Сущность и структура денежного обращения. Формы безналичных расчетов и инструменты платежа.(ДКБ)Схема 12 страница

3)повышение срочности погашения кр\сроч. обязательств при замедлении оборачиваемости тек. активов;

4) вытеснение в пассивах дешевых заемных средств дорогими и их неэффективное размещение в активах; 5)наличие просроченных. обязательств и рост их уд.веса в пассиве;

6)падение коэффициентов ликвидности;

7)нерациональная структура привлечения и размещения средств: формирование долгосрочных активов за счет кр\сроч. источников.

Из Танашевой:

Методы экспресс оценки:

1)«Золотое правило экономики»:

Iп > Iв > Iа (Прибыль, выручка, активы)

2)Расширенная модель:

Iп> Iв > Iск > Iа (ск – собственный капитал)

Коэф устойчивости эк роста:

Куэр = ЧПри / СК (ЧПри – чистая реинвестированная прибыль_

Среди отечественных разработчиков заслуживают внимание разработки В.В. Ковалева и О.Н. Волковой. Из показатели комплексного индикатора:

1. Коэф оборачиваемости запасов = выручка от продаж / средняя стоимость запасов (R1)

2. Коэф текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства(R2)

3. Коэф структуры капитала = собственный капитал / заемный капитал(R3)

4. Коэф рентабельности = прибыль (до налогообложения) отчетного года / итог баланса(R4)

5. Коэф эффективности = прибыль(до налогообложения) отчетного года / выручка от продаж(R5)

Модель Ковалева и Волковой:

N = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5

при Ri - отношение фактического значения показателя к нормативному.

Нормативное значение: R1 = 3, R2 = 2, R3 = 1, R4 = 0,3, R5 = 0,2.

Если значение комплексного индекса N ≥ 100, то ситуация оценивается как хорошая, чем больше отклонение в сторону уменьшения, тем больше вероятность финансовых затруднений возрастает.

68.Анализ величины, состава и структуры источников средств предприятия. (лекции, танашева)

3 блока по этому вопросу:

1. Анализ величины, структуры и динамики источников средств

2. Анализ собственного капитала

3. Анализ заемного капитала

Хоз.средства: Активы (ВОА, ОА), Пассив (СК, ЗК).

Пассивы (исочники средств) – источники финансирвоания деятельности организации, сгруппированные по их принадлежности и содержанию.

Состав источников средств:

1.Собственный капитал (капитал и резервы)

-УК (счета 80, 81) – это сумма средств вложенных собственниками, определен в уставе)

- добавочный капитал (счет 83) – возник в процессе деятельности, в нем отражается эмиссионный доход и возможное увеличение стоимости имущества по итогам дооценки)

- резервный капитал (счет 82) – формируется за счет отчислений из прибыли, например для выкупа собственных акций

- нераспределенная прибыль (счет 84) – это накопленный финансовый результат, та не изъятая прибыль, которая находится в обороте, способствуя развитию деятельности.

2.Заемный капитал (обязательства)

- долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (счета 66 и 67)

- кредиторская задолженность (счета 60, 62, 68,69, 70, 76)

- задолженность учредителям по выплате доходов (счет 75)

- доходы будущих периодов (счет 98)

- резервы предстоящих расходов (счет 96)

- прочие

Особого внимания при анализе заслуживают доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

ДБП: в составе отражаются сведения об источниках средств, полученных в отчетном периоде, но относящиеся к будущему периоду.

РПР: данные по этой статье аккумулируют в себе средства, которые зарезервированы предприятием, согласно учетной политике для их осуществления в предстоящем периоде. Например: формирование резервов на выплату сумм очередных отпускных, за выслугу лет, создание резерва для ремонта ОС. Создание этих резервов необходимо для того, чтобы осуществляемые расходы на эти цели списывались на с/с равномерно.

