Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Характеристика	Формула расчета	Оптимальное значение
Коэффициент неза­висимости (авто­номии)	Показывает, какова доля собствен­ного капитала в общей стоимости имущества предприятия.	Кавт = СК ВБ	Более 0,5 (риск креди­торов мини­мален)
Коэффициент соот­ношения заемного капитала к собст­венному (финансо­вого риска)	Показывает, сколько заемного ка­питала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы соб­ственного капитала.	К з\с = ЗК СК	Нормальным считается со­отношение 1:2
Коэффициент фи­нансовой устойчи­вости (напряженно­сти)	Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.	Кфу = СК + ДЗС ВБ	Около 0,6
Коэффициент ма­невренности	Показывает, какая часть собствен­ного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характе­ра	Кман = СОК СК СОК = ДтЗ + Зтмц - - КтЗ - Зссуд	Не менее 0,5, зависит от характера деятельности предприятия
Коэффициент им­мобилизации или коэффициент ре­альной стоимости основных фондов	Характеризует эффективность ис­пользования средств, находящихся в распоряжении предприятия для предпринимательской деятельно­сти, а также принадлежность за­емщика к той или иной отрасли производства	ОФ - Износ Ким =----------------------- ВБ	Не более 0,5­0,6
Коэффициент обес­печенности собст­венными источни­ками финансирова­ния	Показывает, какая часть оборот­ных активов финансируется за счет собственных источников.	СОС Ко- > 0,6 : 0,8 ОА	Рост во вре­мени
СК - собственный капитал - раздел III ББ стр. 490 (с ВБ - валюта баланса или общая сумма капитала - ст ЗК - заемный капитал - (стр.590+стр.690) ДЗК - долгосрочный заемный капитал - стр. 590 ВА - внеоборотные активы - стр. 190 ОА - оборотные активы - стр. 290 и др. СОС=СК- ВА	№1) р. 699 ББ (ф №1)

5.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

1 Платежеспособность и ликвидность организации

Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевремен­но производить платежи по своим срочным обязательствам.

Анализ платежеспособности необходим для прогнозирования деятельности пред­приятия и для внешних инвесторов (банков) для оценки кредитоспособности предпри­ятия. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности активов, т.е. скорости превращения их в денежную наличность. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более

ёмкое.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организа­ции ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обя­зательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая оп­ределяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денеж­ные средства.

Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предпола­гает постоянное равенство между активами и обязательствами.

2 Ликвидность активов

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруп­пированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидно­сти, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и распо­ложенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 : наиболее ликвидные:

- денежные средства; (стр. 260)

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр.250).

А2: быстрореализуемые активы:

- краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240)

А3: медленно реализуемые активы:

- «запасы» (стр. 210);

- НДС (стр.220)

- долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230);

- прочие оборотные активы (стр. 270)

А4: трудно реализуемые активы

- статьи раздела 1 актива (стр. 190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П 1: наиболее срочные пассивы:

- кредиторская задолженность (стр. 620)

П 2: краткосрочные пассивы:

- краткосрочные заемные средства (стр. 610);

- задолженность участникам по выплате доходов (стр. 630);

- прочие краткосрочные пассивы (стр. 660)

П 3: долгосрочные пассивы:

- долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590);

- доходы будущих периодов (стр. 640);

- резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650)

П 4: постоянные пассивы:

- раздел III «капитал и резервы» (стр. 490)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотно­шения: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

3 Анализ и оценка платежеспособности, ликвидности организации

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2) (1)

- перспективную ликвидность, ПЛ - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

ПЛ = А3-П3 (2)

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать об­щий показатель платёжеспособности, вычисляемый по формуле (3)

А1 + 0,5А2 + 0,3 А3

Кпл =---------------------------------------------------------------------------------- (3)

П1 + 0,5П2 + 0,3П3

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой си­туации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из потенциальных партнёров на основе их от­чётности.

Ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно определить с помо­щью коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кла, рассчитывается по формуле

Кла = ^ДС + ^ЦБ > 0,2 : 0,7 (4)

КЗ

где ДС - денежные средства (стр. 260)

ЦБ - ценные бумаги (краткосрочные финансовые вложения) (стр. 250)

КЗ - краткосрочная задолженность (стр. 610+стр.620+стр. 630+стр.660) или группы П1+П2.

