Мистер Упущенная Возможность

Не могу не поделиться с вами веселой историей о трейдере, одержимом мыслями о невыигранных деньгах. Назовем его, Мистер Упущенная Возможность (Mr. Lost Opportunity). В конце 90-ых я работал в одной компании с одним трейдером, (наши рабочие места были рядом), который легко победил бы в номинации - «Самый разочарованный персонаж Уолл-стрит». Каждый день становился для него очередной катастрофой. Нельзя сказать, что он много проигрывал, но каждая упущенная возможность причиняла этому человеку адские муки. Чем-то он напоминал одного моего сумасшедшего знакомого, заявившего однажды после розыгрыша джек-пота в лотерее - «Я только что проиграл 163 миллиона долларов!»

Этот трейдер заносил в графу убытков все упущенные возможности для входа в рынок. Увидев, что акции YHOO поднялась на три пункта, — сразу же начинаются стоны и удары кулаком по столу.

«Я только что проиграл 15 тысяч по YHOO. Как я мог пропустить такое движение? » - вопрошает несчастный.

Затем примеру интернет-собрата следуют акции EBAY и дорожает на пять пунктов, вопли становятся еще громче, а удары по столу сильнее. «Черт возьми. Что за несчастье! Это обошлось мне в 25 тысяч долларов!»

По-видимому, этот человек никогда в жизни не слышал о том, что без труда не вытащишь и рыбку из пруда

Значение цены

Во время обычного обсуждения видеозаписей сделок выяснилось, что новый трейдер - выпускник бизнес-школы в Вартоне, - постоянно покупал по плохой цене. Назовем его, Вартоновский Юниор (Wharton Junior ). Этот образованный юноша умудрился получить убыток по акциям RIMM тогда, когда все другие трейдеры закрыли позиции в плюс. Стоит подробнее остановиться на значении цены.

Вартоновский Юниор имел длинную позицию по акциям GS. После бычьего прорыва восходящего канала он купил еще, но по цене, отстоящей от точки пробития на 8 центов. Джей-Тома издевался над ним так долго и изощренно, что Вартоновский Юниор больше никогда не допускал подобных ошибок.

Я согласен с Джей-Тома. Если уровень сопротивления находится на 86 центах, входить надо по цене, не дороже 92 центов. Для активного внутридневного трейдера, разница между ценами открытия 86 центов и 93 цента огромна. Анализируя исполненные трейды, необходимо задаваться вопросом - «Тысячу раз купив акции GS после пробития уровня сопротивления, удастся ли мне сделать деньги, если точка входа на 7 центов отстоит от оптимального уровня?» Открытая Вартоновским Юниорoм позиция была обречена на закрытие в минус. Отсюда и зубоскальство Джей-Тома.

Еще один трейдер, Моцарт-лайт (Mozart Light), собирался открыть короткую позицию по акциям CVX ниже 75 центов за акцию. В рынок он вошел по цене 59 центов. И еще раз резонно озаботиться вопросом: каковы шансы на выигрыш при столь отдаленной от технического уровня точке входа? Детально разобравшись с ситуацией, приходишь к выводу, что вход по цене 59 центов - плохое решение. На 68 стояли крупные заказы на покупку, поэтому имело смысл продавать, скажем, по 65, но никак не по цене 59 центов за акцию. Не сумев открыть короткую позицию по разумной цене, Моцарт-лайту следовало смириться с тем, что возможность упущена, и наблюдать за развитием событий со стороны.

Инициируя трейд, Вартоновский Юниор неоправданно рискнул 21 центами. Моцарт-лайт ограничился 6 центами. Если ваши месячные объемы составляют 2 миллиона акций, 27 центов на тысячу акций - огромная сумма. Даже менее активному проп-трейдеру, такой дополнительный риск будет стоить 540 долларов за трейд. А активно торгующие проп-трейдеры, вообще не могут позволить себе ничего подобного.

Хорошие внутридневные проп-трейдеры уделяют много внимания и сил, овладению умением входа в рынок по оптимальной цене. Это чрезвычайно важный аспект трейдинга. Если объем месячной торговли составляет 2 миллиона акций, то, научившись экономить в среднем один цент по каждому трейду, вы получите немалый дополнительный доход. 20 тысяч долларов в месяц — очень приличныe деньги.

Терпеливо наблюдая за рынком в течение всей торговой сессии, вы наверняка дождетесь удобного случая и заработаете деньги. Благоприятная возможность для совершения трейда с прекрасным коэффициентом риск/прибыль не заставит себя ждать. Стабильно зарабатывающие трейдеры никогда не форсируют события. Они действуют иначе - сидят перед мониторами и ждут появления оптимальных условий для Одного хорошего трейда .