Вывод: т.обр. исходя из содержания данных отраженных на этих счетах 98 и 86, данные этих статей относятся к источникам собственных средств, а не заемных. Поэтому в зависимости от целей и задач анализа при подготовке информации к использованию в отдельных случаях рекомендуется данные по этим статьям приравнивать к собственным источникам.

Приступая к анализу должны рассматриваться следующие основные задачи:

1.Оценка возможных причин изменения общей величины источников средств

2.Анализ состава и оценки роли собственного капитала

3.Оценка участия нераспределенной прибыли в финансировании деятельности

4.Оценка роли заемного капитала по его величине и составу

Нужно обращать внимание на соотношение собственного и заемного капитала:

а) ∑собственного капитала > ∑заемного капитала

это является одним из первых признаков высокой степени независимости предприятия от заемных источников финансирования. Зависит от сферы производства или торговли (на про-ве СК>ЗК, в торговле СК<ЗК)

б) Если в динамике наблюдается соотношение ∆ЗС>∆СК, то в осуществляемой деятельности повышается роль заемных источников средств

После укрупненной оценки источников средств необходимо перейти к изучению состава и динамики каждой из групп источников. При анализе собственного капитала необходимо обратить внимание на его структуру. С этой целью рекомендуется привлечь данные бух.учета и составить рабочие таблицы по анализу собственного капитала подразделив капитал на следующие группы:

Инвестированный: УК (за минусом выкупленных акций), добавочный капитал;

Накопленный: резервный капитал, нераспределенная прибыль;

Потенциальный: переоценка ВОА, ДБП, РПР.

Соотношение и динамика инвестированного и накопленного капитала отражают деловую активность предприятия (эффективность деятельности): если уд.вес накопленного капитала в динамике растет, то это говорит о способности предприятия наращивать средства во вложенные активы, самостоятельным объектом в этой части является чистая нераспределенная прибыль.

1. ЧНП > 0 – самая благоприятна ситуация, наличие этой прибыли и увеличение ее в динамике позволяет сделать вывод о том, что для данного предприятия характерен:

а) расширенный тип воспроизводства

б) наращение источников собственных средств

2. ЧНП = 0 – признак простого воспроизводства

3.ЧНП < 0 – негативная ситуация, наличие непокрытого убытка, самопроедание собственного капитала

При оценке роли собственного капитала рекомендуется исходить из следующего, что больший объем и удельный вес собственного капитала должен быть у тех предприятий для которых характерно следующее:

а) в составе активов большую долю занимают объекты недвижимости, а так же труднореализуемые активы

б) на данном предприятии наблюдается широкая оборачиваемость в связи с длительным производственным циклом

в) по итогам результатов текущей деятельности наблюдается более высокий объем безубыточности и высокий удельный вес постоянных затрат.

При оценке роли собственного капитала надо принимать во внимание, что если на предприятии существует возможность увеличивать долю собственного капитала, то это всегда приводит к сокращению потребности предприятия в денежных средствах, которые необходимы для обслуживания долгов. Иногда высокий удельный вес собственного капитала в составе источников средств может отражать боязнь руководства по привлечению заемных источников средств à очень важно при анализе учитывать цену капитала.

При анализе заемного капитала в первую очередь рекомендуется обратить внимание на роль кредитов и займов, наличие задолженности по ним в определенной мере в отдельных случаях может отражать наличие доверия со стороны кредитных учреждений, но если в динамике суммы задолженности по ним и их удельный вес не уменьшаются, то можно предположить, что данная организация испытывает фин.затруднения по погашению обязательств.

Вторым важным объектом внимания является кредитная задолженность.

Характеристики состава заемного капитала:

1.По продолжительности использования: долгосрочный, краткосрочный.

2.По видам: кредиты и займы, зад-ть поставщикам, зад-ть бюджету и ВБФ, зад-ть персоналу предприятия, зад-ть по выплате доходов, другие обязательства.

3.По качеству задолженности: срочная, просроченная.