Оптимальное значение показателя показывает, какую часть краткосрочной за­долженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности, Кул, рассчи­тывается по формуле

Кул = ^ДС + ^ЦБ + ^ДЗ > 0,7-0,8 и даже 1 (5)

КЗ

где ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240)

Хозяйственный субъект может быть:

а. кредитоспособен, если К_{у л} > 0,7;

б. ограниченно кредитоспособен, если 0,5 < К_{у л} < 0,7

в. некредитоспособен, если К_{у л}< 0,5.

Оптимальное значение показывает, какая часть краткосрочных обязательств пред­приятия может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных цен­ных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами. При условии свое­временного проведения расчетов с дебиторами ликвидность баланса предприятия возрас­тает.

3. Общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидно­сти, Кол, рассчитывается по формуле

К ол = — > 2 (6)

КЗ

где МС - раздел II (стр. 290)

Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, при условии:

- своевременных расчетов с дебиторами;

- благоприятной реализации готовой продукции;

- продажи элементов оборотных активов.

Показатель отображает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотных средства.

Показатели ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше вни­мания уделяет промежуточному коэффициенту. Покупатели и держатели акций организа­ции в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

5.4. Методы диагностики вероятности банкротства

1 Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. (в ред. Федеральных законов от 30.12.2008 N З06-ФЗ, от 28.04.2009 N 73- ФЗ,

Глава I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Статья 1. Отношения, регулируемые настоящим Федеральным законом

1. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Фе­деральный закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несо­стоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удов­летворить в полном объеме требования кредиторов.

К процедуре ликвидации Внешэкономбанка, Федерального фонда содействия раз­витию жилищного строительства не применяются правила, предусмотренные законода­тельством о несостоятельности (банкротстве) Положения настоящего Федерального зако­на не распространяются на Российскую корпорацию нанотехнологий, Госкорпорацию "Ростехнологии", Госкорпорацию по атомной энергии "Росатом"

2. Действие настоящего Федерального закона распространяется на юридические лица, которые могут быть признаны несостоятельными (банкротами) в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

3. Отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, регулируются настоящим Федеральным зако­ном.

2 Понятие и признаки банкротства

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособ­ность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей

Статья 3. Признаки банкротства

1. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по де­нежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредито­ров по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

3 Несостоятельность субъекта хозяйствования «несчастная», «ложная», «неосторожная»

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоя­тельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

- «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного иму­щества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

- «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществлений рискован­ных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Умышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распро­страненным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того, чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необ­ходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит об­наружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровле­нию экономики предприятия.

Кодекс Российской Федерации Об административных правонарушениях

Статья 14.12. Фиктивное или преднамеренное банкротство

1. Фиктивное банкротство, то есть заведомо ложное публичное объявление руково­дителем или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного юридического лица или индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности, если такое действие не содержит уголовно наказуемого деяния, -

влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от шести месяцев до трех лет.

2. Преднамеренное банкротство, то есть совершение руководителем или учредите­лем (участником) юридического лица либо индивидуальным предпринимателем действий (бездействия), заведомо влекущих неспособность юридического лица или индивидуально­го предпринимателя в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти действия (бездействие) не содержат уголовно наказуемых деяний, -

влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до трех лет.

Постановление от 27 декабря 2004 г. N 855 Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднаме­ренного банкротства

4 Подходы к диагностике вероятности банкротства предприятия

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, осно­ванных на применении:

1) анализа обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью специально разработанных моделей.

[1] Признаки банкротства при многокритериальном подходе обычно делятся на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансо­вых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточно­сти;

- наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее состояние как критическое, но сигнализируют о воз­можности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним от­носятся:

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного проекта, типа обору­дования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

- недооценка обновления техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников аппарата управления;

- вынужденные простои, неритмичная работа и т.д.

К достоинствам этой системы оценки возможного банкротства можно отнести сис­темный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях наличия множества критериев, субъективность прогнозного решения.

[2] В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей.

Постановление от 25 июня 2003 г. N 367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа

Система показателей, рекомендуемых для финансового анализа, приведена в таб­лице 1.

