Источники финансирования и выплат. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
На этом практическом занятии студенты должны решить следующие ситуационные задачи:
Задание 4.1. Составьте перечень возможных кредиторов и/или инвесторов и соответственно условий по обслуживанию долга.
Решение:
| № п/п | Название банка/инвестора | Сумма возможного кредита, рубл. | Процентная ставка и дата | Описание обеспечения по ссуде | Срок (краткий, длительный) |
| 1. | |||||
| 2. | |||||
| 3. | |||||
| 4. | |||||
| ИТОГО: |
Задание 4.2.Составьте график лизинговых платежей и определите общую сумму расходов лизингополучателя при следующих условиях:
– Стартовая цена оборудования – 1,2 млн. рублей.
– Период полной амортизации – 12 месяцев, равномерно по месяцам.
– Ставка рефинансирования ЦБ -18 % годовых.
– Ежемесячные отчисления на покрытие издержек составляют 4 % фактически задействованных финансовых средств.
Полученные результаты представьте в виде таблицы.
Решение:
Таблица - Расчет выплат по лизингу
| Месяцы | Остаточная стоимость на начало месяца | Амортизационные ежемесячные отчисления | Сумма основного долга | Погашение основного долга | Плата за пользование кредитом | Остаток по кредиту | Ежемесячные отчисления на покрытие услуг | Ежемесячные лизинговые платежи |
| Итого | Прибыль ЛК |
Задание 4.3.Расчет внутренней нормы доходности.
Сегодня осуществлены инвестиции в размере 1,2 млн. рублей. Используя полученный (Задание 4.2.) размер прибыли лизинговой компании, определите внутреннюю норму доходности и сравните с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,
Решение:
________________
Задание 4.4.Размер инвестиции - 115000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,2%. Доходы от инвестиций:
– в первом году: 32000 тыс. руб.;
– во втором году: 41000 тыс. руб.;
– в третьем году: 43750 тыс. руб.;
– в четвертом году: 38250 тыс. руб.
Рассчитайте дисконтированный индекс доходности.
Решение:
____________________
Задание 4.5.Рассчитайте внутренний коэффициент окупаемости. Размер инвестиции - 115000 тыс. руб. Доходы от инвестиций:
– в первом году: 32000 тыс. руб.;
– во втором году: 41000 тыс. руб.;
– в третьем году: 43750 тыс. руб.;
– в четвертом году: 38250 тыс. руб.
Решение:
________________________________
____________
Задание 4.6.Размер инвестиции - 115000 тыс. руб. Доходы от инвестиций:
– в первом году: 32000 тыс. руб.;
– во втором году: 41000 тыс. руб.;
– в третьем году: 43750 тыс. руб.;
– в четвертом году: 38250 тыс. руб.
Определите период, по истечении которого инвестиция окупается.
Решение:
________________
____
____
Контрольные вопросы к практическому занятию № 4:
1. Охарактеризуйте лизинг. Выгоден ли на Ваш взгляд этот вид «аренды»?
2. Что показывает показатель NPV?
3. Что характеризует показатель IRR?
4. Какие из рассмотренных показателей не используются в качестве самостоятельных при оценке эффективности инвестиционного проекта.
Задания для самостоятельной работы:
Задание 4.7.Размер инвестиции - 124000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,2%. Доходы от инвестиций:
– в первом году: 31500 тыс. руб.;
– во втором году: 47300 тыс. руб.;
– в третьем году: 40050 тыс. руб.;
– в четвертом году: 30550 тыс. руб.
Найдите чистую текущую прибыль.
Решение:
____________________
Задание 4.8. Рассчитайте дисконтированный индекс доходности при условии, что размер инвестиции - 132000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,4%. Доходы от инвестиций:
– в первом году: 40100 тыс. руб.;
– во втором году: 42050 тыс. руб.;
– в третьем году: 41150 тыс. руб.;