Если в динамике наблюдается существенное увеличение сумм и уд.веса кредитной задолженности, то это является признаком ухудшения фин.состояния (низкая платежеспособность). При анализе заемного капитала и оценке его роли необходимо учитывать, что финансирование деятельности за счет этой группы источников средств в определенной мере бывает привлекательно для данного предприятия:

1.потому что кредиторы не предъявляют прямых претензий по отношению к прибыли организации

2.потому что часть заемных средств в виде кредиторской задолженности определенное время бесплатно предприятие использует в своем обороте.

В конечном счете при оценке качества источников средств и эффективности политики их привлечения необходимо исходить из учета стратегии финансирования деятельности принятой на данном предприятии.

С т.зр. инвесторов и кредиторов положительно ими оценивается ситуация, когда ВОА полностью финансируются за счет собственных источников средств предприятий

С т.зр. самого предприятия это не всегда рационально, потому что в этом случае собственные средства отвлекаются из текущего оборота и вкладываются в долгосрочные активы, поэтому оптимальным принято считать вариант, когда на воспроизводство ВОА гл.образом используется накопленная амортизация по ним, но на ряду с собственными источниками финансировании ВОА участвуют долгосрочные кредиты и займы, и если предприятие достаточно часто привлекает этот вид кредитов, то в процессе анализа можно приравнивать долгосрочные кредиты и займы к собственному капиталу, причины этого:

1. потому что как правило эти кредиты предоставляются на цели инвестиций, связанных с развитием и укрепление материально-технической базы

2. эти кредиты и займы длительное время находятся в распоряжении данного предприятия.

69.Эк содержание и классификация затрат предприятия на производство и реализацию продукции (финансы предприятий 5 раздел)

Расходы в эк.смысле – понесенные предприятием денежные затраты на получение доходов за определенный промежуток времени. Расходы могут быть:

1)По обычным видам деятельности – связанные с изготовлением продукции и ее реализацией;

2)Операционные – за предоставление в аренду активов, прав на объекты интеллектуальной собственности, они могут быть связанны с участием в уставном капитале другой организации, с продажей или выбытием активов предприятия, это %, уплаченные за пользование денежными средствами и пр.

3)Внереализационные – штрафы, пени, неустойки, возмещение убытков, причиненных предприятием, убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, суммы безнадежной дебиторской задолженности, курсовые разницы и пр.

Расходы более узкое понятие, чем издежки. Издержки могут не иметь документального основания, а расходы признаются таковыми, если:

1.Производятся в соответствии с конкретным договором, требованием законодательных актов и пр.,

2.Сумма расходов может быть определенна,

3.При произведении расходов уменьшается эк выгода предприятия.

Затраты характеризуют денежное выражение и объем ресурсов, используемых в определенных целях. Они трансформируются в себестоимость продукции. Т.обр, Затраты – стоимостная оценка использованных ресурсов, а расходы – уменьшение эк выгоды предприятия в связи с выбытием его активов без равновеликого прироста активов.

Наибольший удельный вес в общей сумме затрат предприятия занимают затраты на производство и реализацию продукции. Они складываются из затрат, связанных с использованием ОФ, сырья, материалов, комплектующих, топлива, энергии, трудовых и иных затрат. От размера этой группы затрат зависит величина прибыли предприятия. Эти затраты возмещаются после завершения кругооборота оборотных средств за счет выручки от реализации. Затраты данного вида разнообразны, и классифицировать их можно по различным признакам.

1)В зависимости от способов отнесения на себестоимость продукции:

-Прямые затраты – затраты, связанные с производством отдельных видов продукции, которая может быть прямо и непосредственно включена в себестоимость, - это затраты на сырье, материалы, полуфабрикаты, з/пл производственных рабочих и т.д.

-Косвенные – связанные с производством разных изделий, их нельзя прямо отнести на себестоимость определенного вида продукции. Это затраты на содержание оборудования и зданий, на з/пл вспомогательных рабочих, управленческого персонала и т.д. Такие затраты включаются в себестоимость с помощью специальных методов, определяемых отраслевыми методическими рекомендациями по вопросам планирования и калькулирования себестоимости продукции.