Таблица 1 Система показателей для проведения финансового анализа   Группа показателей Показатель Расчет Характеристика 1 Коэффици­енты, харак­теризующие платежеспо- а) Коэффициент абсолютной лик­видности. рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборот­ных активов к текущим обяза­тельствам должника показывает, какая часть краткосроч­ных обязательств может быть пога­шена немедленно собность должника б) Коэффициент текущей ликвид­ности определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника характеризует обеспеченность орга­низации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обяза­тельств   в) Показатель обеспеченности обязательств должника его ак­тивами определяется как отношение суммы ликвидных и скоррек­тированных внеоборотных активов к обязательствам должника характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга   г) Степень плате­жеспособности по текущим обяза­тельствам определяется как отношение текущих обязательств долж­ника к величине среднемесяч­ной выручки определяет текущую платежеспо­собность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения орга­низацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки 2 Коэффи­циенты, ха­рактеризую- щие финан­ а) Коэффициент автономии (фи­нансовой незави­симости) определяется как отношение собственных средств к сово­купным активам показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собствен­ными средствами совую ус­тойчивость должника б) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами (доля соб­ственных оборот­ных средств в оборотных акти­вах) рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеобо­ротных активов к величине оборотных активов определяет степень обеспеченности организации собственными оборот­ными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости   в) Доля просро­ченной кредитор­ской задолженно­сти в пассивах определяется в процентах как отношение просроченной кре­диторской задолженности к совокупным пассивам. характеризует наличие просрочен­ной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пас­сивах организации   г) Показатель от­ношения дебитор­ской задолженно­сти к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебитор­ской задолженности, кратко­срочной дебиторской задол­женности и потенциальных оборотных активов, подлежа­щих возврату, к совокупным активам организации   3 Коэффици­енты, харак­теризующие деловую ак- а) Рентабельность активов определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным акти­вам организации характеризует степень эффективно­сти использования имущества орга­низации, профессиональную квали­фикацию менеджмента предприятия тивность должника б) Норма чистой прибыли измеряется в процентах и оп­ределяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто) характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности органи­зации

[2] Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко ис­пользуются различные факторные модели. Однако следует отметить, что к использованию таких моделей нужно подходить с большой осторожностью. Тестирование разных пред­приятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства Российских хозяйствующих субъектов из-за разной методики отраже­ния инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в зако­нодательной и информационной базе. В связи с этим необходима разработка собственных функций для каждой отрасти, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения.

Система показателей Бивера

Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена система показате­лей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей приведена в таблице 2.

Таблица 2 Система показателей Бивера, применительно к российской отчетности[1] Показатель Расчет Значение показателя Группа I: нормальное финансовое положение Группа II: среднее (не­устойчивое) финансовое положение Группа III: кризисное финансовое положение Коэффициент Бивера ЧП + А ЗК , ЧП - чистая прибыль; А - амортизация; ЗК - заемный капитал больше 0,4 около 0,2 до -0,15 Коэффициент текущей ликвид­ности ОА ТО , ОА - оборотные активы; ТО - текущие обязательства 2 - 3,2 1 - 2 < 1 Экономическая рентабельность, % ЧП ■100, Б ЧП - чистая прибыль; Б - баланс 6 -8 2 - 5 от 1 до -22 Финансовый ле­веридж, % ЗК. .юс, Б меньше 35 40 - 60 80 и более Коэффициент покрытия обо­ротных активов собственными оборотными средствами СК - ВА ОА , СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы 0,4 и более 0,1-0,3 менее 0,1

Модель Альтмана

Эта модель учитывает пять факторов. Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость. Вероятность банкротства по Модели Альтмана (1968 г) рассчитывается по формуле (1)

где ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства;

О - все обязательства;

НП - нераспределенная прибыль;

ПДН - прибыль до уплаты процентов и налогов;

А - все активы;

РА - рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций;

В - объем продаж (выручка)

Если Z₅ < 1,8 - вероятность банкротства очень высока;

1,81 < Z₅ < 2,7 - вероятность банкротства средняя;

2,8 < Z5 < 2,9 - банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;

Z₅ > 3,0 - очень мала вероятность банкротства.

Существует другая модель Альтмана (1983 года), которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа.

Z = 0,717 х1 + 0,847 х2 +3,107 хэ +0,42 х4 + 0,995 х5, (2)

где х₁ - отношение собственных оборотных активов к величине активов предпри­ятия;

х2 - отношение чистой прибыли к средней величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, в долях единицы;

х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к средней величине активов предприятия;

х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;

х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предпри­ятия, т.е. ресурсоотдача.

