Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів

Особливості практичної реалізації обробки вхідної інформаційної бази на основі формування ранжованого ряду фінансових показників і коефіцієнтів розглянемо на одному з поданих нижче алгоритмів (процедури) рис. 13.3).

Реалізація цього алгоритму забезпечується відповідно до таких припущень (результуючі дані першого та другого етапів).

Припустимо, що об’єктом дослідження виступає підприємство «Альфа-1».

Визначено напрями дослідження:

· майновий стан А;

· ліквідність та платоспроможність L;

· рентабельність R;

· акціонерний капітал E.

Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru

Рис. 13.3. Процедура КФА на основі ранжування
фінансових показників та коефіцієнтів

Сформовано сукупність цільових показників (табл. 13.1).

Визначено інтервали для ранжування розрахункових значень кожного із цільових показників. Слід зауважити, що межі інтервалів ранжування залежать від специфіки об’єкта дослідження і можуть вільно варіювати відповідно до цілей та завдань КФА, які ставляться замовниками такого дослідження. При цьому основою для обґрунтування встановлення тих чи інших меж інтервалів може слугувати досвід попередніх комплексних досліджень, нор­мативно-правові вимоги, індикативні показники, розроблені вітчизняними та зарубіжними практиками та науковцями тощо.

Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru Таблиця 13.1

ПОРЯДОК ВИЗНАЧЕННЯ РАНГУ
ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ І КОЕФІЦІЄНТІВ

Код рядка Цільові показники Код показника Розрахункове значення Інтервали для ранжування та порядок їх рангу Ранг цільового показника
–3
Валюта балансу, тис. грн А1 14 128,5 < 10 000 [10 000; 14 999] [15 000; 20 000] > 20 000
Знос основних засобів, % А2 55,1 > 50 [34; 50] [25; 33] < 25 –3
Оновлення основних засобів, % А3 9,6 < 1 [1; 4,9] [5; 10] > 10
Усього за напрямом              
Майновий стан (ряд. 1 + ряд. 2 + ряд. 3)             –2
Абсолютна ліквідність (плато­спроможність), % L1 < 3 [3; 8,9] [9; 15] > 20
Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru 7 Поточна ліквідність L2 1,05 < 1 [1; 1,24] [1,25; 2] > 2
Фінансова незалежність, % L3 0,61 < 0,1 [0,1; 0,39] [0,4; 0,6] > 0,6
Усього за напрямом              
Ліквідність та платоспроможність (ряд. 5 + ряд. 6 + ряд. 7)  
Рентабельність діяльності, % R1 18,2 < 5 [5; 14] [15; 25] > 25
Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru 12 Рентабельність власного капіталу, % R2 38,9 < 15   [25; 49] > 50
Усього за напрямом       [15; 24]      
Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru 14 Рентабельність (ряд. 9 + ряд. 10)  
Дивідендний вихід, % Q1 < 10 [10; 19] [20; 50] > 50
Цінність акції Q2 0,68 < 0,5 [0,5; 0,99] [1,0; 2,0] > 2
Усього за напрямом              
Акціонерний капітал (ряд. 12 + + ряд. 13)            
Сукупний ранг підприємства (ряд. 4 + ряд. 8 + ряд. 11 + + ряд. 14)            

Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru

Визначення рангу кожного інтервалу — порядок рангу того чи іншого інтервалу має враховувати поточне ринкове положення об’єкта дослідження, цільове його значення, а також специфіку фінансово-господарської діяльності об’єкта дослідження у корот­ко- та довгостроковому періодах:

Рівень інтервалу Ранг цільового показника Інтервали сукупного рангу підприємства
Незадовільний –3 [–30; –6]
Нормальний [–5; 5]
Достатній [6; 19]
Високий [20; 30]

Формою надання кінцевої інформації визначено:

— порядок рангу кожного фінансового показника чи коефіцієнта;

— розрахунок сукупного рангу підприємства — сукупний ранг визначається як сума рангів окремих елементів сукупності цільових показників (відповідно, максимальне значення сукупного рангу становить 30 — добуток кількості цільових показників та максимального рангу), а також приведений ранг підприємства — об’єкта дослідження шляхом його приведення до інтервалу [–3; 3], приймаючи рівнозначними кожен із напрямів дослідження (окремі коефіцієнти в межах напрямів дослідження мають однакову вагу).

Абсолютне значення приведеного рангу підприємства, об’єкта дослідження розраховують за формулою

Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru , (13.1)

де α1 — коефіцієнти ваги напрямів дослідження; βij — коефіцієнти ваги цільових показників за окремими напрямами.

Зважаючи на викладені вище припущення про рівнозначність напрямів дослідження та цільових показників, формула [13.1] матиме такий вигляд:

Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів - student2.ru . (13.2)

Приведений ранг підприємства, що досліджується, становитиме 0,542, що вміщується у проміжок від 0 до 1. Отже, фінансово-економічний потенціал підприємства, що досліджується, може бути ідентифікований як такий, що вищий від нормального, але нижчий від достатнього рівня відповідно до визначених на почат­ку комплексного фінансового аналізу критеріїв. Крім того, за даними аналізу можна визначити, що основним напрямом подальшого розвитку економічного потенціалу підприємства, як видно із табл. 13.1, має стати поліпшення майнового стану підприємства, що досліджується (негативний вплив на ранг підприємства — «2», а також окремих цільових показників — поточна ліквідність та цінність акцій.

Звичайно, для цілей комплексного фінансового аналізу відповідно до запитів замовників досліждення розглянутий алгоритм ранжування фінансових показників та коефіцієнтів може бути ускладнений через заміну та/або введення додаткових напрямів дослідження, розширення системи цільових показників, зміни ваги фінансових показників та коефіцієнтів у структурі загального рангу підприємства.

Специфіка розглянутого алгоритму дає змогу рекомендувати його для застосування у вирішенні специфічних завдань, поставлених перед виконавцями та користувачами комплексного фінансового аналізу, а саме:

· деталізоване простеження ситуації щодо окремих фінансових індикаторів, які використовуються при дослідженні;

· формування потенційних напрямів впливу на операційну, інвестиційну та фінансову діяльність підприємства, що досліджується, з метою реалізації його фінансово-економічного потенціалу;

· ідентифікація слабких місць підприємства, які проявляються у формі незадовільного рівня значень цільових показників, що виступають індикаторами по відповідних напрямах фінансово-господарської діяльності.

Наши рекомендации