Тема 2 урока: денежно-кредитная политика ЦБ: понятия, типы, инструменты

Денежно-кредитная политика ЦБ – совокупность реализуемых ЦБ мероприятий в денежной и кредитной сферах нацеленных на обеспечение роста товарного производства и снижение темпа инфляции.

Объектом воздействия в процессе реализации ЦБ денежно-кредитной политики является кредитная активность коммерческих банков, так как объем выдаваемых банковской системой кредитов является, с одной стороны, фактором роста денежной массы, с другой – одним из возможных факторов роста товарного производства и одним из инфляционных факторов. В зависимости от преследуемой ЦБ цели в процессе реализации денежно-кредитной политики в текущих экономических условиях различают два ее типа:

1) рестрикционная – реализуемая в условиях повышения темпа инфляции, что рассматривается как фактор сдерживающий потенциал роста товарного производства и предполагающая снижение кредитной активности коммерческих банков, что рассматривается как фактор снижения темпа инфляции как необходимого условия обеспечение роста товарного производства.

2) Экспансионистская – предполагающая активизацию деятельности коммерческих банков на кредитной рынке в условиях приемлемого темпа инфляции в интересах стимулирования экономики.

Денежно-кредитная политика разрабатываемая ЦБ совместно с Правительством РФ является составляющей единой макроэкономической политики.

В соответствии с ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)» инструментами денежно-кредитной политики являются:

1) норма обязательных резервов, депонируемых в ЦБ;

2) ставка рефинансирования

3) депозитные операции банка России

4) операции на открытом рынке

5) валютные интервенции ЦБ

6) прямые количественные ограничения деятельности банков на кредитном рынке.

Система обязательных резервов ЦБ

Обязательные резервы – это определенная доля обязательств банков, которую они в соответствии с требованием ЦБ обязаны депонировать на счетах по учету обязательных резервов, открытых в ЦБ.

Норма обязательных резервов – установленный ЦБ процент (доля) от обязательств банков, подлежащая обязательному резервированию.

Основным функциональным предназначением обязательных резервов является воздействие со стороны ЦБ на кредитную активность коммерческих банков, так как средства, депонируемые банком в обязательных резервах гарантированно отвлекаются ими, что обеспечивает ЦБ посредством изменения нормы обязательных резервов регулировать кредитный рынок. Повышение ЦБ нормы обязательных резервов обеспечивает снижение кредитной активности коммерческим банкам. Следствием чего является снижение темпа роста денежной массы и потенциальное снижение темпа инфляции. Снижение ЦБ нормы обязательных резервов предполагает увеличение кредитных вложений банковским сектором, что сопровождается увеличением темпа роста денежной массы и потенциальное увеличение товарного производства.

Законодательные основы функционирования системы обязательных резервов определены ФЗ «о ЦБ РФ», в соответствии с которым ЦБ имеет право требования предоставлено право требования кредитным организациям о формировании ими обязательных резервов, а так же определена возможность ЦБ применения штрафных санкций кредитным организациям за несоблюдение ими порядка обязательного резервирования (неполнота и/или несвоевременность оплаты обязательных резервов). Указанным законом внесены ограничения, устанавливаемой ЦБ нормы обязательных резервов: она не может превышать 20% обязательств кредитных организаций и не может быть единовременно изменена более чем на 5 процентных пунктов. ФЗ «О банках и банковской деятельности» установлена обязанность кредитных организаций резервные требования банка России.

Порядок формирования обязательных резервов регламентируется нормативными актами ЦБ. В соответствии с положение ЦБ №342 «Об обязательных резервах кредитных организаций» базой резервирования, т.е. определённым ЦБ перечнем обязательств кредитных организаций, подлежащих обязательному резервирования является:

1) Обязательства перед физическими лицами в национальной и иностранной валюте – норма обязательных резервов 4%

2) Обязательства перед юридическими лицами в национальной и иностранной валюте – не резидентами РФ – 5,5%

3) Прочие обязательства в национальной и иностранной валюте – 4%

Регулирование обязательных резервов осуществляется кредитными организациями по состоянию на 1 число месяца, следующего за отчетным.

Банкам относимым в соответствии с классификацией ЦБ к категории финансово-устойчивых (1 и 2 группа) ЦБ установлена возможность усреднения обязательных резервов.

Урок 3

Страхованию подлежат требования Иванова к банку в размере не более 700 тыс. руб.

У Сбербанка 55% от всех привлеченных вкладов, поэтому в фонде страхования вкладов у Сбербанка отдельный счет, обособленный от других банков. Чтобы при банкротстве одного коммерческого банка не были использованы средства Сбербанка.

Таким образом обязательные резервы реализуют следующие функции:

1) Регулирование кредитной активности коммерческих банков

2) Стимулирование или дестимулирование притока в банковскую систему ресурсов определенного качества (иностранная или национальная валюта). Исходя из того, что необходимость формирования банками обязательных резервов способствует удорожанию для них ресурсов, дифференцируя норму обязательных резервов по отдельным категориям обязательств ЦБ создает условия увеличения или снижения расходов банка на привлечение соответствующих ресурсов и тем самым предоставляет банкам возможность стимулировать их владельцев к принятию соответствующего инвестиционного решения. Расходы банка на привлечение ресурсов с учетом необходимости формирования обязательных резервов могут быть оценены следующим образом: РП = НП/(1-ч) * 100%, где

НП – номинальная процентная ставка, указанная в договоре с вкладчиком (кредитором)

РП – реальный процент, то есть реальная стоимость (в процентах) ресурсов для банка с учетом увеличения НП в следствии необходимости отчислений в обязательные резервы.

Исходя из указанного свойства обязательных резервов, исключая из базы резервирования обязательств банков сроком свыше трех лет (смотри положение номер 342), ЦБ предоставляет банкам возможность уплачивать по долгосрочным обязательствам большую доходность, что рассматривается как инструмент стимулирования притока долгосрочных ресурсов в банковскую систему.

Исходя из объективно складывающихся конкурентных позиций банков не имеющих возможности привлечения средств от юридических лиц - не резидентов РФ (их большинство) и банков имеющих возможность привлечения более дешевых ресурсов (крупные банки и дочерние банки иностранных банков), ЦБ устанавливает более высокую норму обязательных резервов по данной категории обязательств (5,5 процентов), что обеспечивает «удорожание» этих ресурсов и тем самым способствует выравниванию конкурентных позиций банков с точки зрения цены привлекаемых ими ресурсов.

3) Поддержание ликвидности банковского сектора в кризисных условиях.

1) Доходы уменьшаются

2) Расходы повышаются

3) Ликвидность снижется

Приток вкладов по процентной ставке недостаточно эластичен

Встреча 4

Ликвидность – способность в необходимый момент без существенных потерь погасить все обязательства

Ценные бумаги, допущенные к торгам на бирже

Ликвидность всегда обратно пропорциональна доходности

Остановились на внутреннем источник финансирования ликвидности – высоколиквидные активы, приобретенные раннее

Инновационная составляющая

Встреча 5