Інформація про стан грошових потоків підприємства в 2009-2010 рр
МІНІСТЕРСТВО ФІНАНСІВ УКРАЇНИ
ЛЬВІВСЬКА ДЕРЖАВНА ФІНАНСОВА АКАДЕМІЯ
Кафедра фінансів суб’єктів господарювання
Індивідуальне науково-дослідне завдання
з навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз»
на тему:
«Аналіз грошових потоків підприємства та шляхи їх оптимізації»
Перевірила: Виконала:
Ясіновська І.Ф. студентка 403-Ф групи (П.І.Б.) Свірська Г.Г.
(П.І.Б.)
«___» грудня 2011р.«___» грудня 2011р.
ЛЬВІВ– 2011
Зміст
Вступ………………………………………………………………………………….3
1. Поняття грошового потоку та його значення для фінансової діяльності підприємства…………………………………………………………………………4
2.Методи оптимізації грошових потоків підприємства…………………………...6
3. Аналіз чистих грошових потоків на прикладі ТОВ „РІА”……………………...9
Висновок……………………………………………………………………………17
Список використаних джерел……………………………………………………..18
Вступ
Однією з основних умов стабільного фінансового стану підприємства є надходження грошових коштів, що забезпечує покриття його поточних зобов’язань. Відповідно, відсутність такого мінімально необхідного запасу грошових коштів свідчить про фінансові труднощі підприємства.
В зв’язку з цим виникає необхідність оцінити раціональність управління грошовими коштами на підприємстві. Аналіз грошових потоків пов’язаний із з’ясуванням причин, які вплинули на збільшення (зменшення) припливу грошових коштів та збільшення (зменшення) їх відпливу. Такий аналіз має безперечний інтерес, якщо він буде здійснений за період, що відображає певний етап в діяльності підприємства, наприклад, з моменту створення, випуску нової продукції, закінчення реконструкції тощо.
Аналіз потоків грошових коштів повинен здійснюватись як на основі звітних, так і планових показників (платіжного календаряЦе досягається шляхом контролю за відповідністю їх реального руху до планових показників та прийняттям необхідних коригуючих заходів.
Метою роботи є дослідження науково-методологічних положень стосовно вдосконалення методики і організації обліку, контролю і економічного аналізу грошових потоків підприємств України. Для досягнення цієї мети в роботі поставлено такі завдання:
- дослідити теоретичні основи аналізу грошових потоків підприємства;
- розкрити сутність та провести аналіз організації та методики обліку і контролю грошових коштів на підприємстві;
- провести комплексний аналіз стану та структури грошових потоків на підприємстві;
- запропонувати механізм покращення стану грошових потоків підприємства.
Об’єктом дослідження роботи є грошові потоки вітчизняних підприємств.
Предметом дослідження роботи є система аналітичного забезпечення управління грошовими потоками підприємства.
1. Поняття грошового потоку та його значення для фінансової діяльності підприємства
Грошовий потік підприємства це сукупність розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів, які генеруються його господарською діяльністю.
Управління грошовими потоками включає:
• облік руху грошових коштів;
• аналіз потоків грошових коштів;
• складання бюджету грошових коштів.
Управління грошовими потоками важливо для підприємства з точки зору необхідності:
• управління оборотним капіталом (оцінки короткострокової потреби в готівкових коштах і управлінні запасами);
• планування часових параметрів капітальних витрат;
• управління капітальними потребами (фінансування їх за рахунок власних коштів або кредитів банків);
• управління затратами і їх оптимізація з точки зору більш раціонального розподілу ресурсів підприємства в процесі виробництва;
• управління економічним ростом.
Основне завдання аналізу грошових потоків полягає в з’ясуванні причин нестачі(надлишку) грошових коштів, визначенні джерел їх надходжень і напрямків використання.
Для визначення грошових потоків використовують прямий і непрямий методи.
Основним документом для аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів (ф.3).
Значення ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається наступним:
• грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства у всіх її аспектах;
• ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку;
• раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу управління;
• ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потреби підприємства в позиковому капіталі;
• управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства;
• ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства;
• активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, який генерується безпосередньо його грошовими активами.
