Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей

ИНДИВИДУАЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСЫ и КРЕДИТ»

Вариант 8

Выполнил: Ст-ка гр.11-402 Игнатьева О. Н. Принял: Низамова А.Ш.

Казань, 2010г.

СОДЕРЖАНИЕ

ЧАСТЬ 1

1.Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования.Определение средней цены капитала………………………...3

2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала……………………………………………………………………………4

3. Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей…………………………………………………………………7

4. Расчеты в условиях инфляции………………………………………....13

5. Доходность кредитов с учетом удержания комиссионных…………..13

ЧАСТЬ 2

Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика………………………………………………....14

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………......22

ЧАСТЬ 1

Вариант 8. Исходные данные

Месячный уровень инфляции, %

Доля капитала, привлекаемого через:

Дивиденды:

Процент за пользование долгосрочным кредитом, %

Процент за пользование краткосрочным кредитом, %

Проценты по облигациям, %

1 вариант изменений

2 вариант изменений

Срок пользования кредитом

Привилегированные акции

Обыкновенные акции

Долгосрочные кредиты

Краткосрочные кредиты

Облигации

По привилегированным акциям

По обыкновенным акциям

0,8

28,9

17,4

4,4

43,1

6,2

1,5

Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования. Определение средней цены капитала.

Цена капитала, привлекаемого чрез размещение привилегированных акций:

= ∙100%= ∙100= 0,16%.

Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций:

= ∙100%= ∙100=0,52%.

Цена долгосрочного кредита:

= ∙100%= ∙100=9,62%.

Цена краткосрочного кредита:

= ∙100%= ∙100=2,03%.

Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций:

= ∙100%= ∙100=5,85%.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =0,295%.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =3,09%.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):

= = =1,796.

Таблица 0

Расчет цены капитала

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельных видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб.	Цена данного источника средств, %
	Привилегированные акции	28,9		0,16
	Обыкновенные акции	17,4	575,6	0,52
	ИТОГО по соб. капиталу	46,3	1531,6	0,295
	Долгосрочные кредиты	4,4	145,6	9,62
	Краткосрочные кредиты	43,1	1425,7	2,03
	Облигации	6,2	205,1	5,85
	ИТОГО по заем. капиталу	53,7	1776,4	3,09
	ВСЕГО			1,796

Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала

Вариант 1: Сокращение доли краткосрочных кредитов на 15 % в общей сумме финансирования ведет к увеличению доли обыкновенных акций.

Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций:

= ∙100%= ∙100=0,38%.

Цена краткосрочного кредита:

= ∙100%= ∙100=2,38.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =0,259.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =3,51%.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):

= = =1,79.

Таблица 1

1-й вариант расчета

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельных видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб.	Цена данного источника средств, %
	Привилегированные акции	28,9		0,16
	Обыкновенные акции	23,86	789,3	0,38
	ИТОГО по соб. капиталу	52,76	1745,3	0,259
	Долгосрочные кредиты	4,4	145,55	9,62
	Краткосрочные кредиты	36,64	1212,05	2,38
	Облигации	6,2	205,096	5,85
	ИТОГО по заем. капиталу	47,24	1562,7	3,51
	ВСЕГО			1,795

Вариант 2: увеличение доли облигаций на 48% в общей сумме финансирования ведет к снижению доли привилегированных акций.

Цена капитала, привлекаемого чрез размещение привилегированных акций:

= ∙100%= ∙100=0,17%.

Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций:

= ∙100%= ∙100=3,95%.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =0,31%.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =2,93%.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):

= = =1,789%.

Таблица 2

2-й вариант расчета

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельных видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб.	Цена данного источника средств, %
	Привилегированные акции	25,92	857,43	0,17
	Обыкновенные акции	17,4	575,59	0,52
	ИТОГО по соб. капиталу	43,32	1433,16	0,31
	Долгосрочные кредиты	4,4	145,55	9,62
	Краткосрочные кредиты	43,1	1425,75	2,03
	Облигации	9,18	303,67	3,95
	ИТОГО по заем. Капиталу	56,68	1874,97	2,93
	ВСЕГО			1,789

Вариант 3: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению доли краткосрочных кредитов в общей сумме финансирования.

Цена краткосрочного кредита:

= ∙100%= ∙100=1,85%.

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =0,295%.

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

= = =2,31%.

Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):

= = =1,377%.

