Финансовые рынки и финансовые институты, как механизм перераспределения финансовых ресурсов

(Финансы финансовых посредников)

1. Финансовые рынки, их классификация и характеристика

2. Финансы кредитных организаций

3. Финансы страховых организаций

Финансовый рынок – система формирования спроса и предложения на финансовые активы (денежные средства, ценные бумаги).

Здесь сводятся финансовые покупатели и продавцы. Покупателями и продавцами здесь выступают организации, государство, домохозяйства.

Выделяют несколько видов финансовых рынков:

Валютный рынок

В качестве субъектов здесь выступают банки, биржи, экспортеры, импортеры, правительственные организации. Объект валютного рынка – любое финансовое требование, выраженное в валютных ценностях.

Рынок золота

Сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота, как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса (промышленное потребление).

Денежный рынок

Рынок долговых обязательств со сроком погашения не менее 1 года. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидности (ликвидными средствами органы государственной власти)

Денежный рынок включает в себя дисконтный рынок – продаются и покупаются векселя. Операторы на дисконтном рынке – банки и центральный банк.

Рынок межбанковских кредитов

Коммерческие банки кредитуют друг друга.

Рынок евровалют

Рынок капитала

Рынок долгосрочных обязательств и акций. Инструменты ранка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования. Рынок капитала в свою очередь рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг (фондовый рынок).

Лекция.

Если в качестве финансовых инструментов выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер собственности, в остальных случаях это будут кредитные отношения.

На рынке ссудного капитала об

Здесь выделяют рынок долговременных банковских ссуд и рынок долговременных ценных бумаг.

Фондовый рынок – рынок стандартно оформленных, обращающихся финансовых активов.

Подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой, срочный и спотовый.

Первичный рынок ценных бумаг – рынок, обслуживающий выпуск и первичное размещение ценных бумаг.

Вторичный рынок – рынок обращения уже ранее размещенных ценных бумаг.

Способы размещения ценных бумаг

Взаимодействие между продавцом и покупателем осуществляется непосредственно или опосредованно.

Движение потока денежных средств между заемщиком и кредитором может происходить 3 способами:

Прямое размещение

Финансовые обязательства продавца рассматриваются как активы покупателя.

На финансовых рынках присутствуют соответствующие специалисты (брокеры, дилеры, инвестиционные банки).

Потоки через инвестиционных посредников

Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников.

Этим обусловлены следующие преимущества для финансовых инвесторов:

1. Посредники осуществляют диверсификацию рисков.

2. Посредники позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности.

3. Посредники разрабатывают систему проверки платежеспособности заемщика, организует систему распространения своих услуг.

Преимущества для заемщиков:

1. Упрощается поиск инвестора.

2. Финансовые посредники осуществляют трансформацию сроков, восполняется разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности кредитора.

3. Финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты.

При наличии финансовых посредников ставка за кредит для заемщика оказывается ниже, чем при прямом финансировании.

К финансовым посредникам относятся кредитные и страховые организации, финансовые компании, инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды.