Рынку наплевать на ваше мнение

Внутридневные проп-трейдеры не занимаются составлением прогнозов. Мы предоставляем это аналитикам хедж-фондов. Более циничный автор, написал бы несколько иначе: мы предоставляем это аналитикам хедж-фондов, которые в 2008-ом году потеряли 40 процентов своего капитала. Мы - внутридневные трейдеры, которых интересует движение цены в продолжение биржевой сессии. Мы одержимы мыслью о том, как заработать деньги сегодня.

Не хочу показаться нескромным, но сказанное хорошо иллюстрирует прекрасная сцена из «Воинов Уолл-стрит» (Wall Street Warriors -документальный телесериал об участниках рынка с Уолл-стрит), с участием вашего покорного слуги. Двигающаяся камера дает панораму класса, за моим столом сгрудились молодые трейдеры и обсуждают со мной значимость сделок на ленте. Я озвучиваю принципиальную базисную мысль - «Цены определяют институциональные клиенты, а не я. Мне на мобильный телефон не звонят из компании Goldman Sachs, интересуясь моим, мнением, о направлении движения на рынке. Никого не заботит, что я думаю». Это важная мысль, которую обязательно следует усвоить молодому трейдеру. Доктор Стинбарджер (крестный отец психологии трейдинга, автор трех книг, включая «Дневной трейдинговый наставник» (Tlie Daily Trading Coach) недавно сделал в своем блоге красноречивую запись - «Рынку до лампочки все ваши взгляды на политику и экономику. Торгуйте в соответствии с тем, что происходит на рынке, а не в вашей набитой нигилистскими фантазиями голове». Никого не интересует ваше мнение относительно того, в каком направлении должна двигаться цена акции.

В интервью, данном Wall Street Cheat Sheet (один из ведущих американских финансовых блогов), специалист по вопросам макро-стратегии Барри Ритольц делится мыслями касательно позиций, цена по которым изменяется в неблагоприятную для вас сторону -«Когда проблема становится очевидной, просто закрывайтесь. Это означает выход из рынка и перемещение капитала в другие акции. Не стоит жениться на позициях». Билл Миллер много лет был менеджером-звездой инвестиционного фонда. Однако со временем выяснилось, что модель его трейдинга базировалась на принципе: если что-то не работает и опускается, прикупи еще. Поступив так с Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC)) - крупнейшее американское ипотечное агентство), он закончил свою карьеру.

Итак, если никто не озабочен вашим мнением об акции, из этого следует сделать определенные выводы. Наплюйте и вы на все мнения. Просто торгуйте. Наблюдайте за поведением цены. Если оно подтверждает ваш бычий настрой, открывайте длинную позицию. Если цена против всех ваших ожиданий начинает заваливаться, инициируйте короткую продажу. В этой философии трейдинга нет ничего сложного, однако молодые трейдеры обычно сторонятся ее, и как следствие, оказываются обделенными наилучшими впечатлениями, какими только может одарить трейдера фондовый рынок. Недавно на мой электронный адрес пришло письмо от молодого человека, испытывающего явную страсть к рынку. Он уже успел поторговать различными инструментами, и все еще не закончил изучение трейдинга. Полагаю, в ближайшем будущем мы познакомимся с ним лично. Будучи заинтересованными в кандидате, мы просим его ответить на несколько вопросов. Один из ответов молодого человека приведен ниже, и мне хотелось бы его обсудить. Это послужит пониманию одного очевидного преимущества, которым пользуются внутридневные трейдеры. Мы можем делать деньги независимо от того, насколько правильным оказался наш прогноз.

«Пожалуйста, поделитесь своим жизненным опытом, который продемонстрирует вашу способность сохранять выдержку и терпение.

В качестве иллюстрации присущей мне выдержки, мне хотелось бы привести пример, из моей практики трейдинга. У меня сложилось впечатление, что цены на товарные контракты гонят вверх спекулянты. Когда нефть поднялась до 136 долларов, я почувствовал, что она сильно переоценена и следует ожидать резкого падения цен, на все товарные контракты. Так как снижение стоимости нефти позитивно сказалось бы на котировках американского доллара, я решился на открытие длинной позиции по доллару. Нефть продолжала дорожать и дошла до уровня 145 долларов. Я все еще был убежден в неминуемом падении цен на нефтяных рынках и продолжал держать длинную позицию по доллару. Скоро цена на нефть резко обвалилась, что привело к усилению американской валюты. Я зафиксировал прибыль, когда нефть докатилась до уровня 120 долларов. Полагаю, приведенный пример свидетельствует о моей способности проявлять выдержку даже тогда, когда ситуация складывается неблагоприятно».

