Перечень вопросов к зачету по дисциплине

1. Сущность и функции финансового менеджмента.
2. Механизм финансового менеджмента
3. Информационная база финансового менеджмента. Показатели, формируемые их внешних источников.
4. Информационная база финансового менеджмента. Показатели, формируемые их внутренних источников.
5. Базовые концепции финансового менеджмента.
6. Основные этапы развития финансового менеджмента.
7. Состав собственного капитала предприятия.
8. Дивидендная политика предприятия.
9. Эмиссионная политика предприятия
10. Сущность и состав заемного капитала.
11. Оценка стоимости привлечения заемного капитала.
12. Оптимизация структуры капитала предприятия
13. Эффект финансового левериджа
14. Понятие и виды оборотных активов предприятия.
15. Производственный цикл предприятия
16. Операционный цикл предприятия
17. Финансовый цикл предприятия.
18. Основные этапы управления оборотными активами.
19. Типы политик формирования оборотных активов
20. Управление финансированием оборотных активов.
21. Сущность и классификация инвестиций.
22. Виды инвестиционных проектов.
23. Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта
24. Методика расчета чистой приведенной стоимости денежных потоков по проекту Методика расчета срока окупаемости инвестиционного проекта
25. Методика расчета индекса прибыльности проекта

Список основной и дополнительной литературы, сайтов сети Интернет

Основная литература

1. Финансовый менеджмент : учебник / под ред. Г.Б.Поляка . – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 200б.- 527с. ГРИФ

Дополнительная литература

1. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектика, 2004. – 656с. 4 экз. ГРИФ

2. Финансовый менеджмент: учебное пособие/Под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 408с, 3 экз. ГРИФ

3. Финансовый менеджмент: практикум/Под ред. Проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 269с. 2 экз.

4. Михайлушкина А.И. Финансовый менеджмент: учеб.пособие/ А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко. – Ростов н/Д.: Феникс, 2004. – 352с. 5 экз. ГРИФ

5. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник/Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240с., 1 экз.

6. Финансовый менеджмент: учебник/Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 284с., 5 экз. ГРИФ

7. Павлова Л. ПН. Финансовый менеджмент. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 269с., 5 экз. ГРИФ

8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Задачи, деловые ситуации и тесты. – М.: Дело и Сервис, 1999. – 112с. , 1 экз.

Программное обеспечение и Интернет-ресурсы

1. http://www.garant.ru

2. http://www..consultant.ru

Словарь терминов (глоссарий)

К теме 1

Финансовый менеджмент- система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств

Цель финансового менеджмента - обеспечение денежными ресурсами целей организации.

Механизм финансового менеджмента – это системно организованная совокупность финансовых инструментов, методов, правового и информационного обеспечения, при помощи которой управляющая подсистема воздействует на управляемую.

Управляющая подсистема финансового менеджмента – кадры финансовых подразделений и организационная структура финансового управления.

Управляемая подсистема финансового менеджмента включает: финансовые ресурсы предприятия; источники финансовых ресурсов; денежные отношения предприятия.

Финансовый инструмент -это любой контракт, который увеличивает финансовые активы одного из участников и финансовые обязательства другого (акция, кредитный договор, депозитный договор, страховой сертификат и т.п.).

Финансовые методы -способы и приемы, с помощью которых обосновываются и конт­ролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия (методы дисконтирования, амортизации активов, технико-экономических расчетов, др.)

К теме 2

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.

Уставный капитал акционерного общества может состоять из акций двух типов — обыкновенные и привилегированные, причем номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25%.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании.

Добавочный капитал – капитал, который формируют: курсовые разницы, которые возникают, если взносы в уставный капитал оплачены в иностранной валюте; эмиссионный доход, возникающий, если продажная стоимость размещенных акций превысила их номинальную стоимость;

Резервный капитала - капитал, который обязателен в акционерных обществах Его величина определяется в уставе общества и не должна быть менее 5% уставного капитала

Нераспределенная прибыль -реинвестирована в активы предприятия часть прибыли.

Дивиденд(от лат. dividendum — то, что надлежит разделить), доход, периодически (обычно ежегодно) выплачиваемый акционерам на каждую акцию из прибыли акционерного общества.

Эмиссионная политика предприятия - часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающейся в обеспечении привлечения необходимого их объема за счет выпуска и размещения на фондовом рынке собственных акций.

К теме 3

Заемный капитал — капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату.

Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года. К ним относятся также отложенные налоговые обязательства.

Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность), задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по налогам и иным обязательным платежам, задолженность поставщикам и другие виды задолженности.

Лизинг— долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

Облига́ция — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость .

Эффект финансового левериджа - показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заёмных средств, называется

Налоговый корректор финансового левериджа - показатель, который характеризует в какой степени проявля­ется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

Дифференциал финансового левериджа - показатель, который характеризует разницу между коэффициентом ва­ловой рентабельности активов и средним размером про­цента за кредит

Коэффициент финансового левериджа - показатель, который который характеризует сумму заемного капитала, ис­пользуемого предприятием, в расчете на единицу собст­венного капитала.

К теме 4

Оборотные активы — это совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Оборотные производственные фонды - производственные запасы, то есть сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Оборотные средства в обращении - запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

Абсолютно ликвидные активы - оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства.

Высоколиквидные активы - активы, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность.

Среднеликвидные активы - оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции.

Слаболикивдные активы - оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство.

Неликвидные активы - активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

Валовые оборотные активы - характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала.

Чистые оборотные активы - это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами.

Собственные оборотные активы - характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции

Производственный цикл предприятияхарактеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия.

Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

К теме 5

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, другое имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги.

Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Частные инвестиции – инвестиции, которые осуществляются гражданами негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции– инвестиции, которые осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции– это вложения, осуществляемые субъектами иностранных государств;

Совместные инвестиции – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Пассивные инвестиции – инвестиции, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.;

Активные инвестиции – инвестиции, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирую­щих

Инвестиционный проект - документ, отражающий конкретную деятельность по осуществлению целенаправленного достижения максимальных социально-экономических результатов инвестирования, этапы его осуществления и возможную оценку эффективности его претворения в жизнь.

Альтернативные инвестиционные проекты – это проекты, предполагающие выбор лучшего проекта среди возможных вариантов инвестирования.

Независимые инвестиционные проекты – проекты, когда компания одновременно может реализовывать два и более проекта

Взаимосвязанные инвестиционные проекты – это проекты, когда принятие одного проекта находится в зависимости от принятия другого проекта. Соответственно, по обоими проектам принимается одно решение - например, о строительстве завода железобетонных изделий и создании необходимой производственной инфраструктуры (связь, дороги, водоснабжение, энергоснабжение и др.).

Цикл инвестиционного проекта – это период от идеи разработки инвестиционного проекта до выпуска целевой продукции. В данный цикл входят три фазы:

Индекс прибыльности инвестиций определяется как отношение дисконтированной стоимости совокупного притока денежных средств к величине дисконтированных капиталовложений, которые понесет предприятие за анализируемый период.