Прогноз прибылей и убытков. Оценки компании Энская недвижимость продемонстрированы в таблице
Оценки компании Энская недвижимость продемонстрированы в таблице. Объем продаж возрастет с 117,5 млн. руб. в 2007 г. до 185 млн. руб. в конце третьего года. Мы предполагаем, что чистая прибыль в 2007 г. составит 50 020 000 руб. Это относительно высокий показатель, но оставляет определенный простор для маневра.
По нашим оценкам валовая маржа в течение первого года составит 48%. Эта оценка является относительно завышенной. Она основана на предположении, что прямые затраты останутся относительно низкими, а валовая маржа вырастет. Кроме того, приведенные оценки получены при условии, что затраты на маркетинг останутся относительно низкими, а устная реклама окажется эффективной.
Таблица 8. Прогноз прибылей и убытков
| План прибылей и убытков | |||
| Чистая выручка от реализации продукции | 117 500 000,00р. | 150 000 000,00р. | 185 000 000,00р. |
| Себестоимость реализованной продукции | 18 750 000,00р. | 24 000 000,00р. | 31 000 000,00р. |
| Валовая прибыль | 98 750 000,00р. | 126 000 000,00р. | 154 000 000,00р. |
| Общие расходы | 18 955 000,00р. | 24 205 000,00р. | 31 205 000,00р. |
| Амортизация | 100 000,00р. | 200 000,00р. | 300 000,00р. |
| Общие операционные расходы | 19 055 000,00р. | 24 405 000,00р. | 31 505 000,00р. |
| Операционная прибыль | 79 695 000,00р. | 101 595 000,00р. | 122 495 000,00р. |
| Расходы на уплату процентов | 30 000,00р. | 105 000,00р. | 150 000,00р. |
| Другие неоперационные расходы | 20 000,00р. | 30 000,00р. | 40 000,00р. |
| Общие неоперационные расходы | 50 000,00р. | 135 000,00р. | 190 000,00р. |
| Прибыль до уплаты налога на прибыль | 79 645 000,00р. | 101 460 000,00р. | 122 305 000,00р. |
| Налог на прибыль | 29 625 000,00р. | 37 800 000,00р. | 46 200 000,00р. |
| Чистая прибыль | 50 020 000,00р. | 63 660 000,00р. | 76 105 000,00р. |
Денежные потоки
Денежные потоки представлены в таблице. Они свидетельствуют о быстрой окупаемости проекта.
Таблица 9. Денежные потоки
| План движения денежных средств | |
| Денежные потоки от операционной деятельности | |
| Чистая прибыль | 76 105 000,00р. |
| Приведение в соответствие чистой прибыли и чистого денежного потока от операционной деятельности: | |
| Амортизация | 300 000,00р. |
| Изменения в активах и обязательствах | |
| Увеличение дебиторской задолженности | 400 000,00р. |
| Увеличение товарно-материальных запасов | 500 000,00р. |
| Увеличение кредиторской задолженности | 300 000,00р. |
| Изменение других активов | 10 000,00р. |
| Чистый денежный поток от операционной деятельности | 77 615 000,00р. |
| Денежные потоки от инвестиционной деятельности | |
| Капитальные затраты | 1 000 000,00р. |
| Покупка ценных бумаг | 500 000,00р. |
| Другое | 20 000,00р. |
| Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности | 1 520 000,00р. |
| Денежные потоки от финансовой деятельности | |
| Чистое увеличение долгосрочных займов | 500 000,00р. |
| Выплаченные дивиденды | 100 000,00р. |
| Чистый денежный поток от финансовой деятельности | 600 000,00р. |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств | 79 735 000,00р. |
| Денежные средства в начале плана | 1 500 000,00р. |
| Денежные средства в конце плана | 3 000 000,00р. |
Анализ безубыточности
Анализ безубыточности относится к началу 2007 года. Постоянные затраты достигают 300 тыс. руб., а удельные переменные затраты — 10 тыс. руб. на каждую квартиру или дом. Нам необходимо сдать в аренду 20 домов на сумму 500 тыс. руб. в месяц. В соответствии с нашими вычислениями, компания выйдет на уровень безубыточности уже в течение первого месяца своей деятельности.
Таблица 10. Анализ безубыточности
| Анализ безубыточности | |
| Безубыточный объем продаж, шт. | 20,00 |
| Безубыточный объем продаж, руб. | 500000,00 |
| Предположения: | |
| Отпускная цена | 25 000,00р. |
| Переменные затраты | 10 000,00р. |
| Фиксированные затраты | 300 000,00р. |
Финансовые показатели
Финансовые показатели перечислены в таблице.
Таблица 11. Основные показатели
| Название | Как считать | Результат |
| Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль/Общий капитал акционеров | 1225,34% |
| Рентабельность продаж | Чистая прибыль/Чистая выручка от реализации продукции | 41,14% |
| Рентабельность активов | Рентабельность продаж Х Оборачиваемость активов ИЛИ Чистая прибыль/Общие активы | 878,72% |
| Валовая маржа | Валовая прибыль/Чистая выручка от реализации продукции | 83,24% |
| Оборачиваемость товарно-материальных запасов | Себестоимость реализованной продукции/Товарно-материальные запасы на конец года | 20,00 |
| Средний период инкассирования | (Дебиторская задолженность/Чистая выручка от реализации продукции)*365 | 1,78 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | (Кредиторская задолженность/Себестоимость реализованной продукции)*365 | 4,71 |
| Оборачиваемость основных активов | Чистая выручка от реализации продукции/Чистая недвижимость и оборудование | 82,22 |
| Отношение задолженности к активам | Суммарные обязательства/Общие активы | 6,93% |
| Коэффициент текущей ликвидности | Общие текущие активы/Общие текущие обязательства | 3,41 |
| Коэффициент мгновенной ликвидности (“кислотный тест”) | (Общие текущие активы - Товарно-материальные запасы)/Общие текущие обязательства | 2,76 |