2)В зависимости от связей затрат с объемом производства:

-Условно-постоянные – затраты, общая величина которых существенно не меняется при изменении объема выпуска продукции, изменяется их относительная величина на единицу продукции.

-Условно-переменные – зависящие от объема производства и меняющиеся в соответствии с изменением выпуска продукции. Это затраты на сырье и материалы, технологическое топливо, энергию и т.д.

3)По степени однородности:

-Элементные – имеют единое содержание для данного звена, независящее от их назначения. Это материальные затраты, амортизация основных фондов, з/пл и т.д. Затраты группируют по элементам с целью выявить все затраты на производство по их видам, представляющее собой структуру затрат на производство продукции.

-Комплексные – включают несколько элементов затрат, разнородных по составу. Объединяются они по определенному эк назначению. Например, расходы по содержанию транспорта, общезаводские и т.д.

4)По отношению с основному производству:

-основные – связанные с обеспечение основного производства,

-накладные – обеспечивающие вспомогательные процессы – на маркетинг. Сбыт продукции.

5)По степени регулирования: нормированные и ненормированные.

70. Методы оценки и показатели эффективности инвестиционных решений. (лекции, Танашева)

Виды инвестиций:

1.Финансовые (косвенные, портфельные): вложения в цен.бум.

2.Капитальные (прямые, реальные): вложения непосредственно в объекты материально-технической базы.

Основная часть инвестиций осуществляется с целью получения доп.доходов. Но есть инвестиции в соц.сферу - не преследуют получение прибыли.

Группа инвестиций с целью получения дохода требует обоснования. Методы обоснования зависит от сроков вложения.

Показатели для оценки эффективности краткосрочных инвестиций:

1.Сумма годовой экономии затрат: ∆З = Зб - Зн(Зб – затраты принятые за базу, Зн – затраты по новому варианту вложений)

2.Срок окупаемости вложений: Т = Квл / П(Квл – объем капитальных вложений, П – средняя величина прибыли)

3.Рентабельность вложений: Rвл = П / Квл

4.Экономия приведенных затрат:Зi = Сi + Ен · Кi → min(Сi – с/с продукции по i-тому варианту вложений, Ен – нормативный коэффициент эффективности вложений, Кi – объем капитальных вложений по i-тому варианту).

Для оценки эффективности долгосрочных вложений обязательно нужно учесть 2 фактора: фактор времени, фактор инфляции.

С помощью этих факторов рассчитывается система показателей, главными из которых являются следующими:

1. Приведенных доход от инвестиций (PV) (накопленная величина дисконтированного дохода, текущая стоимость денежных потоков)

PV = ∑(Pi/(1+r)^t) (Pi – объем ожидаемых поступлений доходов в каждом из периодов внедрения, r – ставка дисконтирования, t – кол-во периодов)

2. Чистый приведенный эффект (NPV) (чистая приведенная стоимость проекта, чистая текущая стоимость проекта)

NPV = PV – IC (IC – начальная исходная сумма вложений)

а) NPV > 0 – накопленный эффект больше чем первоначальное вложение, проект принимается к внедрению

б) NPV < 0 – прибыль не превышает вложения – проект отвергается

в) NPV = 0 – проект нейтрален

3. Внутренняя доходность (норма рентабельности) проекта (IRR)

Это минимальная величина рентабельности при которой вложенные средства окупятся за планируемый срок реализации проекта, т.е. это такое значение ставки дисконтирования (r) при которой мы имеем NPV = 0. И тогда данный показатель, т.е. норма рентабельности сравнивается с текущими значениями стоимости капитала (СС)

а) IRR > СС – проект рекомендуется внедрять

б) IRR < СС – проект отвергается

в) IRR = СС – проект нейтрален

4. Индекс уровня рентабельности (PI)

PI = PV / IC

В динамике показатель должен увеличиваться.