Таблица 3

3-й вариант расчета

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельных видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб.	Цена данного источника средств, %
	Привилегированные акции	28,9		0,16
	Обыкновенные акции	17,4	575,6	0,52
	ИТОГО по соб. капиталу	46,3	1531,6	0,295
	Краткосрочные кредиты	47,5	1571,3	1,85
	Облигации	6,2	205,1	5,85
	ИТОГО по заем. капиталу	53,7	1776,4	2,31
	ВСЕГО			1,377

Таблица 4

Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала (%)

Наименование показателя	Варианты структуры капитала
Доля собственного капитала	46,3	52,76	43,32	46,3
Средняя цена собственного капитала	0,295	0,259	0,31	0,295
Доля заемного капитала	53,7	47,24	56,68	53,7
Средняя цена заемного капитала	3,09	3,51	2,93	2,31
Средневзвешенная цена капитала	1,796	1,795	1,789	1,377

Вывод: согласно проведенным расчетам по 4 вариантам наиболее оптимальным является вариант, у которого отсутствуют долгосрочные кредиты – вариант 4, т.к. средняя цена капитала в данном варианте минимальна – 1,377%.

Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей

Существует 3 метода выплаты кредитов:

1. Единовременный возврат кредита с периодической уплатой процентов;

2. Аннуитетный платеж;

3. Ежемесячный возврат части кредита с уплатой процентов.

Погасительный платеж – сумма, уплачиваемая кредитору за получение и пользование кредитом.

3.1. Определение единовременной выплаты погасительного платежа по окончании срока кредитования с периодической уплатой процентов

Расчет кредита по данному методу предусматривает возврат кредита в конце срока и периодические (как правило, ежемесячные) проценты за кредит.

Размер погасительного платежа:

,

где: - полученный кредит, руб;

Д – срок пользования кредитом, дни;

С – годовая процентная ставка за кредит, %.

Размер погасительного платежа для краткосрочного кредита, выдаваемого на 680 дней:

=1571,3∙(1+ =2432,02 т.р.

Процент за пользование кредитом: I = ∙i,

где i – месячная процентная ставка, равная 1/12 годовой ставки.

I = 1571,3∙ =37,97%.

Таблица 5

План погашения долга

№ платежа	Задолженность по кредиту	% за пользование кредитом	Платежи по кредиту	Общий платеж
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	37,97		37,97
	1571,3	25,38	1571,3	1596,68
Итого		860,72	1571,3	2432,02

3.2. Определение аннуитетных платежей

Количество выплат принимают целочисленным значением, а расчетное число в месяце – 30 дней.

1. Определение количества выплат:

= = = 22,67 ~ 23,

где t – количество дней для краткосрочного кредита;

30 – расчетное количество дней в месяце.

2. Определение суммы процента за кредит, выплачиваемой равными ежемесячными выплатами:

I = = =455,64,

где D – сумма кредита, тыс.руб.;

i – процентная ставка, %.

3. Определение общей суммы погашения:

S=D+I=1571,3+455,64=2026,94

4. Определение равных ежемесячных выплат:

R= = =88,13.

5. Определение ежемесячной платы за кредит:

= = 38,42.

6. Определение суммы основного долга:

G=R -

7. Определение размера оставшейся стоимости кредита:

=D – G

Таблица 6

План погашения долга

№ платежа	Задолженность по кредиту,D	% за пользование кредитом,	Платежи по кредиту,G	Общий платеж,R
	1571,3	37,97	50,158	88,128
	1521,14	36,76	51,37	88,128
	1469,77	35,52	52,61	88,128
	1417,16	34,25	53,88	88,128
	1363,28	32,94	55,18	88,128
	1308,1	31,6	56,53	88,128
	1251,57	30,25	57,88	88,128
	1193,69	28,85	59,28	88,128
	1134,41	27,41	60,72	88,128
	1073,69	25,95	62,18	88,128
	1011,51	24,44	63,69	88,128
	947,82	22,9	65,23	88,128
	882,59	21,33	66,798	88,128
	815,79	19,71	68,42	88,128
	747,37	18,06	70,07	88,128
	677,3	16,37	71,76	88,128
	605,54	14,63	73,498	88,128
	532,04	12,86	75,27	88,128
	456,77	11,04	77,09	88,128
	379,68	9,176	78,95	88,128
	300,73	7,27	80,86	88,128
	219,87	5,31	82,82	88,128
	137,05	3,31	84,82	88,128
Итого		507,906	1519,07	2026,94

3.3. Определение размера ежемесячных выплат части кредита с уплатой процентов

Количество выплат принимают целочисленным значением, а расчетное число в месяце – 30 дней. Текущее значение суммы долга после очередной выплаты будет уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых на очередном интервале.