Вместе с опытом приходит четкое понимание того, что для успеха недостаточно простого открытия позиции по отобранной акции. Цена входа в рынок должна быть оптимальной, равно как и выбранный для этого момент времени.

«Терпение, молодые люди, терпение».

Подробный план будущего трейда

«Лучший трейдер - подготовленный трейдер»

Эван Лазарус, совладелец компании Т3 Capital

Глава частной трейдинговой фирмы видит, что молодой трейдер открыл позицию. Крадущимся шагом он незаметно приближается к своей жертве и останавливается за спиной, ничего не подозревающего новичка, затем, он как кобра наносит хлесткий удар - «Каков твой торговый план?»

Это одна из моих любимых форм обучения. Если на обдумывание ответа у трейдера уходит более двух секунд, я считаю это плохим знаком. Приходится, правда, принимать во внимание вероятность нервного расстройства, вызванного молниеносной атакой. Начинающий трейдер должен суметь одним предложением донести до меня суть подробно проработанного торгового плана на каждый трейд. Протестируйте себя. Когда в следующий раз откроете позицию, попытайтесь в одном предложении суммировать торговый план трейда. Это можно назвать неким аналогом изложения краткого бизнес-плана, который руководители корпораций требуют от своих менеджеров. Обсудим тему поподробнее.

Во-первых, вам необходима стратегия выхода. Гибкость является одной из наших сильных сторон. Мы закрываем позицию в течение считанных миллисекунд, а при соответствующих обстоятельствах и

разворачиваемся, открываясь в другую сторону. Частные торговые компании не похожи на неповоротливых бегемотов, зовущихся взаимными фондами и хедж-фондами, которым для разгрузки позиций требуется избавиться от миллионов акций. На это у них иногда уходит, месяц времени. Мы легкие и подвижные. Надо заранее знать, по какой цене закрывать позицию, если цена пошла против вас. Как говорит Брайан Шэннон — наш добрый друг и автор самой популярной книги по теханализу — «Технический анализ с использованием нескольких таймфреймов» (Technical Analysis Using Multiple Timeframes), - «У вас должен быть запасной план для каждой ситуации ». Причем, разрабатывать его следует еще до входа в рынок.

Дисциплина

«Некоторые говорят, я не могу закрыть позицию, потому что, продав акцию, я потеряю деньги. Но если ее цена уже ниже той, которая была за нее уплачена, продажа не будет означать проигрыша, поскольку он уже состоялся».

Уильям О 'Нил, учредитель компании Investor's Business Daily

Суть трейдинга заключается отнюдь не в достижении понимания невидимой материи, а в наработке профессиональных навыков и в дисциплине. Поэтому тема, которую мы собираемся затронуть здесь, чрезвычайно важна. Проще говоря, независимо от рынка, на котором вы торгуете, периода времени и финансовых инструментов, нет абсолютно никаких шансов сделать деньги, если вы недисциплинированны.

Дисциплина в трейдинге означает неукоснительное следование заранее составленному торговому плану, вносимые по ходу изменения должны рассматриваться как отступление от торгового плана. Дисциплинированный трейдер должен четко выполнять все свои торговые планы.

Если вы планировали покупку акции на уровне 30$ и выход из рынка с убытком в случае пробития этого уровня поддержки, то продавайте ниже 30$. Причем немедленно. Как советует на сайте Thestreet.com звезда трейдинга Джеймс Акула Депорре - «Иногда продажа, - не просто слово из семи букв, а выход из положения». Избавьтесь от акции и трезво оцените создавшуюся ситуацию. Обратите внимание на то, как легко удалось закрыть позицию, как легко вы отделались. Избавившись от убыточного трейда начинайте искать новую возможность для входа в рынок.

Время от времени акция, от которой вы только что избавились, начинает вновь взбираться вверх. Более того, иногда цена вашей продажи будет совпадать с дневным минимумом. Тем не менее, стоит внимательно поразмышлять над двумя обстоятельствами: 1). Бессмысленно делать выводы об эффективности торговой системы на основании одного отдельно взятого трейда; 2). Хороший проп-трейдер после продажи акции тут же переоценивает создавшееся положение, он не просто закрывает длинную позицию, а приступает к повторному анализу рынка Вы всегда сможете еще раз купить акцию. Вполне может случиться, что после закрытия длинной позиции под уровнем 30$, цена не повалится вниз, как казалось раньше. Например, вы без особых проблем выйдете по цене 29.98$, если считаете, что цена еще приспустится, по крайней мере, до уровня 29.90$. В подобном случае, после закрытия позиции следует вновь проанализировать ситуацию и выяснить, насколько велика вероятность нового подъема. Разработайте новый план покупки, откройте позиции и выходите из рынка только после существенного движения вверх или спуска к новому минимуму сессии.

