Финансовые инструменты: понятия и определения

Финансовый инструмент – любой договор в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой.

К финансовым активам относятся: (а) денежные средства; (б) договорное право денежных средств или другого финансового актива от другой компании (дебиторская задолженность; (в) договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (опцион на акции); (г) долевой инструмент другой компании (т.е. акции, паи).

Под финансовым обязательством понимается любая обязанность по договору: (а) предоставить денежные средства или другой финансовый актив другой компании (например, кредиторская задолженность); (б) обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (опцион на акции, приведённый в балансе его эмитента).

Пол долевым инструментом понимается способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта.

1. Хеджирование – любая схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска.

-операция купли-продажи финансовых инструментов, с помощью которой полностью или частично компенсируют потери от изменения стоимости хеджируемого объекта (актива, обязательства, сделки) или олицетворяемого с ним денежного потока.

1. Спекуляция – представляет собой вложение средств в высокорисковые финансовые активы, но вместе с тем существует вероятность получения сверхдоходности.

2. мобилизация источников финансирования;

3. содействие операциям текущего рутинного характера.

Рисунок 1. Виды финансовых инструментов

Договор займа - Согласно ст. 807 Гражданского кодекса РФ одна сторона передаёт в собственность другой стороне деньги или другие вещи, определённые родовыми признаками, а заёмщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег или равное количество полученных им вещей того же рода и качества. (выдача векселя, продажа облигаций).

При реализации договора займа у заимодавца возникает финансовый актив как право требования суммы займа с причитающимися процентами, а у заёмщика – финансовое обязательство как обязанность предоставить заёмщику соответствующую сумму согласно условиям договора.

Кредитный договор – особый случай договора займа, когда кредитором выступает банк или иная кредитная организация. Особенностями кредитного договора являются (а) договор всегда заключается в письменной форме, в противном случае он ничтожен; (б) предметом договора являются только деньги; (в) обязательным элементом договора является условие о процентах за пользованием телом кредита.

Договор банковского вклада – Согласно ст. 834 ГК РФ по договору банковского вклада (депозита) одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для неё денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на неё на условиях и в порядке, предусмотренных договором.

Договор банковского счёта. Согласно ст. 845 ГК РФ по договору банковского счёта банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счёт, открытый клиенту (владельцу счёта), денежные средства, выполнять распоряжения клиентов о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счёта и проведение других операций со счёта. В приведённом определении описаны две группы отношений: зачисление денег на счёт и выполнение поручений клиента о производстве платежей со счёта.

Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг). По договору факторинга одна сторона (финансовый агент-организация покупающая дебиторскую задолженность) передаёт или обязуется передать другой стороне (клиенту-организации продающей долг) денежные средства в счёт денежного требования клиента к третьему лицу (должнику – организация, обязанная погасить продаваемое право), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Договор финансовой аренды- Согласно ст 665 ГК РФ по договору лизинга арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование.

Договоры поручительства и банковской гарантии – договор, заключение которого формально не приводит к немедленному составу статей баланса, но которые потенциально в себе несут возможность такого изменения.

Производные финансовые инструменты – предусматривают возможность покупки/продажи права на приобретение /поставку базисного актива или получение/выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива.

Производный финансовый инструмент имеет два основных признака «производности». Во-первых, в основе подобного инструмента всегда лежит некий базисный актив – товар, акция, облигация и т.д. Во-вторых, его цена чаще всего определяется на основе цены базисного актива.

Форвардные и фьючерсные контракты представляют собой соглашения о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой или расчётом в будущем. Контракт обычно стандартизирован по количеству и качеству товара и подразумевает следующие действия: (а) продавец обязан поставить в определённое место и сроки определённое количество товара или финансовых инструментов; (б) после доставки товара покупатель обязан заплатить заранее обусловленную (в момент заключения контракта) цену. Иными словами владелец форвардного или фьючерсного контракта имеет право: купить или продать базисный актив в соответствии с оговорёнными в контракте условиями и (или) (б) получить доход в связи с изменением цен на базисный актив.

В зависимости от вида базисного актива фьючерсы подразделяются на финансовые (базисный актив – процентная ставка, валюта, облигация, акция, фондовый индекс) и товарные (базисный актив – пшеница, золото нефть и т.п.).