1. Определение суммы основного долга:

G= = =68,32 тыс.руб.

2. Определение ежемесячной платы за кредит:

1)в конце первого месяца

= =37,97 тыс.руб.

2) в конце второго месяца

=37,97∙ =36,32 тыс.руб.

3) в конце 3-его месяца

=37,97∙ =34,67 тыс.руб.

4)в конце 4-го месяца

=37,97∙ =33,02 тыс.руб.

5)в конце 5-го месяца

=37,97∙ =31,37 тыс.руб.

6)в конце 6-го месяца

=37,97∙ =29,72 тыс.руб.

7)в конце 7-го месяца

=37,97∙ =28,06 тыс.руб.

8)в конце 8-го месяца

=37,97∙ =26,41 тыс.руб.

9)в конце 9-го месяца

=37,97∙ =24,76 тыс.руб.

10)в конце 10-го месяца

=37,97∙ =23,11 тыс.руб.

11)в конце 11-го месяца

=37,97∙ =21,46 тыс.руб.

12)в конце 12-го месяца

=37,97∙ =19,81 тыс.руб.

13)в конце 13-го месяца

=37,97∙ =18,16 тыс.руб.

14)в конце 14-го месяца

=37,97∙ =16,51 тыс.руб.

15)в конце 15-го месяца

=37,97∙ =14,86 тыс.руб.

16)в конце 16-го месяца

=37,97∙ =13,21 тыс.руб.

17)в конце 17-го месяца

=37,97∙ =11,56 тыс.руб.

18)в конце 18-го месяца

=37,97∙ =9,9 тыс.руб.

19)в конце 19-го месяца

=37,97∙ =8,25 тыс.руб.

20)в конце 20-го месяца

=37,97∙ =6,6 тыс.руб.

21)в конце 21-го месяца

=37,97∙ =4,95 тыс.руб.

22)в конце 22-го месяца

=37,97∙ =3,3 тыс.руб.

23)в конце 23-го месяца

=37,97∙ =1,65 тыс.руб.

3. Определение ежемесячного платежа:

R=I+G

4. Определение суммы кредита, оставшейся после вычета суммы основного долга:

=D-G

5. Общая величина всех выплат за пользование кредитом:

= )=455,68 тыс.руб.,

Полученная величина равна сумме графы 3 (таблица7).

Таблица 7

№ платежа	Задолженность по кредиту,D	% за пользование кредитом,	Платежи по кредиту,G	Общий платеж,R
	1571,3	37,93	68,32	106,29
	1502,98	36,32	68,32	104,64
	1434,66	34,67	68,32	102,99
	1366,34	33,02	68,32	101,34
	1298,02	31,37	68,32	99,69
	1229,7	29,72	68,32	98,04
	1161,38	28,06	68,32	96,38
	1093,06	26,41	68,32	94,73
	1024,74	24,76	68,32	93,08
	956,42	23,11	68,32	91,43
	888,1	21,46	68,32	89,78
	819,78	19,81	68,32	88,13
	751,46	18,16	68,32	86,48
	683,14	16,51	68,32	84,83
	614,82	14,86	68,32	83,18
	546,5	13,21	68,32	81,53
	478,18	11,56	68,32	79,88
	409,86	9,9	68,32	78,22
	341,54	8,25	68,32	76,57
	273,22	6,6	68,32	74,92
	204,9	4,95	68,32	73,27
	136,58	3,3	68,32	71,62
	68,3	1,65	68,32	69,97
Итого		455,63	1571,3

Вывод: в конечном итоге, выбор наиболее подходящего варианта выплаты кредита зависит от предпочтений и возможностей заемщика: если его финансовое состояние не позволяет сразу выплачивать основную сумму по кредиту, то предпочтителен 1-ый вариант, когда ежемесячно выплачивается только процент за пользование кредитом; 2-ой вариант удобен тем, что сумма общего платежа одинакова по величине и это упрощает систему выплат тем, что он наиболее понятен для заемщика-обывателя ,когда сумма общего платежа фиксирована; 3-ий вариант также может быть рассмотрен как наиболее удобный с психологической точки зрения, так как сумма общего платежа уменьшается по мере завершения срока пользования кредитом.