2.Методи оптимізації грошових потоків підприємства
Оптимізація грошових потоків являє собою процес вибору найкращих форм їхньої організації на підприємстві з урахуванням умов і особливостей здійснення його господарської діяльності.
Основними цілями оптимізації грошових потоків підприємства є:
• забезпечення збалансованості обсягів грошових потоків;
• забезпечення синхронності формування грошових потоків у часі;
• забезпечення росту чистого грошового потоку підприємства.
Основними об'єктами оптимізації виступають:
• позитивний грошовий потік;
• негативний грошовий потік;
• залишок грошових активів;
• чистий грошовий потік.
Основу оптимізації грошових потоків підприємства складає забезпечення збалансованості обсягів позитивних і негативного їхніх видів. На результати господарської діяльності підприємства негативний вплив роблять як дефіцитний, так і надлишковий грошові потоки.
Методи оптимізації дефіцитного грошового потоку залежать від характеру цієї дефіцитності — короткострокової або довгострокової.
Збалансованість дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді досягається шляхом використання „ Системи прискорення — уповільнення платіжного обороту". Суть цієї системи полягає в розробці на підприємстві організаційних заходів щодо прискорення залучення коштів і уповільненню їхніх виплат.
Прискорення залучення коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:
• збільшення розміру цінових знижок за готівку по реалізованої покупцях продукції;
• забезпечення часткової або повної передоплати за зроблену продукцію, що користується високим попитом на ринку;
• скорочення термінів надання товарного (комерційного) кредиту покупцям;
• прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;
• використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості — обліку векселів, факторингу, форфейтинга;
• прискорення інкасації платіжних документів покупців продукції (часу перебування їх у шляху, у процесі реєстрації, у процесі зарахування грошей на розрахунковий рахунок і т.п.).
Уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді може бути досягнуте за рахунок наступних заходів:
• використання флоута для уповільнення інкасації власних платіжних документів (механізм дії флоута був розглянутий раніше);
• збільшення за узгодженням з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного) кредиту;
• заміни придбання довгострокових активів, що вимагають відновлення, на їхню оренду (лізинг);
• реструктуризації портфеля отриманих фінансових кредитів шляхом перекладу короткострокових їхніх видів у довгострокові.
Слід зазначити, що „ Система прискорення — уповільнення платіжного обороту", вирішуючи проблему збалансованості обсягів дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді (і відповідно підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства), створює визначені проблеми наростання дефіцитності цього потоку в наступних періодах. Тому паралельно з використанням механізму цієї системи повинні бути розроблені заходи для забезпечення збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді.
Ріст обсягу позитивного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнуть за рахунок наступних заходів:
• залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу;
• додаткової емісії акцій;
• залучення довгострокових фінансових кредитів;
• продажу частини (або всього обсягу) фінансових інструментів інвестування;
• продажу (або здачі в оренду) невикористовуваних видів основних засобів.
Методи оптимізації надлишкового грошового потоку підприємства зв'язані з забезпеченням росту його інвестиційної активності. У системі цих методів можуть бути використані:
• збільшення обсягу розширеного відтворення операційних позаоборотних активів;
• прискорення періоду розробки реальних інвестиційних проектів і початку їхньої реалізації;
• здійснення регіональної диверсифікованості операційної діяльності підприємства;
• активне формування портфеля фінансових інвестицій;
• дострокове погашення довгострокових фінансових кредитів.
У системі оптимізації грошових потоків підприємства важливе місце належить їхньої збалансованості в часі. У процесі такої оптимізації використовуються два основних методи — вирівнювання і синхронізація.
Вирівнювання грошових потоків спрямовано на згладжування їхніх обсягів у розрізі окремих інтервалів розглянутого періоду часу. Цей метод оптимізації дозволяє усунути у визначеній мері сезонні і циклічні розходження у формуванні грошових потоків (як позитивних, так і негативних), оптимізуючи паралельно середні залишки коштів і підвищуючи рівень абсолютної ліквідності. Результати цього методу оптимізації грошових потоків у часі оцінюються за допомогою середньоквадратичного відхилення або коефіцієнта варіації, що у процесі оптимізації повинні знижуватися.
