Источники финансирования проекта, руб

Наименование	Годы проекта
источника					...	n	Итого
1. Прибыль предприятия
Итого

3. Рассчитайте:

3.1 Доход от продаж как произведение цены продукции (Ц) на объем ее производства (В_n) по годам осуществления проекта:

Д_пр=Ц · В_n.

3.2 Доход от продажи выбывающего имущества в конце проекта:

Д_им=( ОФ_об - · Т_ф) · 1,1,

где ОФ_об - балансовая (восстановительная) стоимость вводимого оборудования, ликвидируемого в конце проекта, руб.; - амортизация на полное восстановление оборудования, руб.; Т_ф - фактический срок службы оборудования, лет.

1.3. Амортизация основных фондов ( ) определяется линейным методом, исходя из нормативного срока службы Т_н по формуле:

,

где ОФ_об - стоимость вновь вводимых основных фондов (обрудования), руб.; Л - ликвидационная стоимость оборудования, руб; Т_н- нормативный срок службы оборудования (8 лет).

1.4. Себестоимость выпуска продукции в год складывается из суммы постоянных и переменных затрат по формуле

,

где - сумма постоянных затрат в год, руб.; - переменные затраты на единицу продукции, руб.; В_n - выпуск продукции в натуральном выражении по годам реализации проекта.

1.5. Сумма оборотных средств составляет 10% дохода от продаж в каждом году проекта по формуле:

.

1.6. Прирост оборотных средств с 3 по 6 годы определяется как разность между потребностью текущего и предыдущего года:

Об₃ = Об₃ – Об₂ и т.д.

1.7. Налог на прибыль составляет

Н_пр=(Д_пр - С_год - А)∙С_н,

Н₆= (Д₆ - С₆ - А + Д_им)∙ С_н,

где С_н - установленный процент налога на прибыль.

1.8. Чистый денежный поток от операционной деятельности ЧДП:

ЧДП= ДП- ДО+ ΔА,

где ДП – приток наличностей, руб.; ДО – отток наличностей, руб.

1.9. Сальдо - это разность между притоком и оттоком реальных средств от всех видов деятельности на каждом шаге расчета (табл. 6.5).

Сальдо денежной наличности нарастающим итогом не должно быть отрицательной величиной. Если по расчетам это все-таки происходит, то это «сигнал» того, что финансовых источников для реализации проекта недостаточно и необходимо привлечь дополнительные собственные или заемные ресурсы.

Таким образом, «план денежных потоков» является одним из основных разделов, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также для оценки эффективности его использования.

Результаты расчетов заносятся в таблицу денежных потоков, где все показатели отражаются по каждому году осуществления проекта.

На основе плана денежных потоков производится оценка финансовой состоятельности проекта.

Таблица 6.5

План денежных потоков для финансового планирования

Показатели
1. Денежный поток от инвестиционной деятельности
1.1. Затраты на проектно-изыскательские работы
1.2. Затраты на приобретение лицензии
1.3. Покупка оборудования
1.4. Затраты на подготовку производства
1.5. Затраты на оборотный капитал
1.6. Доход от продажи имущества
2. Денежный поток от финансовой деятельности
2.1. Прибыль
3. Денежный поток от операционной деятельности
3.1. Доход от продаж
3.2. Себестоимость выпущенной продукции
3.3. Амортизация ОПФ
3.4. Налог на прибыль
3.5. Затраты на прирост оборотного капитала
4. Сальдо денежной наличности
5. Сальдо нарастающим итогом

Задание 2. Комплексная оценка эффективности инвестиционного проекта.