Нераспределенная прибыль предприятия
К собственным источникам финансирования иногда приравнивают внутреннюю кредиторскую задолженность (устойчивые пассивы).
Заемные источники финансирования оборотных средств:
кредиты банков;
займы хозяйствующих субъектов (в том числе выпуск векселей и товарный кредит);
Кредиторская задолженность.
Существует четыре модели финансирования оборотных активов:
Идеальная;
Агрессивная;
Консервативная;
Компромиссная.
Потребность в оборотном капитале может определяться следующими методами: прямого счета, коэффициентов, балансовым методом, методом процента от продаж, методом корреляционно-регрессионного анализа, факторным методом, методом экспертных оценок.
Пример 5.1 Определите потребность предприятия в оборотных средствах, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Исходные данные Предприятие выпускает 720 изделий в год. Цена изделия 1,4 тыс. р. Производственная себестоимость единицы изделия 1 тыс. р. Основные материалы и покупные полуфабрикаты на единицу изделий – 0,3 тыс. р. Интервал между поставками материалов и полуфабрикатов – 20 дней. На транспортировку тратится 3 дня, на складирование материалов и подготовку к работе – 1 день. Страховой запас – 20 % от текущего запаса. Длительность производственного цикла 80 дней. Время нахождения готовой продукции на складе 10 дней, время транспортировки готовой продукции до станции назначения 1 день. Предприятие предполагает 80 % продукции продавать за наличные, а 20 % - по безналичному расчету в кредит на 30 дней. Время прохождения документов в расчетах – 2 дня. Денежные средства составляют 6 % от общей величины оборотных средств. Решение: Потребность в оборотных средствах, вложенных в сырье и материалы, рассчитывается по формуле: Qм = Ссут.м*Нм, (5.1) где Ссут.м – среднедневная потребность в определенном материале, р.( определяется делением сметы затрат материалов на число календарных дней в периоде, на который рассчитана смета); Нм - норма запаса в днях (учитывает затраты времени на транспортировку, складирование и подготовку материалов к работе, интервал между поставками, время нахождения на складе в виде гарантийного запаса). Среднесуточная потребность в материалах составляет: 720 *0,3 / 360 = 0,6 тыс.р. Норма запаса составляет: 20/2 + 3 +1 + 0,2*(20/2) = 16 дней. Потребность в оборотных средствах, вложенных в сырье и материалы составляет: 0,6 * 16 = 9,6 тыс.р. Потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве рассчитывается по формуле Qнзп = Cсут * Тц * kнз,(5.2) где Ссут- среднесуточные затраты на производство продукции, р.( рассчитываются путем деления планируемого выпуска продукции, оцененного по производственной себестоимости на число календарных дней в планируемом периоде.); Тц - длительность производственного цикла в днях; kнз - коэффициент нарастания затрат. Коэффициент нарастания затрат характеризует уровень готовности продукции в составе незавершенного производства. Коэффициент рассчитывается отношением себестоимости НЗП к плановой себестоимости продукции. При относительно равномерном нарастании затрат в себестоимости продукции коэффициент исчисляется по формуле: Спер + 0,5Спосл kнз =----------------------, (5.3) Спер + Спосл где Спер - сумма единовременных затрат на изделие в начале производственного процесса, р.; Спосл - сумма всех последующих затрат на изделие, р.; 0,5 - поправочный коэффициент к сумме последующих затрат. Так как производственная себестоимость единицы изделия 1 тыс. р., среднесуточные затраты на производство продукции составят: 720 * 1 / 360 = 2 тыс.р. Коэффициент нарастания затрат составит:  . Потребность в оборотных средствах, вложенных в незавершенное производство составляет: 2 *80 *0,65 = 104 тыс.р. Потребность в оборотных средствах в запасах готовой продукции на складе предприятия определятся по формуле: Qгп = Ссут * Нгп, (5.4) где Ссут. - среднесуточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости, р.; Нгп - норма запаса готовой продукции в днях (включает время подборки по ассортименту, накопления изделий до партии отгрузки, транспортировки). Среднесуточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости равен 720 *1 / 360 = 2 тыс. р. Норма запаса готовой продукции составляет: 10 + 1 = 11 дней. Потребность в оборотных средствах, вложенных в запасы готовой продукции составляет: 2*11 = 22 тысячи рублей. При планировании дебиторской задолженности необходимо учитывать условия продажи готовой продукции. Плановая величина дебиторской задолженности может быть рассчитана по формуле: Qдз = Всут (Нк + Нд), (5.5) где Qдз – предполагаемый размер дебиторской задолженности, р.; Всут – среднесуточная выручка с учетом НДС, р.; Нк – срок предоставления отсрочки платежа, дни; Нд – продолжительность нахождения документов в расчетах, дни. Среднесуточная выручка равна: 720*1,4 / 360 = 2,8 тыс.р. Плановая потребность в оборотных средствах составляет: 0,2 * 2,8 (30 + 2) = 17,92 тыс.р. Плановая потребность в денежных средствах определяется следующим образом: (9,6 + 104 + 22 + 17,92) * 6/94 = 9,8 тыс.р. Общая потребность в оборотных средствах составляет: 9,6 + 104 + 22 + 17,92 +9.8 =163,32 тыс. р. |
Важнейшими показателями эффективности пользования оборотного капитал являются коэффициенты оборачиваемости и показатели длительности оборота.