Как уже было сказано, неопытные трейдеры склонны переоценивать значение трейда. Открыв позицию в соответствии с заранее разработанным торговым планом, они выходят из рынка, если цена достигает проставленного в плане уровня стоп ордера, после чего с болью в сердце наблюдают за тем, как дорожает акция. Рано или поздно, их посещает дьявольская мысль о неразумности соблюдения требований дисциплины. Мысль неверная и чрезвычайно вредная. Вы разрабатываете систему, которая в долгосрочном плане позволит добиваться стабильных результатов. По одному трейду нельзя делать выводов, о действенности торгового метода.

Претворяйте свой план в жизнь. Выходите из акции, если цена сравнялась со значением, указанным в торговом плане. Вам никогда не стать успешным трейдером, если не будете дисциплинированы. Я не встречал ни одного хорошего трейдера который был бы недисциплинированным. Не забывайте о совете Джесси Ливермора, сказавшего — «Меня не волнует проигрыш после того, как он уже состоялся. Ночью, я забываю о нем. Мои бумажник и душа страдают не от конкретного проигрыша, а от осознания того, что я совершил ошибку». Не позволяйте рынку учить вас уму-разуму, отнимая ваши деньги.

Сумасшедший Макс

Еще несколько слов о дисциплине и о том, чему меня научила работа с молодыми трейдерами. Тщетны все усилия, направленные на то, чтобы стать дисциплинированным трейдером. Надо быть дисциплинированным человеком, иначе вам никогда не добиться успеха на рынке.

Один из наиболее талантливых трейдеров из числа тех, с которыми нам довелось работать, торговал вместе с нами в одном зале, назовем его Сумасшедшим Максом (Mad Мах). Ему особенно хорошо удавался трейдинг, когда рынок раскачивался и становился волатильным. Сумасшедший Макс обожал действие. Он любил быстро двигающиеся акции, цена которых безостановочно летала вверх и вниз. Но в относительно спокойные периоды с их волатильностью и фальшивыми пробитиями Сумасшедший Макс проигрывал уйму денег. Он спускал почти все выигранное на высоковолатильном рынке.

Честно говоря, этот трейдер мне очень нравился. Сегодня я часто ловлю себя на мысли, что мне не хватает Сумасшедшего Макса. Он был оригиналом. К сожалению, со временем он полностью отбился от рук, нарушая правила торговли чаще любого другого нашего трейдера. Мы на многое смотрели сквозь пальцы и прощали талантливому парню недостаточную дисциплинированность. Это было ошибкой.

Когда Сумасшедший Макс попал в передрягу, я специально изменил распорядок своего рабочего дня, чтобы иметь возможность работать с ним персонально. Не боясь обвинений в излишней патетичности, все-таки скажу, что изо всех сил пытался помочь ему. Специально для Сумасшедшего Макса были разработаны особые правила исполнения сделок, следование которым, как я полагал, заставило бы его вести себя более дисциплинированно. Мы регулярно обсуждали с ним рынок, намеренное акцентирование внимания на удачных трейдах, должно были придать уверенности Сумасшедшему Максу, а в процессе анализа сложившейся ситуации рождались торговые идеи.

Этот парень был чрезвычайно умен. Трейдинг Сумасшедший Макс любил беззаветно. Он был чертовски талантлив, один из самых способных молодых людей на Уолл-стрит. Тем не менее, Сумасшедшему Максу приходилось переживать чудовищно трудные дни.

Однако, одного лишь таланта недостаточно. Рынок требует много большего. Он не был дисциплинированным человеком. Часто он просиживал допоздна за видеоприставкой, вместо того, чтобы хорошенько выспаться и во всеоружии встретить следующий рабочий день. Кому-то этот пример покажется несущественным, но по таким мелочам можно судить о степени дисциплинированности. На подобное рынок отвечает всегда одинаково - «Не в моем доме, дорогой!»

На утренние летучки Сумасшедший Макс постоянно опаздывал — еще одна неприятная и характерная мелочь. Это показатель того, насколько дисциплинированно трейдер будет вести себя во время торговой сессии. Если человек неспособен заставить себя вовремя приходить на работу, как же он сумеет устоять перед соблазном входа в рынок в рискованной ситуации, не предполагающей благоприятного соотношения риск/прибыль?