Внутридневные трейдеры не обязаны выдавать точные прогнозы. Джи-Мэн распознал вершину по нефти незадолго до того, как цена развернулась. Прекрасная работа, Джи-Мэн (между прочим, он правильно предсказал и разворот по доллару). Стив также не обделен талантом распознавания ценовых минимумов и максимумов по акциям. Справедливости ради, надо отметить, что Джи-Мэн искал подтверждения своего тезиса на внутридневных графиках. В этом вся суть. Будучи внутридневными трейдерами, мы каждый день вносим коррективы в наши теории. И это прекрасно. Вместе с тем, наш показатель прибыль/убыток определяется не умением предсказывать развитие событий, а уровнем профессионального мастерства. Когда вы разовьете навыки трейдера до должного уровня, вам будет абсолютно все равно, точно ли вы определили вершину/дно рынка или нет. Важно лишь то, что акция активна. До тех пор, пока она в движении вы будете зарабатывать деньги.

Если вам представится когда-нибудь случай познакомиться с результатами торговли Джи-Мэна, вы увидите, что как минимум 17-20 торговых сессий за месяц закрываются им с прибылью. Должно случиться нечто из ряда вон выходящее, чтобы день для Джи-Мэн оказался негативным. Недавно, кстати, такое произошло - три дня подряд Джи-Мэн терял деньги и изрыгал проклятья. Стиву пришлось отправить его в отпуск. Ему был необходим перерыв в работе. На результаты его трейдинга отрицательно подействовало, его эмоциональное состояние.

Наш опыт и профессиональный трейдинг, позволяют нам сохранять последовательность. В настоящее время по каналу CNBC постоянно выступают очень умные люди, предсказывающие возвращение нефти к цене 100 долларов за баррель и выше. Некоторые полагают, что цена имеет все шансы подняться до уровня 200 долларов. Аргументация этих экспертов лично мне кажется убедительной но, честно говоря, я не знаю, что случится на рынке нефти. Не знаю, и не претендую на такое знание. Вместе с тем, я уверен, что если цена поднимется до 100 долларов за баррель, я заработаю на этом подъеме деньги. А если нам предстоит увидеть цену на отметке 200 долларов, мой заработок будет еще больше. Оставляю радость прогнозирования другим, в надежде на то, что сумею извлечь выгоду из читаемых движений. Если вы не способны на подобное, то вам никогда не удастся принять участие в игре и воспользоваться сказочными возможностями, которые предоставляет нам фондовый рынок.

Вы должны верить

Есть какие-то вещи, которым новых трейдеров не обучишь. В чем-то вы должны походить на этих мерзких фанатов New York Mets (профессиональный бейсбольный клуб), которые вот уже много лет, доводят моего отца своими звонками на WFAN (Sports Radio 66 - нью-йоркская радиостанция) и бранью в адрес Yankees, как и они, вы должны ВЕРИТЬ. Надо верить в то, что вы станете великими. Я очень серьезно отношусь к обсуждению нематериальных вещей в контексте трейдинга, поскольку сутью трейдинга в огромной степени является развитие навыков и самодисциплина. Что означает необходимость веры? Какое это имеет отношение к развитию профессионального мастерства? Абсолютно непосредственное. Давайте обсудим этот вопрос.

