Показатели финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Относительное изменение
Коэффициент автономии	0,542	0,292	-0,249	-46,0
Уровень заемного капитала	0,458	0,70773	0,249	54,4
Соотношение заемных и собственных средств	0,846	2,42152	1,575	186,2
Собственные оборотные средства		-58360245	-63594371,000	-1215,0
Коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами	0,187	-2,064	-2,251	-1205,5
Коэффициент маневрирования собственными оборотными средствами	0,194	-1,631	-1,826	-939,6
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,319	-5,215	-5,534	-1732,1
Коэффициент обеспеченности запасов источниками финансирования	1,619	1,425	-0,195	-12,0

На конец 2011 года ООО «Мираж» является финансово неустойчивым. Прирост заёмного капитала в конце отчётного периода составил 54,4% по сравнению с началом отчётного периода. В целом ООО «Мираж» на конец 2011 года имеет 71% заёмного капитала против 29% собственного капитала. Опытные финансовые менеджеры считают, что лучше не доводить удельный вес заёмных средств более чем на 40% всего капитала.

Поскольку данной организацией куплено собственное производство рекламно-сувенирной продукции, это объясняет значительный прирост внеоборотных активов ООО «Мираж». В конце отчётного периода ООО «Мираж» взяло долгосрочный кредит, дабы профинансировать внеоборотные активы, но поскольку собственные оборотные средства данной организации на конец отчётного периода имеют отрицательное значение, мы делаем вывод, что ООО «Мираж» не хватило средств для финансирования внеоборотных активов и поэтому часть этих активов было создано за счёт краткосрочных обязательств организации, что в значительной степень повышает риск её неплатёжеспособности.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатель	За предыдущий период	За отчетный период	Абсолютное изменение	Относительное изменение
Коэффициент оборачиваемости активов	1,117	0,835	-0,281	-25,194
Длительность одного оборота	326,872	436,962	110,090	33,680
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	1,981	3,617	1,635	82,535
Длительность одного оборота	184,220	100,924	-83,297	-45,216
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,062	2,858	0,796	38,634
Длительность одного оборота	177,049	127,710	-49,339	-27,868
Коэффициент оборачиваемости запасов	3,390	9,136	5,746	169,485
Длительность одного оборота	107,664	39,952	-67,712	-62,892
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,345	6,719	-2,626	-28,101
Длительность одного оборота	39,056	54,321	15,265	39,084
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	9,733	54,881	45,148	463,843
Длительность одного оборота	37,500	6,651	-30,849	-82,265
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,436	5,006	2,569	105,463
Длительность одного оборота	149,823	72,920	-76,903	-51,330

Проанализировав данную таблицу, мы можем наблюдать снижение коэффициента оборачиваемости активов ООО «Мираж» на конец 2011 года, а именно на конец отчётного периода длительность одного оборота активов увеличилась на 110 дней (33,7%). Что касается оборотного капитала данной организации, то на конец 2011 года длительность его оборота сократилась на 83 дня (45,2%). В свою очередь длительность оборота собственного капитала сократилась на 49 дней (27,9%).

Также можно отметить увеличение коэффициента оборачиваемости запасов, что говорит о том, что продукция данной организации не задерживается на складе, а значит политика управления запасами ООО «Мираж» на конец отчётного периода стала более эффективной. В свою очередь произошло снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Это может быть связано с тем, что в связи с расширением ООО «Мираж», данная организация ведёт более мягкую политику по отношению к своим дебиторам.

Показатели рентабельности

Показатель	За предыдущий период	За отчетный период	Абсолютное изменение	Относительное изменение
Рентабельность всех активов	22,81403	7,21774	-15,59630	-68,363
Рентабельность собственного капитала	42,11980	24,69566	-17,42415	-41,368
Рентабельность оборотного капитала	40,480	31,250	-9,230	-22,801
Рентабельность внеоборотных активов	52,276	9,385	-42,891	-82,046
Рентабельность запасов	69,264	78,942	9,678	13,973
Рентабельность продукции	46,546	42,577	-3,970	-8,528
Рентабельность продаж	26,158	25,984	-0,175	-0,669

На конец отчётного периода произошло сокращение почти всех показателей рентабельности данной организации. Это говорит о том, что на конец 2011 года ООО «Мираж» работает неэффективно. Из-за приобретения ООО «Мираж» производства рекламно-сувенирной продукции произошёл значительный спад рентабельности активов на 16%%. Также особое внимание хотелось бы уделить снижению в конце отчётного периода рентабельности собственного капитала организации на 17,4%. Ведь рентабельность собственного капитала – один из основных показателей, на который инвесторы обращают особое внимание.

На конец 2011 года рентабельность активов составила 7,2%. В свою очередь ставка процентов за долгосрочный кредит ООО «Мираж» составила 8%. Рассчитаем эффект финансового левериджа:

ЭФР = (1-0,2) * (7,2% - 8%) * (66 205 151 / 35 776 016) = - 1,18%

У ООО «Мираж» на конец 2011 года часть актив, приносящая в целом 7,2% рентабельности, сформирована за счёт заёмных ресурсов, обходящаяся организации в 8% годовых, что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 1,18%.

При расчёте эффекта финансового левериджа мы можем наблюдать отрицательный дифференциал финансового левериджа (разница между рентабельностью активов и средней расчётной ставкой процента по заёмным средствам). Отрицательный дифференциал финансового левериджа означает, что стоимость привлекаемых ресурсов выше, чем их отдача, т.е. брать в займы средства на таких условиях ООО «Мираж» невыгодно – за заёмные средства придётся платить больше получаемой прибыли от их использования.