По правде, я без особого удовольствия пишу об этом. Когда Сумасшедший Макс ушел от нас (по собственной инициативе — сам я бы никогда не уволил его), я очень переживал. Мне казалось, что это произошло по моей вине. Вероятно, определенная доля ответственности за случившееся, действительно лежит на мне. Он принял решение об уходе после крупного проигрыша, но меня нисколько не волновал убыток компании — я терял друга. Сумасшедший Макс доверял мне, считая, что я сумею помочь ему превратиться в хорошего трейдера. А я не смог.

Это самый тяжелый и неприятный аспект частного трейдинга. Работа на рынке исключительно трудна, и многие не в силах справиться с ней. В один прекрасный день, ты оглядываешься по сторонам и видишь, что твоих друзей уже нет рядом. В течение многих лет, человек тратит по десять часов в день на выстраивание отношений с трейдерами, которые со временем превращаются в близких друзей. Ты получаешь приглашения на свадьбы, крестины первого ребенка, разделяешь с ними горе потери его родителей... А затем наступает день, когда они переезжают в предместье, начинают заниматься обучением или семинарами по трейдингу, и все ограничивается редким обменом посланиями по электронной почте.

Вскоре после ухода, Сумасшедший Макс угодил в серьезную аварию. Ему пришлось отлеживаться в больнице. Там его навестила девушка, с которой он встречался. Очень мило с ее стороны. Но неожиданно события начали развиваться по сценарию дурной мыльной оперы. Примерно через час в больничной палате появилась еще одна подружка Сумасшедшего Макса, с которой его связывали довольно длительные отношения. Само собой разумеется, две женщины понятия не имели о существовании друг друга. Этот трейдер всегда делал только то, что ему хотелось. Именно за это мы так сильно любили его, и именно по этой причине ему не удалось достичь успеха на рынке.

Я долго размышлял над его уходом и над тем, что мы не сделали из того, что можно было сделать. Действительно, в отношении Сумасшедшего Макса нами было допущено несколько ошибок Вместе с тем, в результате интенсивного анализа и размышлений, я пришел к выводу: ни один трейдер не станет успешным до тех пор, пока не сумеет подчинить свою жизнь строгим правилам дисциплины. Честно говоря, в последний период, поведение Сумасшедшего Макса заметно изменилось в лучшую сторону. К несчастью, стартовать ему пришлось с очень плохой позиции. Жaль, ведь он мог стать великим трейдером.

Хочу закончить простым советом. Стать дисциплинированным возможно лишь одним способом: через энергичные упражнения. Забота о здоровье физического тела ведет к более здоровому и, я бы сказал, дисциплинированному сознанию. У компании SMB Capital сложились дружеские отношения с еще одной частной трейдинговой компанией - Т3 Capital, спонсирующей команду по триатлону для того, чтобы ее трейдеры находились в прекрасной физической форме. Прекрасный шаг, позитивно отразившийся на результатах работы торгового зала.

В офисе хорошей частной трейдинговой компании никогда не прекращается шум. Это трейдеры обмениваются друг с другом торговыми идеями. В чем особенности процесса коммуникации? Какими именно идеями стоит делиться?

Обмен информацией

«Мнение любого человека не является столь же важным, как его информация»

Поль Гетти, основатель компании Getty Oil

В хорошем торговом зале между трейдерами происходит постоянный обмен информацией, относительно рынка. Мы рассматриваем такой обмен информацией в качестве одного из базовых принципов трейдинга. Шестьдесят пар глаз смотрят зорче и видят лучше, чем одна. Как объясняет директор по тренингу SMB Capital Рой Дэвис - «Мы учим зал работать в команде, чтобы каждый из трейдеров зарабатывал больше». Я уже упоминал, что в прежние времена среди трейдеров отсутствовала культура интеллектуального коллективизма, и работающие на рынке люди руководствовались принципом каждый за себя.

Целью разговоров в торговом зале является обмен значимой, фактической информации (чуть позже речь пойдет о том, как мы определяем релевантность информации). Я пришел к выводу, что подобный обмен ведет к увеличению прибыльности работы, буквально всех находящихся в зале трейдеров. Скажем, недавно один трейдер, заметив пробитие важного уровня поддержки по акции АIG, тут же громко объявил о своей находке . В результате, все дружно заработали деньги. Следствием этой удачной коммуникации было то, что компания закрыла торговую сессию с прибылью.

Проп-трейдеры должны не только делиться с коллегами своими наиболее удачными торговыми идеями, но и обсуждать с ними трейды.