а) PI > 1 – проект внедряется

б) PI < 1 – отвергается

в) PI = 1 – нейтрален

5. Срок окупаемости проекта (PB)

Зависит от того насколько равномерно распределяются ожидаемые доходы

а) если доходы распределены по периодам примерно равномерно определяется = сумма вложений в проект / величина годовых поступлений доходов

б) если доходы распределяются неравномерно, то срок окупаемости определяется на основе оценки величины кумулятивного (накопленного) дохода, т.е. ∑Pi≥IC

71. Финансовый риск и факторы, определяющие формирование структуры капитала (финансовый менеджмент 6 раздел совпадает частично с вопросом 55)

Вообще связанные с предприятием риски имеют 2 источника:

1)Неустойчивость спроса и цен на рынке готовой продукции, а также цен на сырье и энергию. Предприятию не всегда удается обеспечить нормальный объем и динамику прибыли, реализовать товар по оптимальной для себя цене. На предприятие действует сила операционного рычага, которая зависит от удельного веса затрат постоянных в общей их сумме и определяет степень гибкости предприятия. Все эти факторы в совокупности генерируют предпринимательский (деловой) риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом, т.е это риск основной деятельности.

2)Неустойчивость финансовых условий кредитования, риск невыплаты % по кредитам и невозврат основной суммы, действие финансового рычага предприятия, сила которого зависит от уровня ЗК в пассиве. Данные факторы генерируют финансовый риск.Т.е. если предприятие пользуется ЗК, то появляется финансовый риск, который присоединяется в предпринимательскому.

Предпринимательский и финансовый риски неразрывно связанны между собой, т.обр, связанны операционный и финансовый рычаги. Силу операционного рычага можно представить как изменение прибыли в % к изменению в % Выручки: ОР = дельта Прибыли в %/ дельта Выр в %.В зарубежном финансовом менеджменте наиболее распространена следующая концепция ЭФР : ЭФР = дельта ЧП на 1 акцию в % / дельта ВП в %,ЧП – чистая прибыль на 1 акцию, ВП – валовая прибыль. У нас узкий фондовый рынок для этой формулы. Т.,обр, изменение ЧП на 1 акцию зависит от изменения прибыли предприятия, а изменение прибыли в свою очередь зависит от изменения выручки. Чем больше затраты постоянные, т.е. чем больше сила операционного рычага, тем более чувствительна валовая прибыль к изменению выручки от реализации, чем больше ЭФР, тем более чувствительна ЧП на 1 акцию у изменению валовой прибыли. По мере одновременного увеличения силы ОР и ФР все меньшее изменение выручки от реализации при водит к все большему изменению ЧП на 1 акцию. Это явление отражается в формуле сопряженного эффекта ОР и ФР (полного рычага):

Полный рычаг = (дельта ЧП на 1 акцию в % / дельта ВП в %)* дельта Прибыли в %/ дельта Выр в %.

Результаты вычислений по данной фрмуле указывают на уровень совокупного риска, связанного с предприятием и показывает на сколько % изменится ЧП на 1 акцию при изменение выручки на 1%.

Сочетание мощного ОР с сильным ФР может стать губительным для предприятия, т.к. предпринимательскй и финансовый риски перемножаются, усножая неблагоприятные эффекты. Добиваясь снижения совокупного риска предприятие выбирает 1 из 3 вариантов:

1)Высокий уровень финансового рычага в сочетании со слабым ОР – ведет себя скромно, но берет много ЗК,

2)Низкий уровень ЭФР в сочетании с сильным ОР – рискует, но не влезает в долги,

3)Умеренный уровень ФР и ОР – этого варианта сложнее всего добиться.

Формула ЭФР: ЭФР = (1-СНП)*( В R-ть - ПК)*(ЗК/СК)имеет 3 основных составляющие, анализируя их можно выявить основные факторы, влияющие на формирование структуры капитала предприятия, также целенаправленно управлять ЭФР, т.е. структурой капитала предприятия.