При первых же неудачах, при первых знаках того, что вам не удается справиться с ролью успешного трейдера, рынок организует ковровую бомбардировку вашего сознания. Разрушительную функцию бомб, будут выполнять статистические показатели вашей торговли. С огромной долей вероятности можно предположить негативный результат в первые три месяца работы. Один взгляд на выписку торгового счета с результатами сделок, вполне может выбить вас из состояния равновесия. Вы можете дать слабину и позволить этим типичным по сути трейдинговым данным влиять на четвертый, пятый и шестой месяцы торговли. Недостаток внутренней убежденности и веры приведет к тому, что вы используете статистику своего трейдинга в качестве доказательства неспособности добиться успеха в этом деле. Можно стать стабильно зарабатывающим трейдером, используя поначалу систему, не генерирующую прибыль. Систему следует налаживать, вносить в нее небольшие коррективы, по мере изменения рыночной ситуации, что позволит начать понемногу получать прибыль. Если в вас нет веры, то вместо наладки системы и оценки получаемых результатов, вас поглотит лавина негативных сделок. Как следствие, будет полностью утрачена уверенность в собственных силах. Вы начнете ставить под сомнение действенность системы и целесообразность ееналадки. В конце концов, неуверенность начнет сказываться на каждом трейде. Поскольку вы и так не верите, негативные результаты торговли будут лишь укреплять вас в убеждении: вы обречены на неудачу.

Наличие самой действенной торговой системы, не исключает задействование стоп ордеров по открытым позициям. При каждом открытии, рынок будет стараться выбить вас из позиции. Если степень уверенности в собственных силах невелика, вы позволите рынку запугать вас и смиритесь с проигрышем. Внутренне вы уже будете готовы к такому развитию событий, потому что вы не верите.

Наоборот, если рынок будет идти в вашу сторону, вероятнее всего, вы поспешите с выходом. Как только представится возможность закрыть позицию в плюс, вы немедленно пожертвуете потенциалом прибыли, ради синицы в руке. Или же вы передержите позицию, не зафиксируете прибыль даже тогда, когда цена достигнет обозначенного в торговом плане уровня, после чего рынок развернется и сведет на нет весь возможный заработок. Такое происходит, когда ваше сознание настроено именно на проигрыш, а не на выигрыш. Рынок требует от вас ВЕРИТЬ.

Для прохождения курса обучения, можно выбрать самую лучшую частную трейдинговую компанию в стране, но и в этом случае ничего не получится, если вы не будете верить. Неспособность представить себя в качестве успешного трейдера означает, что вы никогда им не станете. Не сумеете уверить себя в возможности успеха - наверняка не сможете выжить на рынке и насладиться плодами победы.

Она просто не верила

Я читаю резюме, сидя в моем кабинете за рабочим столом, над которым висит фотография в рамке: Дерек Джетер стрелой несется по полю, на фоне трибун старого стадиона Yankees. Из прочитанного становится ясно, что пребывающая в нервном ожидании девушка-кандидат, имеет отношение к Лиге плюща. Диплом магистра и опыт трейдинга по кредитным производным инструментам, поэтому назовем ее Си-Ди-Ти (от CDT - Credit Derivatives Trader). Ах, да - еще она щеголяет кольцом в носу. Услышав ответы на несколько вопросов, я немедленно причислил ее к категории людей, намного умнее и круче меня.

Помнится, во время интервью мне понравилось в девушке все, за исключением одной детали. Она была очень умна, талантлива и любила трейдинг. Но, в то же время, в ней чувствовалась какая-то нерешительность.

Было видно, что она не слишком уверена в успехе. Лучшие трейдеры, и большинстве частных трейдинговых фирм, ставят свою подпись под контрактом через секунду после того, как получают приглашение на работу. Ее колебания я поначалу объяснил, желанием навести о нас справки, но вскоре стало ясно: она не была уверена в том, что сможет стать успешным проп-трейдером.

Чем Си-Ди-Ти занималась до прихода ко мне? Работала в крупном банке. В один прекрасный день, она пришла утром на работу и увидела, что убыток по открытым позициям составляет 14 миллионов долларов (мы закрываем позиции наших трейдеров заблаговременно, поэтому у нас 14 миллионов никто не сможет потерять, даже если очень захочет). Рынок был совершенно неликвидным, его фактически не существовало. Позиции невозможно было закрыть, даже по цене предложения. Руководство банка уволило целую команду людей, работавших в ее отделе, и сейчас Си-Ди-Ти оказалась в нашем офисе. Круши SMB Capital!

