Тема 2. Инвестиционный проект.
1. Инвестиционный проект: понятие и классификация.
По закону РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
В зависимости от различных классификационных признаков выделяют следующие виды инвестиционных проектов:
По степени связанности:
Ø Независимые, - если решение о принятии одного из проектов не влияет на решение о принятии другого
Ø Альтернативные, - если принятие решения по реализации одного проекта автоматически означает отказ от другого
Ø Проекты связаны отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам
Ø Проекты связаны отношениями замещения, если принятия нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.
По степени обязанности:
Ø Обязательные, реализация которых необходима для выполнения действующих правил, норм, контрактных обязательств
Ø Необязательные – любые необязательные проекты развития.
По срочности:
Ø Неотложные, - которые нельзя отсрочить либо по причине недоступности таких проектов в будущем, либо по причине существенного снижения их привлекательности в будущем
Ø Откладываемые, - которые можно отложить и их привлекательность не претерпит существенных изменений.
По величине требуемых инвестиций:
Ø Крупные
Ø Традиционные
Ø Мелкие
По типу денежного потока:
Ø Инвестиционные проекты с ординарным денежном потоком, если он состоит из исходной инвестиции, вложенной единовременно или в течение нескольких последовательных базисных периодов
Ø Инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, если он состоит из притоков и оттоков денежных средств чередующихся в любой последовательности.
По типу предполагаемых доходов:
Ø Сокращение затрат
Ø Получение дополнительных доходов
Ø Социальный эффект
По значимости:
Ø Глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экономическую ситуацию на Земле
Ø Народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния
Ø Крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны, и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях
Локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.
2. Инвестиционный цикл, его структура.
Инвестиционный цикл – это период времени от первоначальной идеи, то есть от начала осуществления проекта до его ликвидации. Знание структуры инвестиционного цикла позволяет ясно понимать последовательность действий при разработке инвестиционного проекта и необходимо для уменьшения потерь имеющихся ограниченных ресурсов. На практике деление инвестиционного цикла на этапы или стадии может быть различным.
Наиболее распространенным считается деление инвестиционного цикла на три стадии (этапа):
1) Прединвестиционная стадия – включает в себя мероприятия от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;
2) Инвестиционная стадия – осуществление проектирования, заключение контракта на строительство, непосредственно строительство и сдача объекта в эксплуатацию;
3) Эксплуатационная или производственная стадия – осуществление хозяйственной деятельности и эксплуатация объекта инвестиций, заканчивая его ликвидацией.
Прединвестиционная стадия начинается с определения инвестиционных возможностей конкретного проекта, которые должны содержать определенную базовую информацию на основе общих оценок (включая информацию о предполагаемых к выпуску товаров с учетом изученного потребительского спроса, об основных тенденциях и методах производства Жанной продукции и т. д.) с целью выявления принципиальных аспектов возможного предложения по инвестированию объекта. В случае положительной оценки инвестиционных возможностей и проявленной заинтересованности участников инвестиционной деятельности должно быть составлено предварительное технико-экономическое обоснование проекта (ПТЭО). Основными разделами ПТЭО являются:
ü Резюме - где дается краткий обзор всех рассматриваемых в ПТЭО вопросов;
ü Предпосылки и история проекта;
ü Сведения о спонсорах и стоимость выполненных исследований;
ü Анализ рынка и концепция маркетинга;
ü Материальные ресурсы;
ü Месторасположение объекта инвестиций, участок и окружающая среда;
ü Проектно-конструкторские работы;
ü Организация и накладные расходы;
ü Трудовые ресурсы;
ü Финансовый анализ инвестиций
Инвестиционная стадия включает в себя: 1- создание юридического, финансового и организационного базиса; 2- детальное проектирование и заключение договоров, в рамках этого направления осуществляется подготовка площадки к строительству, планирование сроков строительства, организация торгов и т. д. На инвестиционной стадии в процессе детального проектирования разрабатывается технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта (ТЭО). Структура ТЭО аналогична структуре ПТЭО. Каждый раздел ТЭО содержит текстовое изложение сущности проектных решений, результаты расчетов и необходимые графические материалы.
Если в результате подготовки ТЭО инвестиционный проект оказывается убыточным или маловероятным, необходимо подготовить обоснованное заключение в целях предупреждения неэффективного размещения капитала и для приостановки убыточного проекта. Если проект оказывается эффективным, то его реализация продолжается;
Строительство и предпроизводственный маркетинг. В рамках этого направления осуществляются: аренда или покупка земли, строительно–монтажные работы, монтаж оборудования, ввод в эксплуатацию объекта, предпроизводственный маркетинг.