3.Аналіз чистих грошових потоків на прикладі ТОВ „РІА”
Об’єктом дослідження в даній роботі виступає ТОВ „РІА”. В таблиці 3.1 наведена інформація про обсяг та динаміку грошових потоків підприємства в 2009-2010 рр.
Таблиця 3.1
Інформація про стан грошових потоків підприємства в 2009-2010 рр.
| Найменування показника | 2009 р. | 2010 р. | Приріст в 2010 році | |
| абс. тис.грн. | у % | |||
| I. Рух коштів у результаті операційної діяльності | ||||
| Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування | 9981,9 | 15118,5 | 5136,6 | 51,5 |
| Коригування на: | ||||
| амортизацію необоротних активів | 4411,9 | 4887,3 | 475,4 | 10,8 |
| збільшення (зменшення) забезпечень | ||||
| збиток (прибуток) від нереалізованих курсових різниць | 1459,5 | 528,5 | 56,8 | |
| збиток (прибуток) від не операційної діяльності | 886,4 | 309,4 | 53,6 | |
| Витрати на сплату відсотків | 13208,3 | 14710,7 | 1502,4 | 11,4 |
| Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах | 29110,1 | 37062,4 | 7952,3 | 27,3 |
| Зменшення (збільшення): | ||||
| оборотних активів | -16398 | 16398,0 | -100,0 | |
| витрат майбутніх періодів | 256,3 | 262,6 | 6,3 | 2,5 |
| Збільшення (зменшення): | ||||
| поточних зобов'язань | 25425,3 | 4111,7 | 16,2 | |
| доходів майбутніх періодів | -1,8 | 1,8 | -100,0 | |
| Грошові кошти від операційної діяльності | 38391,9 | -26335,9 | -68,6 | |
| Сплачені: | ||||
| Відсотки | -13208,3 | -14710,7 | -1502,4 | 11,4 |
| Продовження табл. 3.1 | ||||
| податки на прибуток | -440,1 | -3945,4 | -3505,3 | 796,5 |
| Чистий рух коштів до надзвичайних подій | 24743,5 | -6600,1 | -31343,6 | -126,7 |
| Рух коштів від операційних подій | ||||
| Чистий рух коштів від операційної діяльності | 24743,5 | -6600,1 | -31343,6 | -126,7 |
| II. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності | ||||
| Реалізація: | ||||
| фінансових інвестицій | 29410,2 | 28996,2 | 7003,9 | |
| необоротних активів | 100,6 | 274,7 | 174,1 | 173,1 |
| майнових комплексів | ||||
| Отримані: | ||||
| Відсотки | 61,5 | 26,5 | -35,0 | -56,9 |
| Дивіденди | 138,8 | 138,8 | ||
| Інші надходження | 26,8 | 237,5 | 210,7 | 786,2 |
| Придбання: | ||||
| фінансових інвестицій | -54896,5 | -29871,5 | 25025,0 | -45,6 |
| необоротних активів | -10441,4 | -20400,5 | -9959,1 | 95,4 |
| майнових комплексів | ||||
| Інші платежі | -199,1 | -19,1 | 180,0 | -90,4 |
| Чистий рух коштів до надзвичайних подій | -64934,1 | -20203,4 | 44730,7 | -68,9 |
| Рух коштів від надзвичайних подій | ||||
| Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності | -64934,1 | -20203,4 | 44730,7 | -68,9 |
| III. Рух коштів у результаті фінансової діяльності | ||||
| Надходження власного капіталу | ||||
| Отримані позики | 375325,2 | 363056,6 | -12268,6 | -3,3 |
| Інші надходження | 6606,5 | 9620,8 | 3014,3 | 45,6 |
| Погашення позик | -318049 | -318762 | -713,0 | 0,2 |
| Сплачені дивіденди | ||||
| Інші платежі | -21803,3 | -24045,2 | -2241,9 | 10,3 |
| Чистий рух коштів до надзвичайних подій | 42079,4 | 29870,5 | -12208,9 | -29,0 |
| Рух коштів від надзвичайних подій | ||||
| Чистий рух коштів від фінансової діяльності | 42079,4 | 29870,5 | -12208,9 | -29,0 |