Кстати о женщинах-трейдерах. На выставке в Нью-Йорке (Traders Expo) у меня состоялся разговор с дамой, которая побывала в нескольких частных трейдинговых компаниях. Она спросила, почему среди проп-трейдеров так мало женщин? Действительно, их число не превышает 5 процентов от общего количества трейдеров. К нам обращается не так уж много женщин, всего лишь два процента присланных заявок подписаны женскими именами. Честно говоря, хотелось бы, чтобы в нашем торговом зале работало больше женщин. Несмотря на то, что трейдинг традиционно считается сугубо мужским занятием, мне известно несколько историй успеха, героями которых являются женщины.

Когда я только начинал карьеру, вместе со мной работала одна фантастически талантливая женщина Мы сидели рядом в торговом зале. Она зарабатывала столько денег, что сейчас уже почти не торгует. У нее прекрасный дом в предместье, она увлекается ландшафтным дизайном, выращивает цветы и играет в теннис.

Я разместил на StockTwits и Twitter вопрос о том, почему женщины воздерживаются от подачи заявок в частные трейдинговые фирмы. Объяснение было получено от уважаемого трейдера, члена комьюнити StockTwits, блогера, чей блог обязателен для прочтения всеми трейдерами, и хорошего друга нашей фирмы AnneMarie2006. Она говорила не обо всех женщинах, а о большинстве:

AnneMarie2006@smbcapital: «...трейдинг ассоциируется с огромной неопределенностью. В этой сфере деятельности, нельзя рассчитывать на безопасность и какие-то гарантии... ключевые элементы женской психологии».

AnneMarie2006@smbcapital: «...кроме того, трейдинг конфронтационен... приходится смотреть на свои ошибки... женщины это ненавидят... в большинстве своем, женщины пытаются уйти от проблем».

Печально, но многим трейдерам-мужчинам приходится указывать на недопустимые моменты в их поведении. Менеджеры частных трейдинговых фирм вынуждены обращаться к ним с фразами, вроде, -«смени заставку на экране монитора, спрячь подальше эту кривляющуюся стриптизершу» или «следи за своим языком». Частная трейдинговая компания не какой-то второразрядный офис телефонных продаж.

Талант Си-Ди-Ти был настолько явственным, что на его фоне меркли все подозрения моего партнера. Я имею в виду скептицизм Стива, который не переставал ворчать по ее поводу. Си-Ди-Ти выполняла все наши требования. В продолжение курса обучения, она уходила из офиса последней. Не припомню случая, чтобы она в чем-то оплошала. Время от времени она задавала вопросы по трейдингу старшим трейдерам и мне, из которых было видно, что девушка соображает и прекрасно понимает, с чем имеет дело. Ее результаты тестов и торговли по демо-счету были самыми высокими в классе. Но у нее была слабость. Она не верила.

Перед тем, как приступить к торговле по реальному счету, Си-Ди-Ти попросила меня поговорить с ней. «Я не готова к торговле на реальном счету. Мне нужно еще немного времени», - сказала она. Позвольте мне пояснить: она торговала на деньги компании. В случае неудачи, были бы потеряны наши деньги. Но, судя по всем параметрам, она была готова. Ее результаты были прекрасными, я бы даже сказал -безупречными. Второй раз я ощутил, слабое дуновение неопределенности.

Корни неуверенности, должно быть, таились в прошлом. Си-Ди-Ти имела прекрасную работу в первоклассном банке, которой неожиданно лишилась. Всю жизнь она упорно трудилась над тем, чтобы добиться этой работы. Она ходила в правильные школы, получала правильные оценки и училась правильному поведению в бизнес-среде. Но какого черта ей позволили торговать инструментами, по которым можно за ночь проиграть 14 миллионов долларов?! После чего, с такой тщательностью выстраиваемый в течение десятилетий мир, рухнул в одночасье.