Если значение показателя меньше 1,23, то вероятность банкротства очень высокая, а если значение показателя больше 1,23, то банкротство не грозит предприятию в бли­жайшее время.

весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финан­совых условий США.

5.5. Обобщающая оценка результатов финансового анализа

1 Понятие рейтинга и методики рейтинговых оценок

Слово «рейтинг» обозначает выстраивание заданных единиц в определенном по­рядке в соответствии с заранее установленными правилами и критериями.

Важнейший источник информации - бухгалтерская отчетность предприятия. Существует множество способов определения рангов предприятий (родственных по отраслевой принадлежности).

К наиболее распространенным относятся рейтинги, которые ранжируют предпри­ятия по объемным показателям, содержащимся в бухгалтерской отчетности. В качестве абсолютных показателей обычно используются:

• объем продаж (выручка);

• величина активов (итог баланса);

• чистая прибыль;

• уровень затрат.

На основе абсолютных показателей строится большинство рейтингов, публикуе­мых в СМИ. Журнал «Эксперт» регулярно публикует рейтинг «200 крупнейших предпри­ятий России».

Однако для анализа финансово-хозяйственной деятельности подобные рейтинги не имеют смысла.

Больше аналитической информации дают рейтинги, построенные на относитель­ных или удельных показателях.

Один показатель также не дает объективной информации, поэтому лучше исполь­зовать систему показателей.

Методика ранжирования хозяйствующих субъектов по совокупности показателей состоит из нескольких этапов:

1. выбор показателей, по которым будет осуществляться ранжирование;

2. подбор хозяйствующий единиц;

3. выбор коэффициентов, определение важности;

4. проведение процедуры рейтингования методами суммы мест и (или) таксонометриче­ским.

2 Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы (см. таблицу 3). Убыточные предприятия в данной системе не рассматриваются. Источником информации служит бухгалтерская отчетность формы №1 и №2. Данные по балансу бе­рутся усредненные:

„ . начало + конец Средняя =---- 2

Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предпри­ятия.

1. исходные данные представляются в виде таблицы, где по строкам записаны номера показателей, а по столбцам - номера предприятий.

2. по каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец ус­ловного эталонного предприятия.

3. исходные показатели таблицы стандартизируются в отношении соответствующего по­казателя эталонного предприятия по формуле:

^aij

X =---------------- .

max.a..

У

4. для каждого анализируемого предприятия значения его рейтинговой оценки определя­ется по формуле:

^Rj = д/^{(1 - x}i j )² + ^{(1 - x}2 j )² +... + ^{(1 - x}nj )²

5. предприятия упорядочивают (ранжируют) в порядке убывания рейтинговой оценки.

Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количе­ство сравниваемых показателей и предприятий не накладывается. При расширении систе­мы показателей за счет включения новых, необходимо учитывать, что все они имеют оди­наковую направленность. Это означает, что чем выше уровень показателя или чем выше темп его роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия.

Таблица 3     Группы показателей для рейтинговой оценки предприятий. I группа II группа III группа IV группа Показатели оценки Показатели оценки Показатели Показатели оценки ликвидно- прибыльности хозяй­ эффективности оценки деловой сти и рыночной устойчивости ственной деятельности управления активности   1 .рентабельность 1. 1. 1.коэффициент текущей лик- предприятия Чист.приб. Выручка видности „ . Вал.приб. Рп / п = Выручка Активы Ктл = МС Активы     КЗ 2.рентабельность 2. 2. МС - мобильные средства; предприятия чистая Приб.от. реалпрод. Выручка КЗ - краткосрочная задолжен­ л . Чистприб. Рп / п.ч =-- Выручка ОФср ность Активы       3. рентабельность соб- 3. 3. 2.коэффициент критической ственного капитала Приб .от.всей. реал. Выручка ликвидности Чист. приб. Рск =---------------------- - ----- Выручка ОС.ср. Ккл = ДС + ДтЗ СК   ОС - оборотные КЗ     средства ДС - денежные средства;       ДтЗ - дебиторская задолжен-       ность 4. рентабельность ос- 4. 4. 3. индекс постоянного актива новных производст- Вал.приб. Выручка Ипа = ВА венных фондов Выручка Запасы.ср. Ипа — СК Вал.приб. Ропф =-------------------     ВА - внеоборотные активы; ОПФср.     СК - собственный капитал     5. 4.коэффициент автономии     Выручка Кавт = СК     ДтЗ.ср. ВБ

