Контрольная работа № 1. Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность.
Цель: анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК «Гавриловское» по критерию Zсчет, а также по результатам анализа научиться выравнивать отчетность, изложенную в балансе.
Zсчет – это интегральный показатель, включающий в себя 5 коэффициентов, которые охватывают около 20 финансово-экономических параметров и определяется по формуле:
Zсчет=3,3 К1 +1,0 К2 +0,6 К3 +1,4 К4 +1,2 К5
Числовые значения при коэффициентах показывают скорость оборачиваемости финансовых показателей, входящих в состав коэффициента.
Решение:
К1 – коэффициент оборачиваемости прибыли.
К1 = прибыль до налогообложения / Совокупные активы
(с.140 о/п/у)/(с.300б)=[0,3÷0,5]
Значение [0,3÷0,5] – нормативное значение коэффициента для финансово-устойчивой компании.
К1 = 8072/111993=0,072
Коэффициент К1 не соответствует нормативному значению, поэтому необходимо применить методику обратного счета.
К1'= х/совокупные активы
х = 0,4* 111993=44797,2 тыс.руб.
∆х = х- прибыль до налогообложения
∆х = 44797,2-8072= 36725,2 тыс.руб.
| строка | Было (тыс.руб.) | Стало (тыс.руб.) |
| 140 о/п/у | 44797,2 | |
| 33760,8 | ||
| 32849,8 | ||
| 75267,8 |
К2 – коэффициент оборачиваемости объема продаж. Показывает, каков объем продаж должны обеспечить имеющиеся на фирме совокупные активы.
К2 =Объём продаж/Совокупные активы (с.140о/п/у)/(с.300б)=[0,4÷0,6]
К2=39863/111993=0,36
Коэффициент К2 не входит в норматив [0,4÷0,6] поэтому беру среднее промежуточное значение [0,5] и применяю методику обратного счёта, определяя этим какую величину объёма продаж фирма должна осуществить.
К2' =(0,4-0,6)=у/совокупные активы
у=0,5* 111993=55996,5 тыс.руб.
∆у = у-объём продаж
∆у = 55996,5-39863=16133,5 тыс.руб.
| строка | Было (тыс.руб.) | Стало (тыс.руб) |
| 010 0/п/у | 55996,5 | |
| 33760,8 | 17627,3 | |
| 32849,8 | 16716,3 | |
| 75267,8 | 59134,3 |
К3- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
К3=Собственный капитал/Привлечённый капитал (с.490б)/(с.590+с.690б)=[0,5÷0,75]
К3=70486/30708+10799= 1,7
Коэффициент К3 равный 1,7 , выше нормативного значения (0,5-0,75), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета.
К3'= (0,5-0,75)=α / привлеченный капитал
α= 0,52*(30708+10799)= 21583,64 тыс.руб.
После определения α строю график движения денежных средств и определяю свободные финансовые ресурсы, как показано на графике:
К4 – коэффициент оборачиваемости чистого капитала.
К4= Чистый оборотный капитал/Совокупные активы =
= Оборотные активы - краткосрочные обязательства/ Совокупные активы
(с.290-с.690б)/(с.300б)=[0,3÷0,6]
Этот коэффициент характеризует эффективность оборачиваемости чистого оборотного капитала; показывает насколько велики долги, которые фирма должна платить своевременно, но по разным причинам этого не делает.
К4= 43323-10799/111993=0,29
Коэффициент К4 не входит в норматив [0,3÷0,6] поэтому беру значение [0,3] и применяю методику обратного счёта.
К4' = 0,3= 43323-β/ 111993
0,3*111993= 43323-β
β= 43323-33597,9= 9725,1тыс.руб.
∆β=10799- 9725,1= 1073,9 тыс.руб.
| строка | Было (тыс.руб.) | Стало (тыс.руб.) |
| 9725,1 | ||
| 7094,1 | ||
| 5558,1 | ||
| 17627,3 | 16553,4 | |
| 16716,3 | 15642,4 | |
| 59134,3 | 56986,5 |
К5 – коэффициент оборачиваемости нераспределенной прибыли.
К5=Нераспределённая прибыль/Совокупные активы
(с.190о/п/у) / (с.300б)=[0,1÷0,2]
К5=6614/111993= 0,059
Коэффициент К5 не соответствует нормативному значению (0,1-0,2), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета:
К5=γ/111993
γ = 111993*0,1= 11199,3 тыс.руб.
∆γ=111993-6614= 4585,3 тыс.руб.
При подсчете коэффициента K5 получилось несоответствие этого
коэффициента нормативному значению (0,1-0,2). Для определения величины
нераспределенной прибыли нужно использовать значение, получившееся при обратном счете К5. Возьмем коэффициент равный 0,1. В результате величина нераспределенной прибыли должна равняться 11199,3 тыс.руб. Но так как у нас уже есть 6614 тыс.руб., то недостающая часть нераспределенной прибыли должна равняться 4585,3 тыс.руб. После того как мы определили недостающую часть, регулируем строки баланса.
| строка | Было (тыс.руб.) | Стало (тыс.руб.) |
| 190 о/п/у | ||
| 16553,4 | 11968,1 | |
| 15642,4 | 11057,1 | |
| 56986,5 | 52401,2 |
Так как с.300 баланса больше с. 700, необходимо приравнять их:
| строка | Было (тыс.руб.) | Стало (тыс.руб.) |
| 52401,2 | ||
| 90299,8 | ||
| 81795,8 | ||
После определения коэффициентов К1, К2, К3,К4, К5 необходимо определить значение показателей Zсчет в двух вариантах:
Zсчет=3,3 К1 +1,0 К2 +0,6 К3 +1,4 К4 +1,2 К5
Zсчет по цифрам баланса=3,3*0,072+1,0*0,36+0,6*1,7+1,4*0,29+
+1,2*0,059=2,0944
Вывод: фирма финансово-неустойчивая.
Zсчет по принятым коэффициентам =3,3*0,4+1,0*0,5+0,6*0,52+1,4*0,3+ +1,2*0,1=2,672
Вывод: баланс приведен в соответствие требованиям приближенным к мировым стандартам.