Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ актива и пассива баланса
Анализ актива
Для проведения анализа актива баланса составляется сравнительный аналитический баланс.
1) Первоначальный анализ актива:
а) вертикальный анализ, который характеризует структуру активов;
б) горизонтального анализ, который характеризует темпы роста активов (табл. ).
| Актив | Абсолютные величины, руб. | Относительные величины, руб. | Изменения | |||||
| на нач. периода | на кон. периода | на нач. периода | на кон. периода | в абсолютных величинах | в относительных величинах | в % к величине на начало периода | в % к величине на конец периода | |
| Внеоборотные активы | ||||||||
| Оборотные активы, в том числе: - запасы и затраты - дебиторская задолженность - краткосрочные финансовые вложения - денежные средства - прочие | ||||||||
| Итого |
2) Анализ актива баланса предполагает:
а) анализ динамики активов;
б) сравнение темпов роста активов с темпами роста выручки от реализации продукции и прибыли;
в) анализ динамики структуры активов, т.е. изменений по отдельным статьям активов и оценка влияния на финансовое положение предприятия;
г) выявление недостатков в использовании активов предприятия;
д) выявление необходимости проведения детального анализа по отдельным видам активов.
Аналитический баланса за период либо увеличивается, либо уменьшается. Как увеличение, так и уменьшение может свидетельствовать о рациональности либо о нерациональности изменений.
| Изменение | Рациональное | Нерациональное |
| Увеличение аналитического баланса | 1) увеличение стоимости основных средств; 2) увеличение производственных запасов при увеличении выручки; 3) увеличение денежных средств на счетах в пределах 10-30% от суммы оборотного капитала. | 1) увеличение денежных средств на счетах свыше 30% от суммы оборотного капитала; 2) увеличение дебиторской задолженности свыше 40% от суммы оборотного капитала. |
| Уменьшение аналитического баланса | 1) уменьшение производственных запасов при уменьшении выручки; 2) уменьшение незавершенного производства; 3) уменьшение расходов будущих периодов; 4) уменьшение дебиторской задолженности до 20-40% от суммы оборотного капитала. | 1) уменьшение денежных средств на расчетном счете ниже 10% от суммы оборотного капитала; 2) уменьшение производственных запасов при увеличении выручки. |
3) Анализ основных средств, предполагающий расчет показателей:
а) доля активной части основных средств = стоимость активной части основных средств / стоимость основных средств;
б) коэффициент износа основных средств = износ / балансовая стоимость основных средств;
в) коэффициент обновления основных средств = балансовая стоимость поступивших за период основных средств / балансовая стоимость выбывших основных средств на конец периода;
г) коэффициент выбытия = балансовая стоимость выбывших за период основных средств / балансовая стоимость основных средств на начало периода.
Для предприятия благоприятно увеличение доли активной части основных средств, доли новых основных средств. А также сокращение износа основных средств
Анализ пассива
1) Первоначальный анализа пассива предполагает анализ структуры собственного капитала и анализ структуры заемного капитала. Исходя из данных баланса рассчитываются величины:
а) Собственного капитала = итог III раздела баланса «Капитал и резервы» – Целевые финансирования и поступления – Задолженность участникам по взносам в уставный капитал – Собственные акции, выкупленные у акционеров + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей;
б) Заемного капитала = Долгосрочные обязательства + Целевые финансирования и поступления – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей.
| Пассив | на начало периода | на конец периода | Изменения | ||||
| руб. | в % к итогу | руб. | в % к итогу | руб. | в % к величине на начало периода | в % к изменению итога баланса | |
| Собственные средства, в том числе: - уставный капитал - добавочный капитал - резервный капитал - фонд социальной сферы - целевые финансирование и поступления | |||||||
| Заемные средства, в том числе: - долгосрочные кредиты - краткосрочный кредиты - кредиторская задолженность - прочие | |||||||
| Итого |
| Изменение | Рациональное | Нерациональное |
| Увеличение аналитического баланса | 1) увеличение уставного капитала; 2) увеличение нераспределенной прибыли; 3) увеличение резервного капитала. | 1) увеличение кредиторской задолженности; 2) увеличение объемов кредитов выше нормы; 3) увеличение заемных средств выше нормы. |
| Уменьшение аналитического баланса | 1) сокращение кредиторской задолженности; 2) уменьшение объемов кредитов в пределах нормы; 3) уменьшение заемных средств в пределах нормы. | 1) сокращение нераспределенной прибыли; 2) сокращение уставного капитала; 3) уменьшение резервного капитала; 4) уменьшение фондов предприятия. |
2) Анализ пассива баланса предполагает анализ соотношения собственного и заемного капитала, для проведения которого рассчитываются показатели:
а) коэффициент автономии = собственный капитала / итог баланса;
б) коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = заемный капитал / собственный капитал.
Значение первого показателя по норме не должно превышать 0,5, значение второго показателя не должно превышать 1.
При сокращении доли собственных средств в структуре капитала делается вывод об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Если общий прирост источников финансирования произошел за счет роста кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов банков, то это практически свидетельствует о кризисном финансовом положении предприятия.
Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность баланса предполагает наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
1) Для оценки ликвидности баланса необходимо провести группировку активов по степени убывания их ликвидности, пассивов – по степени уменьшения их срочности.
| Актив | Пассив | Норма |
| А1, наиболее ликвидные активы: - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения. | П1, наиболее срочные пассивы: - кредиторская задолженность (с.690 – с.640). | А1>=П1 |
| А2, быстро реализуемые активы: - краткосрочная дебиторская задолженность. | П2, краткосрочные пассивы: - краткосрочные кредиты и займы. | А2>=П2 |
| А3, медленно реализуемые активы: - запасы; - затраты. | П3, долгосрочные пассивы: - долгосрочные кредиты и займы. | А3>=П3 |
| А4, трудно реализуемые активы: - основные средства; - нематериальные активы; - незавершенное строительство; - долгосрочная дебиторская задолженность. | П4, постоянные пассивы: - источники собственных средств. | А4<=П4 |
2) Система финансовых коэффициентов:
а) коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / (П1 + П2)
(значение должно превышать 0,2);
б) коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2)
(значение должно превышать 1);
в) коэффициент покрытия = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
(значение должно превышать 2);
В иных случаях структур баланса считается неудовлетворительной.
Платежеспособность предприятия – это превышение активов над внешними обязательствами предприятия.
С целью оценки платежеспособности рассчитывается коэффициент общей платежеспособности = (А1 + А2 + А3 + А4) / (П1 + П2 + П3) (значение должно превышать 2).
Показателем платежеспособности являются чистые активы предприятия. Чистые активы – это активы, свободные от обязательств.
Чистые активы = внеоборотные активы + оборотные активы – задолженность учредителей по их вкладам в уставный капитал – балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров – целевые финансирование и поступления – арендные обязательства – долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам – расчеты и прочие пассивы – доходы будущих периодов – резервы по сомнительным долгам.
Для прогнозирования возможного банкротства предприятия рассчитывают коэффициент Бивера.
Коэффициент Бивера =(чистая прибыль + амортизация) / долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства.
Если значение превышает 0,45, делается вывод о высокой платежеспособности предприятия, в пределах от 0,17 до 0, 45 – вывод о платежеспособности предприятия, менее 0, 17 – вывод о риске потери платежеспособности в ближайшие один или два года.