* - банковские активы: сумма наличности, невостребованной выплаты за проданные товары, аван­сов, выданных поставщикам и подрядчикам, полученных чеков, ценных бумаг, неучтенных сроч­ных займов и других краткосрочных финансовых вложений._________________

3 Меры по укреплению платежеспособности и устойчивости финансового по­ложения предприятия

Устойчивое состояние предприятия обязательно предполагает его развитие, а лю­бое направление развития требует финансирования. Возможны два источника: самофи­нансирование и внешнее финансирование.

Основным источником является самофинансирование - прибыль от реализации продукции. Самофинансирование предполагает проведение гибкой ценовой и затратной политики, жесткой экономии всех видов ресурсов. Многое зависит от качества финансо­вого менеджмента на предприятии.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят фак­торинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск акций и облига­ций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровле­ния предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности

производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; органи­зации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; материального и мо­рального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводи­тельных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния пред­приятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рын­ков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры про­изводства продукции.

Тема 6 Применение программных средств в финансовом анализе

1 Особенности финансового анализа в условиях применения программных средств

В настоящее время большинство предприятий и организаций столкнулось с необ­ходимостью расширения, и повышения качества аналитической работы, поэтому автома­тизация экономического анализа на базе ЭВМ стала объективной необходимостью.

Аналитическая обработка экономической информации очень трудоемка, поэтому оперативность и эффективность экономического анализа значительно повышаются при использовании современных технологий обработки информации.

Вычислительные средства, которыми располагают предприятия и организации, по­зволяют полностью автоматизировать обработку экономической информации, в том числе и по анализу деятельности предприятий.

Необходимость автоматизации экономического анализа обусловлена усилением значения экономических методов управления предприятием: потребностью разработки и обоснования перспективных бизнес-планов, комплексной оценки эффективности кратко­срочных и долгосрочных управленческих решений. Роль автоматизации аналитических расчетов заключается в следующем.

1) повышается продуктивность работы экономистов-аналитиков. Они освобожда­ются от технической работы и больше занимаются творческой деятельностью, что позво­ляет делать более глубокие исследования, решать более сложные экономические задачи.

2) глубже и всесторонне исследуются экономические явления и процессы, полнее изучаются факторы и выявляются резервы повышения эффективности производства.

3) повышаются оперативность и качество анализа, его общий уровень и действен­ность.

Одно из необходимых требований, предъявляемых к автоматизации экономическо­го анализа - формализация решаемых задач с использованием единой системы условных обозначений.

Необходимость формализации задач вытекает из следующих положений.

Во-первых, формализация задач облегчает их последующую алгоритмизацию и программирование для ЭВМ.

Во-вторых, формализация задач четко высвечивает реальную потребность в исход­ных данных для анализа.

В-третьих, формализация устраняет дублирование аналитических задач, облегчает группировку их в блоки для одновременной обработки.

В-четвертых, формализованная задача анализа становится непосредственным объ­ектом экономико-математического моделирования, что существенно повышает глубину аналитического исследования хозяйственной деятельности.

Новые возможности, открывшиеся для анализа, обусловлены исключительными возможностями ПЭВМ; низкая стоимость, высокая производительность, надежность, про­стота обслуживания и эксплуатации, гибкость и автономность использования, наличие развитого программного обеспечения, диалоговый режим работы и др. Применение

ПЭВМ позволяет реально повысить производительность труда экономиста, бухгалтера, плановика и других специалистов за счет децентрализации процесса автоматизированной обработки экономической информации, совмещения непосредственно на рабочем месте их профессиональных знаний с преимуществами электронной обработки информации.

2 Автоматизированные рабочие места (АРМ) аналитика

Наиболее эффективной организационной формой использования ПЭВМ является создание на их базе автоматизированных рабочих мест (АРМ) бухгалтеров, экономистов, плановиков и т.д. В настоящее время имеется опыт создания АРМ аналитика.

Под автоматизированным рабочим местом аналитика понимают профессио­нально ориентированную малую вычислительную систему, предназначенную для автома­тизации работ по анализу финансово-хозяйственной деятельности.