СНП – ставка налога на прибыль в относительном выражении,

В R-ть –валовая рентабельность в %.

ПК – средний размер % по кредиту, уплачиваемый предприятием за использование ЗК в %.

(1-СНП) - налоговый корректор–показывает как меняется ЭФР в зависимости от уровня налогообложения прибыли, чем больше СНП, тем меньше ЭФР (прямая зависимость). СНП устанавливается законодательно, т.е. величина (1-СНП) не зависит от деятельности предприятия. Но в процессе управления финансовым рычагом налоговый корректор можно использовать в следующих случаях: 1. если по разным видам деятельности устанавливаются различные ставки налога на прибыль,2. Если по некоторым видам деятельности существуют налоговые льготы в части прибыли, 3. Если дочерние фирмы предприятия действуют в свободных эк зонах своей страны, где есть льготы или в государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли. Пользуясь этими обстоятельствами предприятие может усиливать ЭФР.

Дифференциал ( В R-ть – ПК)– это главное условие положительного ЭФР. Он появляется только тогда, когда дифференциал положителен, т.е. Валовая рентабельность выше процента по кредиту. Если дифференциал отрицательный, то ЭФР из приращения к рентабельности СК превращается в вычет из нее. Тем не менее нецелесообразно увеличивать ЭФР любой ценой. Это может вызывать повышенный риск. На западе считается, что оптимальное значение ЭФР 30-40 %. Дифференциал обладает высокой динамичностью и требует постоянного мониторинга в процессе управления ЭФР. Эта динамичность обусловлена следующими факторами:

1.Колебания конъюнктуры рынка капитала – уменьшение объема предложения свободного капитала вызывает увеличение стоимости ЗК, которая может превысить валовую рентабельность предприятия.

2.Колебания конъюнктуры товарного рынка – может возникнуть ситуация уменьшения реализованной продукции предприятия, т.е. размер валовой прибыли уменьшится, дифференциал также уменьшится, возможно до отрицательного значения, даже при неизменной ставке за кредит.

Плечо финансового рычага ЗК/СК – Характеризует сумму ЗК предприятия, приходящуюся на единицу СК. Плечо мультиплицирует положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет значения дифференциала. Если дифференциал положительный, то любой прирост плеча будет способствовать еще большему приросту рентабельности СК, при отрицательном дифференциале, приводит к еще большим темпам уменьшения рентабельности СК. При наращивании доли ЗК в пассиве, т.е. при увеличении плеча финансового рычага, увеличивается риск банкротства предприятия. Кредиторы при этом увеличивают % ставку за кредит данному предприятию, включая в нее премию за риск. Риск может быть настолько высок, что % по кредиту превысит валовую рентабельность и дифференциал станет отрицательным.

Т.обр, пользуясь концепцией ЭФР можно выделить факторы, влияющие на структуру капитала предприятия:

1) ставка налога на прибыль

2) Состояние конъюнктуры рынка капитала и товарного рынка

3) Доля ЗК в пассиве.

72.Платежеспособность и рентабельность предприятия. Оптимальное значение размеров денежных средств. (лекции, танашева)

Методы анализа платежеспособности:

- использование абсолютных показателей

- исп-е относительных показателей

- расчет величины чистых активов

- построение баланса ликвидности

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности (платежеспособности)

Достаточно сопоставить величину активов и долгосрочных обязательств и тогда ждя укрупненных выводах о наличии того или иного уровня платежеспособности достаточно чтобы ОА>КСО (краткосрочн.обяз-ва)

Чистые активы – часть активов организации, очищенная от обязательств, которая может распределятся среди участников УК после расчетов со всеми кредиторами.

ЧА=А-О

1 метод

В состав ВОА принимаемых к расчету включается ВОА – стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров + задолженность общества за проданное ему имущество = задолженность участников по взносам в УК.

