Схема 3.5. Рейтинговая оценка инвестиционных качеств облигаций

Методика оценки
агентства Standard & Poor's	агентства Moody's
Индекс оценки	Значение индекса	Индекс оценки	Значение индекса
ААА	Облигации высшего качества	Ааа	Облигации высшего качества
АА	Облигации высокого качества	Аа	Облигации высокого качества
А	Облигации хорошего качества	А	Облигации хорошего качества
BBB	Облигации среднего качества	Ваа	Облигации среднего качества
BB	Облигации, имеющие качество ниже среднего	Ва	Облигации, имеющие качество ниже среднего '
B	Облигации низкого качества	В	Облигации низкого качества
CCC	Чисто спекулятивные облигации	Саа	Чисто спекулятивные , облигации
CC	Са
C	С
D	Облигации, не имеющие инвестиционных качеств	-

Примечание:. Агентства S&P и Moody's используют специальные знаки для классификации облигаций, находящихся в одной группе.

Агентство S&P присваивает облигациям рейтинговые значения, состо­ящие из букв и знаков «+» и «-»:

+ — высшее качество в группе;

- — низшее качество в группе.

Агентство Moody's использует цифры от 1 до 3:

1 — высокий уровень качества в группе;

2 — средний уровень качества в группе;

3 — низкий уровень качества в группе.

Схема 3.6. Стоимостная оценка и доходность векселей

Виды стоимости и доходности векселей	Формулы расчета
1. Годовая доходность для беспроцент­ных и процентных векселей, реализованных до погашения	где D — годовая доходность, %; S — цена погашения (реализации) векселя, руб.; В — цена приобретения векселя, руб.; с — затраты по приобретению векселя (комиссия биржи, вознаграждение брокера и т. п.), руб.; t — период до погаше­ния (реализации) векселя, дни; 360 — число дней в году
2. Годовая доходность для процентных векселей, не реализуемых до погашения	где М— номинал векселя, руб.; d — сумма процентов (если срок не зафиксиро­ван, то проценты на предполагаемую дату предъявления векселя к оплате), руб.

Продолжение схемы 3.6.

3. Цена приобретения для беспроцент­ных и процентных векселей, реали­зуемых до погашения с учетом требуемой доходности	где В — цена приобретения векселя, руб.; S — номинал векселя либо планиру­емая цена реализации векселя, руб.; D — требуемая доходность векселя, % годо­вых; t — период до погашения (реализации) векселя, дни; с — затраты по при­обретению и реализации векселя, руб.
4. Цена приобретения для процентных векселей, не реализуемых до погашения	где М — номинал векселя, руб.; d — сумма процентов (если срок не зафиксиро­ван, то проценты на предполагаемую дату предъявления векселя к оплате), руб.