Определение интегрального решения

Сценарий	Вероятность	Прибыль, р.	Эффект (Эi) с учетом вероятности, р.
	0,25		7,5
	0,45		6,75
	0,20		2,0
	0,10	-10	-1
Всего эффект, р.	—	—	15,25

Как видно, эффект с учетом различных сценариев проекта и вероятности их наступления 15,25 р. существенно отличается от прибыли, рассчитанной только на основе наиболее вероятного варианта развития событий 6,75.

Поэтому при оценке нескольких альтернативных вариантов проектов, включающих ряд сценариев необходимо определять не только эффект от наиболее вероятного сценария, но и интегральный эффект внедрения каждого варианта, что позволит предприятию минимизировать риск недополучения ожидаемого эффекта.

Комбинированные методы

Комбинированные методы сочетают в себе два и более вида экспертных или других методов или моделей по определению и оценке степени риска предприятия.

Ряд специалистов в области анализа риска предлагают на основе анализа табличных данных, полученных в результате опроса, построить модель, которая позволит анализировать последствия накопления рисковых ситуаций. Для этого определяются факторы, которые наиболее сильно влияют на степень риска данного проекта, затем они разбиваются на более мелкие и составляется модель которая исследует комбинированное воздействие этих факторов на финансовое положение участников проекта в форме получения дохода, увеличении займов и так далее.

Анализируя все возможные пути достижения цели проекта выбирается оптимальный. Критерием оптимальности может служить: минимальные сроки выполнения работ, максимум прибыли которая может быть получена в каком-либо из планируемых отрезков времени, минимум затрат на достижение цели проекта и так далее.

Преимущество данного метода состоит в том, что он позволяет разделить очень сложный комплекс рисков на управляемые составляющие и сделать выводы о вероятности проявления и степени последствий исследуемых рисков.

Недостатками данного метода являются: субъективизм оценок, что многократно увеличивает погрешность оценки степени риска и не дает оценку в абсолютном или в относительном выражении; метод трудоемок, что требует значительного количества времени, а оценить степень риска необходимо в самые кратчайшие сроки, чтобы количество изменений в макроэкономической и микроэкономической среде было незначительным.

Следующая комбинированная методика «Ассоциации российских банков» по оценке риска не возврата кредита предприятием сочетает в себе экспертные методы и аналитические методы. Данная методика заключается в оценке семи составляющих кредитоспособности.

1. «Солидность» – ответственность руководства предприятия, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам. Оценка производится на основе анализа «истории» деятельности предприятия.

2. «Способность» – стабильное производство и реализация продукции предприятия и поддержание ее конкурентоспособности.

3. «Доходность» – инвестиционная привлекательность кредитования данного заемщика.

4. «Реальность» – вероятность достижения планируемых результатов представленного проекта.

5. «Обоснованность» – доказательство целесообразности получения требуемой величины и последовательности получения кредитных ресурсов.

6. «Возвратность» – обоснование возможности погашения полученных кредитных ресурсов за счет реализации каких-либо материальных ценностей.

7. «Обеспеченность» – обеспеченность кредита юридическими правами заемщика.

Данный метод производит оценку на основе экспертного анализа «истории» деятельности предприятия и количественного анализа показателей прибыльности, ликвидности, оборачиваемости, обеспеченности. Учитывая тот факт, что большинство российских предприятий не имеет достаточной «истории» своей деятельности, итоговое решение принадлежит группе экспертов, которые на основе промежуточных результатов и формулируют заключение о возможности кредитования данного предприятия.

В общем, экспертные методы, наряду с очевидными преимуществами, имеют ряд недостатков, главный из которых – субъективизм оценок, что увеличивает погрешность в определении и оценке степени риска предприятия.