Если у АО на конец года остались остатки оценочных резервов, то соответствующие статьи оборотных активов следует уменьшить на величину остатков таких резервов.

Обязательства принимаемые к расчету = долгосрочн.обяз-ва + краткосрочн.обяз-ва – ДБП.

Т.обр. расчет данного показателя чистых активов дает возможность оценивать реальность УК.

Чистые активы (ЧА) ≥ УК

Вывод:

1.Если по итогам второго и последующего фин.года ЧА меньше УК, то организация обязана уменьшить этот капитал и перерегистрировать документы.

2.Если величина ЧА меньше минимального размера УК, то в таких случаях общество подлежит ликвидации.

3.Согласно закону «Об АО» оно не имеет право принимать решения о выплате дивидендов и осуществлять приобретение ранее размещенных акций, если на момент принятия решения стоимость ЧА меньше совокупной оценки следующих слагаемых: УК, резервного капитала, размера превышения над номиналом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций. Аналогичные требования и выводы могут быть сформулированы в отношении унитарных предприятий, только в этом случае ответственность ложиться на орган уполномоченный создавать такие предприятия.

2 метод

Принцип построение баланса ликвидности:

Активы – группируются по степени убывания их ликвидности

Пассивы – группируются по степени возрастания сроков их оплаты

Нормативные соотношения по группам:

А1(Высоколиквидные активы: ДС, краткосрочные фин.вложения)≥П1(Наиболее срочные обзательства: краткосрочные кредиты и займы)

А2(Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность)≥П2(Краткосрочные обязательства: краткосроч.задол-ть, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочн.обязательства)

А3(Медленнореализуемые активы: НДС по приобретенным ценностям, запасы и прочие оборотные активы) ≥П3(Долгосрочные обязательства: 4 раздел баланса)

А4(Неликвидные активы: ВОА, долгосрочная дебиторская задолженность) ≤ П4(Постоянные пассивы: собственный капитал 3 раздел баланса + ДБП + РПР)

А1≥П1, А2≥П2: позволяют характеризовать оперативную платежеспособность организации. При этом может сложиться ситуация А1≤П1, А2≥П2 – дефицит платежных средств по 1й группе м.б. компенсирован их излишком по 2й группе. Т.обр. если по данным конкретной организации соблюдаются все нормативные соотношения, то баланс организации признается абсолютно ликвидным, а сама организация платежеспособной.

3 метод

Коэффициенты отражающие состояние платежеспособности

Эти коэффициенты по данным баланса исчисляют на конкретную отчетную дату – это один из главных недостатков, т.к. их значения не дают возможность связывать эти показатели с результативностью деятельности в течение периода

1. Текущей ликвидности:

Ктл = ОА : КСО(КСО – краткосрочные обязательства)

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

Нормативным принято считать значение 1,5-2 и более. Ориентироваться на эти значения необходимо с учетом отраслевой специфики, чем больше производственный цикл, тем больше д.б. значение показателя. Значение этого коэффициента отражает платежеспособность организации на периодпримерно равный средней продолжительности оборота оборотных активов.

2. Критической (промежуточной) ликвидности:

Ккл = (ОА – З – НДС - ДЗ>12) : КСО(З – запасы, ДЗ>12 – долгосрочная дебиторская задолженность)

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2)

Нормативным признается значение 0,8-1. Он отражает платежеспособность организации на период примерно равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности.

3. Абсолютной ликвидности:

Кал = (КСФВ + ДС) : КСО(КСФВ – краткосчрон.финансовые вложения, ДС – ден.ср-ва)

Кал = А1/(П1+П2)

Нормативное значение 0,2-0,25, отражает платежеспособность организации на дату его определения.

4. Общей платежеспособности:

Коп = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/ (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)

Для положительных выводов Коп д.б. больше или равен 1. Значение этого коэффициента отражает платежеспособность организации по всем обязательствам. В целях повышения обоснованности оценок рекомендуется при расчете 3 коэффициентов исключить долгосрочную дебиторскую задолженность.