Формирование потока чистых средств

Расчет потока чистых средств, образованных в результате инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, осуществляемой «N-ским пивоваренным заводом» в процессе реализации инвестиционного проекта произведен по годам расчетного периода нарастающим итогом, начиная с первого года инвестирования.

Поток чистых средств формируется на основе балансов единовременных и текущих расходов и доходов (активов и пассивов), поступлений в бюджет, выплат по кредитным обязательствам и др.

Результаты расчета потока чистых доходов по инвестиционному проекту развития ОАО «N-ский пивоваренный завод» приведены в таблице 8.1. Денежные поступления от сбыта продукции скорректированы на величину налога на добавленную стоимость.

Таблица 8.1.

Наименование VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI
статьи
Поступления от сбыта продукции (тыс. $)
пиво массовых сортов
пиво дорогих сортов
Всего (тыс.$)
Прямые издержки (тыс. $)
пиво массовых сортов 9307,2 9307,2
пиво дорогих сортов 7977,6 7977,6
Всего (тыс.$)
Общие издержки (тыс. $)
Производство
Управление
Всего (тыс.$)
Налоги 2 768 2 522 4 276 4 708 7 308 7 702 7 602 7 702 7 602 7 192
Cash-Flow от оперативной деятельн.
Затраты на приобретение активов                
Поступления от реализации активов                    
Cash-Flow от инвестицион. деятельн. -20000 -4000                
Собственный капитал                    
Займы                
Выплаты в погашение займов                  
Выплаты % по займам        
Выплаты дивидендов                    
Cash-Flow от финансовой деятельн. -4200 -4200 -4200 -28200
Баланс наличн. на начало периода
Баланс наличности на конец периода
Баланс наличности на конец периода
Дисконтирование ставка дисконтирования в % =15        
Дисконтированное сальдо CF

В расчетах потока чистых доходов по проекту принята в соответствии с «Рекомендациями по составлению бизнес-планов застраиваемых территорий нового строительства и реконструкции» МРР-4.2.03-1-95, норма дисконта равная 0,15 (15%).

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ И КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Оценка эффективности произведена для инвестиционного проекта развития «N-ского пивоваренного завода» нарастающим итогом по годам строительства и эксплуатации. При этом оценка проекта произведена на основании интегральных показателей, отражающих экономическую эффективность, которую намечается достигнуть в результате его реализации. Принятый в расчетах эффективности проекта коэффициент дисконтирования (норма дисконта), в соответствии с рекомендациями МРР-4.2.03-1-95, равен 0,15 (15%) и совпадает с прогнозируемой на период реализации проекта средней доходностью государственных краткосрочных облигаций.

Результаты расчетов показателей экономической и коммерческой эффективности инвестиционного проекта развития «N-ского пивоваренного завода» приведены в таблицах 9.1, 9.2, 9.3, 9.4.

Таблица 9.1.

Расчет срока окупаемости инвестиций (динамический)

Наименование VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI
статьи
Чистый поток наличности за период -946 -8991
Амортизация 1 069 1 069 1 069 1 069
ИТОГО Кэш-фло за период -946 -8991
Кэш-фло нарастающим итогом
Срок окупаемости (динамический)             мес    

Таблица 9.2.

Расчет срока окупаемости инвестиций (статический)

Наименование VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI VII-XII I-VI
статьи
Чистый поток наличности за период -1087 -18085
Амортизация 1 069 1 069 1 069 1 069
ИТОГО Кэш-фло за период -877
Кэш-фло нарастающим итогом
Срок окупаемости (статический)         мес.        

-

Таблица 9.3.

Расчет точки безубыточности (тыс. Дал)

Объем инвестиций (тыс. $)
Средневзвешенная цена единицы продукции (тыс. $) 8,5
Средневзвешенная затраты на единицу продукции (тыс. $) 6,5
Средневзвешенная валовая маржа на единицу продукции (тыс. $) 2,0
точка безубыточности ( условные тыс. Дал)
в том числе  
пиво массовых сортов
пиво дорогих сортов

Таблица 9.4.

Показатели экономической эффективность инвестиций

Показатель Обозначение Значение
Срок окупаемости (месяцы) PP
Индекс прибыльности PI 1,05
Внутренняя норма рентабельности (%) IRR 42,5
Чистый приведенный доход (USD) NPV

Наши рекомендации