Диагностика платежеспособности предприятия на основе анализа чистых активов
ДИАГНОСТИКА ПРИЧИН НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ПРЕДПРИЯТИЯ
Учебно-практическое пособие
Издательство АлтГТУ
ББК
Кузьмина О.Г. Диагностика причин несостоятельности (банкротства) предприятия. Учебно-практическое пособие для студентов направления 080500 «Менеджмент» - Барнаул Изд-во АлтГТУ 2015 - 34с.
Учебно-практическое пособие по дисциплине «Антикризисное управление» разработано для студентов направления 080500 «Менеджмент»
Рецензент: д.э.н., проф. Сычева И.Н.
Рассмотрено и одобрено
на заседании кафедры Менеджмент
протокол № 7 от 6.04. 2015 г.
Содержание
| Введение | |
| Практическое занятие 1.Диагностика платежеспособности предприятия на основе анализа чистых активов | |
| Практическое занятие 2.Оценка и анализ показателей финансового состояния предприятий по данным бухгалтерской отчетности | |
| Практическое занятие3. Диагностика финансового состояния предприятия и динамики его изменения с целью выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (на основе Постановления Правительства РФ №855 от 27.12.04). | |
| Список использованных источников |
Введение
«Диагностика в переводе с греческого означает «способный распознавать». Диагностика причин несостоятельности предприятия – комплексное следование деятельности для оценки нарушений в экономическом, финансовом, управленческом механизме работы предприятия и обоснования процедуры антикризисного управления.
Диагностика финансово-экономического состояния является ключевым блоком антикризисного управления предприятием. Целью настоящего учебно-практического пособия является изложение общего методического подхода к диагностике причин кризисного состояния предприятия и обучение студентов основным видам анализа причин несостоятельности предприятия посредством изучения и приобретение навыков расчета основных показателей и их оценки.
Исходные данные для расчетов и анализа предоставляются преподавателем, являются статистической бухгалтерской отчетностью предприятий и могут корректироваться в течение занятия и предлагаются индивидуально для каждого студента.
Практические занятия по диагностике финансово-экономического состояния предприятия осуществляются в рамках курса «Антикризисное управление» для студентов очного, вечернего и заочного обучения направления «Менеджмент».
Практическое занятие 1
Диагностика платежеспособности предприятия на основе анализа чистых активов
1 Теоретические основы анализа чистых активов
Стоимость чистых активов - один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия. Недостаточная величина чистых активов акционерного общества может привести к ликвидации организации в судебном порядке.
Чистые активы - это расчетная величина, определяемая как разность между стоимостью активов акционерного общества, принимаемых к расчету, и его обязательств, принимаемых к расчету.
Стоимость чистых активов общества (за исключением кредитных организаций) определяется по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном п. 3 ст. 35 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2014).
Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ определяется Приказом Минфина России от 28.08.2014 N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов" (Зарегистрировано в Минюсте России 14.10.2014 N 34299).
Порядок определения стоимости чистых активов:
1. Настоящий Порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства (далее - организации).
2. Настоящий Порядок распространяется на организаторов азартных игр.
3. Настоящий Порядок не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.
4. Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.
5. Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.
6. Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
7. Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.
Величина чистых активов имеет ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации в следующих ситуациях:
1. Оценка соотношения величин чистых активов и уставного капитала
На основе положений Гражданского кодекса РФ и закона «Об акционерных обществах», начиная со второго года существования акционерного общества, стоимость чистых активов по данным годового бухгалтерского баланса сравнивается с его уставным капиталом.
Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то акционерное общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение.
Проблема состоит в том, что по российскому законодательству величина уставного капитала регулируется: для ОАО - 1000 МРОТ на дату регистрации, для ЗАО - 100 МРОТ на дату регистрации (ст. 26 Федерального закона «Об акционерных обществах»)
Если стоимость чистых активов будет меньше законодательно установленного минимального размера уставного капитала, то акционерное общество обязано принять решение о своей ликвидации (п. 4 ст. 99 ГК РФ, и.4 ст. 35 Закона об акционерных обществах). Если акционерное общество самостоятельно не примет решение о ликвидации, то оно может быть ликвидировано в судебном порядке.
2. Оценка величины чистых активов при принятии решения о выкупе акций.
Акционерное общество не вправе покупать размещенные им обыкновенные акции, если
стоимость чистых активов меньше порогового уровня
В качестве порогового уровня принимается наименьший из трех показателей
· уставный капитал;
· резервный фонд;
· разница между ликвидационной и номинальной стоимостями размещения привилегированных акций (ликвидационная стоимость привилегированных акций определяется в уставе)
На покупку собственных акций АО может потратить не более 10% стоимости чистых активов. При этом стоимость чистых активов определяется на дату принятия решения, после которого у акционера возникает право требовать от общества выкупа акций, принадлежащих этому акционеру, а именно:
· при решении о реорганизации общества или заключении крупной сделки, которое
должно быть одобрено общим собранием акционеров;
· при решении о внесении изменений и дополнений в устав общества или утверждении устава общества в новой редакции, ограничивающих права акционеров.
3. Оценка влияния величины чистых активов на выплату дивидендов.
Если акционерное общество хочет принять решение о выплате дивидендов или выплатить их, то на день принятия решения необходимо определить стоимость чистых активов будет меньше порогового уровня или станет меньше этого уровня в результате выплат дивидендов. В этом случае АО не имеет права принимать решение о выплате дивидендов и выплачивать их.
Таким образом, величина чистых активов оказывает большое влияние на управленческие решения в акционерном обществе, поэтому размер чистых активов необходимо контролировать, планировать и прогнозировать его изменение.
