметом диагностики банкротства, характеризующей в концентрированном виде содержание первых трех направлений формирования и реализации политики антикризисного финансового управления предприятием.

Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

В зависимости от целей и методов осуществления диагностика банкротства предприятия подразделяется на две основные системы:

1) систему экспресс-диагностики банкротства;

2) систему фундаментальной диагностики банкротства.

Экспресс-диагностика банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Основной целью экспресс-диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по следующим основным этапам:

1. Определение объектов наблюдения "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства предприятия. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения "кризисного поля" должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию. С этих позиций система наблюдения "кризисного поля" предприятия может быть представлена следующими основными объектами:

· чистый денежный поток предприятия;

· рыночная стоимость предприятия;

· структура капитала предприятия;

· структура источников предприятия;

· состав текущих затрат предприятия;

· уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска.

2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения "кризисного поля". В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями). – САМ.

3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства.

Таблица 12.1 Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Масштабы кризисного финансового состояния предприятия
Легкий финансовый кризис	Глубокий финансовый кризис	Финансовая катастрофа
ЧИТЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК	Снижение ликвидности денежного потока	Отрицательное значение чистого денежного потока	Резко отрицательное значение чистого денежного потока
РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ	Стабилизация рыночной стоимости пред-тия	Тенденция к снижению рыночной стоимости пред-тия	Обвальное снижение рыночной стоимости кампании
СРТУКТУРА КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ	Снижение кофф-та автономии	Рост коэфф-та и снижение ЭФР	Предельно высокий коэф-т и отсутствие ЭФР
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО СРОЧНОСТИ ПОГАШЕНИЯ	Повышение суммы и уд. Веса КФО	Высокий коэф-т неотложных ФО	Чрезмерно высокий коэф-т неотложных ФО
СОСТАВ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ	Снижение к-та абсолютной платежеспособнос-ти	Существенное снижение к-тов абсолютной и текущей платеже-способности	Абсолютная неплатежеспособность из-за отсутствия денежных активов
СОСТАВ ТЕКУЩИХ ЗАТРАТ	Тенденция к росту уровня переменных затрат	Высокий к-т ОР при тенденции к росту уровня переменных затрат	Очень высокий к-т ОР при тенденции к росту уровня переменных затрат
УРОВЕНЬ КОНЦЕНТРАЦИИ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В ЗОНАХ ПОВЫШЕННОГО РИСКА	Повышение к-та вложения капитала в зоне критического риска	Преимуществен-ное вложение капитала в зоне критического риска	Значительная доля вложения капитала в зоне катастрофического риска

4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики:

• легкий финансовый кризис;

• глубокий финансовый кризис;

• финансовая катастрофа.

При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию.

В таблице 12.1 приведен пример предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния предприятия по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения "кризисного поля".

Система экспресс-диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.