| Чистий рух коштів за звітний період | 1888,8 | 1178,2 | 62,4 | |
| Залишок коштів на початок року | 1298,9 | 2256,7 | 957,8 | 73,7 |
| Продовження табл. 3.1 | ||||
| Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів | -931 | -1459,5 | -528,5 | 56,8 |
| Залишок коштів на кінець року |
З наведеної таблиці видно, що в 2009 р. чистий рух грошових коштів дорівнював їх надходженню в сумі 1888,8 тис. грн. Це відбулося за рахунок надходження коштів від операційної діяльності на суму 9981,9 тис. грн., не дивлячись на відплив грошових коштів від інвестиційної діяльності на суму -64934,1 тис. грн. і від фінансової діяльності на суму 42079,4 тис. грн. У 2010 р. чистий рух грошових коштів дорівнює їх надходженню в сумі 3067 тис. грн., та збільшився проти попереднього року на 1178,2 тис. грн., або 62,4%.
Такий чистий рух грошових коштів відбувся за рахунок надходження грошових коштів від операційної діяльності в сумі 15118,5 тис. грн., що більше ніж у попередньому році на 5136,6 тис. грн., або 51,5% та відпливу грошових коштів від інвестиційної діяльності в сумі -20203,4 тис. грн. при надходженнях від руху коштів від фінансової діяльності у розмірі 29870,5 тис. грн. У 2009 р. чистий рух грошових коштів від інвестиційної діяльності дорівнював їхньому відпливу в сумі -64934,1 тис. грн.
Це відбулося за рахунок перевищення відпливу грошових коштів у вигляді інших платежів на суму 199,1 тис. грн., придбання фінансових інвестицій на суму 54896,5 тис. грн., придбання необоротних активів на суму 10441,4 тис. грн., не дивлячись на отримані проценти у сумі 26,5 тис. грн., отримані дивіденди на суму 138,8 тис. грн., інші надходження на суму 237,5 тис. грн., надходження від реалізації фінансових інвестицій на суму 29410,2 тис. грн., та надходження від реалізації необоротних активів на суму 274,7 тис. грн.
У 2010 р. ситуація значно покращилася. Чистий рух грошових коштів від інвестиційної діяльності дорівнює відпливу в сумі 20203,4 тис. грн., що менше проти 2009 р. на 44730,7 тис. грн., або 68,9%. На це вплинули надходження від реалізації фінансових інвестицій (29410,2 тис. грн.), необоротних активів (274,7 тис. грн.).
Також надходження забезпечили отримані відсотки (26,5 тис. грн. ), дивіденди (138,8 тис. грн. ) та інші надходження (237,5 тис. грн. ). Відтік коштів відбувся внаслідок придбання фінансових інвестицій (29871,5 тис. грн. ), необоротних активів (-20400,5 тис. грн.), інших платежів (-19,1 тис. грн. ).У 2009 р. спостерігались надходження грошових коштів від фінансової діяльності на суму 42079,4 тис. грн. у вигляді отриманих позик на суму 375325,2 тис. грн. та інших надходжень на суму 6606,5 тис. грн. Відтік коштів забезпечили виплати на погашення позик у розмірі 318049 тис. грн. та інші платежі на суму 21803,3 тис. грн. В 2010 р. чистий рух коштів від фінансової діяльності зменшився на 12208,9 тис. грн., або 29,0%. Надходження коштів забезпечили: отримані позики (363056,6 тис. грн. ), інші надходження (9620,8 тис. грн.), відтік коштів відбувся внаслідок погашення позик (318762 тис. грн. ) та інших платежів (24045,2 тис. грн. ).
В таблиці 3.2 наведена структура грошових потоків підприємства за останні 2 роки.
Таблиця 3.2