Управляющим партнерам частных трейдинговых компании нередко приходится сталкиваться с подобными случаями. Многих людей одолевают сомнения. Наша работа заключается в том, чтобы помочь им избавиться от страхов, пока они не повлияли негативно на их торговлю. Поэтому, во время беседы с Си-Ди-Ти я сказал ей - «У тебя есть все задатки для того, чтобы делать эту работу. Сомнения по поводу meœii стратегии выхода совершенно естественны. Даже меня они иногда одолевают. Важно задавать правильные и уместные вопросы. Важно задумываться над существенными вещами, которые могут помочь справиться с проблемой. Все это у тебя есть. Тебе надо приобрести опыт выхода из прибыльных позиций. Для этого достаточно, нескольких месяцев практической работы. Не переставай размышлять над стратегией выхода. В общем и целом, должен сказать, ты прекрасно справляешься с работой».

Помимо всего прочего, Си-Ди-Ти любили и за то, что она выносила выдержанное в неуместных тонах подшучивание, которым столь сильно грешат во всех торговых залах. Когда кто-то из трейдеров явно переходил все границы допустимой лексики, я одергивал его - «Не думал, что ты употребляешь такого рода словечки». Си-Ди-Ти возражала на это второразрядный - «Ах, Белла, ради Бога! Я слышала и не такое». После чего вворачивала фразу, покруче недавно услышанной. Нашим парням это нравилось. Очевидно, я не в силах контролировать не только мужчин, но и женщин в нашем торговом зале.

Партнеры частных трейдинговых фирм постоянно беседуют с новыми фейдерами, стараясь придать им уверенности в собственных силах. Два месяца подряд, каждый Божий день я подстегивал одного из наших лучших трейдеров - «Ты станешь лучшим в нашей компании». Я перестал убеждать парня в его избранности только после того, как он действительно вышел в лидеры. Другому талантливому трейдеру я постоянно повторял - «У тебя есть все для того, чтобы превратиться в прекрасного трейдера». В активе этого новичка были, только несколько негативных месяцев торговли. Но я продолжал убеждать его в том, что он может достичь успеха. В конце концов, он добился победы. Поэтому все мои беседы с Си-Ди-Ти не являются банальной галантностью. Просто, моя работа заключалась в том, чтобы заставить ее верить в собственные силы.

Последний месяц торговли с нами, сложился для Си-Ди-Ти удачно. Она добилась блестящего для молодого трейдера результата. Однажды, рано утром, она попросила переговорить со мной. Мне часто приходится обсуждать с трейдерами самые разные вещи - от отчетов клиринговой компании до пиццы, которой мы их кормим по пятницам (серьезно, как-то pas пришлось проводить 30-минутное совещание по вопросу, будем ли мы добавлять свежую моццареллу в традиционную нью-йоркскую пиццу). Темой беседы с Си-Ди-Ти могло оказаться, все что угодно. У меня не было ни малейшего представления, о чем она собирается говорить.

Задыхаясь от волнения, Си-Ди-Ти объявила о принятом ею решении: она покидала нас. Ей предложили слишком хорошую работу, чтобы от нее отказаться. Она не могла позволить себе упустить столь благоприятную возможность. Я не знал, что говорить. Вне всякого сомнения, со временем она превратилась бы в стабильно зарабатывающего трейдера. Я сказал ей об этом. Она была очень расстроена. По-видимому, ее беспокоило, что я могу обидеться на нее за это. Лично я желаю всем, всего наилучшего. Почувствовав, что решение принято, я не стал растягивать этот тяжелый для нее разговор.

Сразу после ухода Си-Ди-Ти, наш торговый зал показал настоящий класс. Рынок был очень хорош, трейдеры срывали хорошие куши. Си-Ди-Ти сумела бы воспользоваться этими возможностями. Но она не верила, а я не сумел убедить ее. Не сумев остаться в игре, вы не сможете воспользоваться благоприятными периодами для торговли, которыми рынок нас периодически одаривает.

Увольнение

Когда руководители частной трейдинговой фирмы замечают, что новички не вписываются в их систему, они проводят с ними беседы. До них я пытаюсь донести мысль о том, что они недостаточно внимательны и не отдаются работе полностью (в таких ситуациях я ощущаю себя старой заезженной пластинкой, постоянно повторяя, -«...слушайте внимательнее, работайте лучше...»). Частная трейдинговая фирма дает им шанс внести коррективы в свое поведение и точно объясняет, что именно мы ожидаем от них. В случае, если они не сумеют изменить поведение, фирма просит их уйти. У нас здесь не Малая бейсбольная лига для подростков.