Создание АРМ аналитика требует решения многих организационных вопросов, связанных с методическим, техническим, программным и информационных обеспечени­ем.

Методическое обеспечение представляет собой систему общих и частных методик проведения анализа.

Технической обеспечение сводится к системе технических средств (процессор, дисплей и т.д.). Техническую базу АРМ аналитика составляют персональные ЭВМ.

Общее программное обеспечение включает в себя операционную систему, сер­висные программы, системы программирования, инструментальные программные средст­ва, проблемно-ориентированные прикладные программы.

Функциональное программное обеспечение разрабатывается на базе средств обще­го программного обеспечения для решения конкретных аналитических задач. Это могут быть программы локальные и комплексные.

В рамках АРМ аналитика весь информационный фонд предприятия функционирует в форме базы данных, базы знаний и программных средств. Базы данных представляют собой фотографические данные о хозяйственной деятельности. Интеллектуальной обо­лочкой их полезного прочтения являются базы знаний - методы и методика анализа. Про­граммные средства образуют инструмент автоматизированного исполнения аналитиче­ских задач для информационного обслуживания хозяйственной деятельности.

Требования к функционированию АРМ аналитика:

- своевременное удовлетворение вычислительных и информационных потребно­стей экономиста при проведении анализа хозяйственной деятельности;

- минимальное время ответа на аналитические запросы;

- возможность представления выходной информации в табличной и графической

форме;

- возможность внесения корректив в методику расчетов и в формы отображения конечного результата;

- повторение процесса решения задачи с любой произвольно заданной точки (ста­дии) расчета;

- возможность работы в составе электронной сети;

- простота освоения приемов работы на АРМ и взаимодействия системы человек- машина.

3 Основные типы программных средств для финансового анализа

"Корпорация ПАРУС” давно завоевала авторитет и признание как поставщик вы­сококачественного программного обеспечения для автоматизации процессов управления, прежде всего - в области финансово-экономической деятельности.

Сегодня Корпорация "ПАРУС" предлагает эффективный инструмент для решения задач по управлению бизнесом: Аналитический программный комплекс "Портфель Управляющего", в основе которого лежат модели классических теорий экономического анализа. Данный инструмент обеспечивает руководителю удобный доступ к информации о финансово-хозяйственной деятельности предприятия и дает возможность получить не­обходимые аналитические отчеты о состоянии дел и выявленных тенденциях, что позво­ляет принять своевременные и оптимальные управленческие решения.

Программа «AUDIT EXPERT» - это инструмент для комплексного анализа фи­нансового состояния и результатов деятельности предприятия.

Структура аналитических таблиц AUDIT EXPERT составляется в соответствии с требованиями Международных стандартов бухгалтерского учета, поддерживаемых GAAP.

Основными результатами программы является формирование:

- аналитически таблиц Баланс, Прибыли и убытки;

- аналитических таблиц «Финансовые показатели», в которой рассчитаны стан­дартные показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия. Программа позволяет выполнить оценку этих показателей, срав­нив их со среднеотраслевыми или показателями других предприятий, и отображает ре­зультат в наглядном виде, используя цветовую интерпретацию;

- общего экспертного заключения, дающего в сжатом виде комплексную информа­цию, необходимую для общей оценки финансового состояния, а также заключения по другим специальным методикам;

- отчета о финансовом состоянии предприятия, формируемого в автоматическом режиме и включающего таблицы, графики, диаграммы, текстовые файлы, выбранные пользователем.

Стандартный алгоритм работы с программой AUDIT EXPERT:

1 Создание файла аудита;

2 Ввод информации о компании;

3 Ввод исходных данных из стандартных финансовых отчетов предприятия (фор­мы 1-4);

4 Переоценка статей баланса;

5 Выполнение расчета всех показателей результатов;

6 Настройка и анализ аналитических таблиц

7 Создание графиков и диаграмм, иллюстрирующих наиболее важные показатели финансового состояния предприятия, выбранные пользователем;

8 Составление отчета;

9 Формирование экспертного заключения;

10 Комплексная оценка и общие выводы о финансовом состоянии предприятия.

4 Сравнительная характеристика программных продуктов в области финан­сового анализа

[1] Донцова, Л.В.. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Изда­тельство «Дело и Сервис», 2006. - 144 с. стр. 19