2 Расчет чистых активов предприятия
Для расчета чистых активов заполняется форма, представленная в таблице 1. Расчет чистых активов проводится по данным бухгалтерской отчетности предприятия (формы 1 «Бухгалтерский баланс» и формы 2 «Отчет о прибылях и убытках»), таблица 2, 3. Примерная бухгалтерская отчетность в рамках практического занятия по вариантам предлагается в раздаточном материале.
Пример расчета чистых активов предприятия представлен в таблице 1.После проведения расчета необходимо сделать выводы, например:
как видно из таблицы 1 стоимость чистых активов увеличилась, что свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия. Данные выводы основаны на традиционном историческом подходе к оценке собственного капитала, без учета влияния изменения цен.
Предположим, существует информация о том, что уровень роста цен характеризуется индексом - 115% (данные индекса цен представлены в таблице 4). Тогда можно определить расчетную величину чистых активов на конец года, скорректированную на индекс изменения цен, в соответствии с уравнением:
ЧАрасчеткг = ЧАнг ∙ Jцен; (1)
где ЧАрасчеткг - расчетная величина чистых активов;
ЧАнг - величина чистых активов на начало года;
Jцен - индекс изменения цен (индекс инфляции).
Таким образом, с учетом инфляционных изменений, величина чистых активов расчетная наконец года должна составить: ЧАрасчеткг = 27 010 * l,15 = 31 061,5 тыс.руб.
Тогда изменение стоимости чистых активов составит:
ΔЧА = ЧАрасчеткг – ЧАфактичкг = 29093 - 31061,5 = - 1968,5тыс.руб. (где ЧАфактичкг расчетное значение чистых активов из таблицы 1) т.о. видна частичная потеря капитала под влиянием инфляции.
Полученное в результате обесценение капитала (31 061,5 тыс. руб. - 29 093 тыс. руб.) сумма указывает на необходимость резервирования капитала в виде части прибыли. Таким образом, можно оценить минимально необходимую сумму нераспределенной прибыли, которая должна быть реинвестирована с целью сохранения капитала.
Таблица1 – Расчет чистых активов предприятия
| Наименование показателя | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| I. Активы | ||
| 1. Нематериальные активы | - | - |
| 2. Основные средства | ||
| 3. Незавершенное строительство | ||
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | ||
| 5. Долгосрочные и финансовые вложения | ||
| 6. Прочие внеоборотные активы | ||
| 7. Запасы | ||
| 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | ||
| 9. Дебиторская задолженность | ||
| 10. Денежные средства | ||
| 11. Краткосрочные финансовые вложения | ||
| 12. Прочие оборотные активы | ||
| 12. Итого активы, принимаемые к расчету(сумма данных пунктов 1-11) | ||
| II. Пассивы | ||
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | ||
| 14. Прочие долгосрочные обязательства | - | - |
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | ||
| 16. Кредиторская задолженность | ||
| 17. Резервы предстоящих расходов | ||
| 18. Прочие краткосрочные обязательства | - | - |
| 19. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19) | ||
| 20.Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр.12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр.19)) |
Таблица 2 - Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
| АКТИВ | Код стр. | На начало года | На конец года |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Нематериальные активы | |||
| Основные средства | |||
| Доходные вложения в материальные ценности | |||
| Долгосрочные финансовые вложения | |||
| Отложенные налоговые активы | |||
| Прочие внеоборотные активы | |||
| ИТОГО по разделу I | |||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы | |||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | |||
| Финансовые вложения( за исключением денежных эквивалентов) | |||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | |||
| Прочие оборотные активы | |||
| ИТОГО по разделу II | |||
| БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) | |||
| ПАССИВ | Код стр. | На начало года | На конец года |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||
| Уставный капитал | |||
| Переоценка внеоборотных активов | |||
| Добавочный капитал (без переоценки) | |||
| Резервный капитал | |||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | |||
| ИТОГО по разделу III | |||
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты | |||
| Оценочные обязательства(долгосрочные) | |||
| Прочие долгосрочные обязательства | |||
| ИТОГО по разделу IV | |||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Краткосрочные заемные обязательства | |||
| Краткосрочная кредиторская задолженность | |||
| Доходы будущих периодов | |||
| Оценочные обязательства | |||
| Прочие краткосрочные обязательства | |||
| ИТОГО по разделу V | |||
| БАЛАНС (сумма строк 1300 + 1400 + 1500) | |||
| Среднемесячная выручка |
Таблица 3- Отчет о прибылях и убытках
| Наименование показателя | Код стр. | За отчетный период | За аналогичный период предыдущего года |
| Выручка | |||
| Себестоимость продаж | (4520) | (3280) | |
| Валовая прибыль(убыток) | |||
| Коммерческие расходы | (600) | (120) | |
| Управленческие расходы | (140) | (150) | |
| Прибыль (убыток) от продаж | |||
| Доходы от участия в других организациях | |||
| Проценты к получению | |||
| Проценты к уплате | (132) | (208) | |
| Прочие доходы | |||
| Прочие расходы | (260) | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | |||
| Текущий налог на прибыль | |||
| Постоянные налоговые обязательства (активы) | |||
| Изменение отложенных налоговых обязательств | (400) | ||
| Изменение отложенных налоговых активов | |||
| Прочие | |||
| Чистая прибыль (убыток) | |||
| СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства | |||
| Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) | |||
| Результат от прочих операций, , не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода | |||
| Совокупный финансовый результат периода | |||
| Базовая прибыль (убыток) на акцию | |||
| Разводненная прибыль (убыток) на акцию |
Таблица 4 – Индексы изменения цен
| Вариант | Индекс цен,% | Вариант | Индекс цен,% | Вариант | Индекс цен,% |
| 98,5 | |||||
| 97,5 |
Практическое занятие 2
Оценка и анализ