Тема 4. Финансовый рынок и его равновесие в коротком периоде

План семинара (самостоятельного изучения) к теме 4:

1. Виды спроса на деньги. Функция спроса на деньги.

2. Предложение денег. Денежные агрегаты.

3. Банковский (депозитный) мультипликатор.

4. Денежная база и денежная масса. Денежный мультипликатор.

5. Равновесие денежного рынка и механизм его установления.

Основные термины к теме 4:

Деньги - особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров.

Ликвидность - есть способность фирмы исполнять все свои финансовые обязательства в надлежащий срок и надлежащим образом.

Функции денег - а) мера стоимости - обеспечивает выражение стоимости товаров как одинаковых величин, качественно равных и количественно сравнимых; б) средство обращения - выполняет роль посредника в обращении товаров;
в) средство образования сокровищ - эта функция возникает вследствие того, что процесс обращения может быть в силу разных причин прерван. Она требует наличия полноценных денег (золото, серебро);
г) средство платежа - при продаже товаров в кредит, при уплате налогов, земельной ренты и др.;
д) мировые ДЕНЬГИ - средство расчетов в международном платежном обороте между странами.
ДЕНЬГИ бумажные - это номинальные знаки стоимости, которые замещают в обращении действительные ДЕНЬГИ - золото и серебро. Они имеют принудительный курс и выпускаются государством для покрытия своих расходов.

Денежные агрегаты- виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты - показатели структуры денежной массы. Состав денежных агрегатов различен по странам. Чаще всего используются агрегаты:

• МО - наличные деньги;
• М1 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования;
• М2 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады;
• МЗ - наличные деньги, чеки, вклады;
• L - наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги.

· это денежные средства в безналичной форме, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке.

это денежные средства в безналичной форме, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке.

Квази-деньги- это денежные средства в безналичной форме, находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке в иностранной валюте.

Реальные запасы денежных средств, или реальные денежные остатки -

Уравнение Фишера- уравнение, описывающее связь между темпом инфляции, номинальной и реальной ставками процента:

где — номинальная ставка процента;

— реальная ставка процента;

— темп инфляции.

Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может измениться по двум причинам:

• из-за изменений реальной ставки процента;
• из-за темпа инфляции.

Эффект Фишера - как явление, как закономерность, описан великим американским экономистом Ирвингом Фишером в 1896 году.

Общая идея – между ожидаемой инфляцией и процентной ставкой (доходностью долгосрочных облигаций) существует долгосрочная связь.

Содержание – повышение ожидаемой инфляции вызывает примерно такое же повышение процентной ставки и наоборот.

Нейтральность денег - принцип, согласно которому изменение массы денег в долгосрочном периоде не оказывает влияния на рынок, занятость, процентные ставки, а приводит лишь к росту цен.

Правило монетаристов- государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Теория предпочтения ликвидности - теория, согласно которой кредиторы предпочитают краткосрочные, а не долгосрочные займы и, следовательно, предоставляют краткосрочные кредиты по более низким ставкам, чем долгосрочные.

Мотив предосторожности - мотив накопления денег на непредвиденные цели; аргумент в пользу людей, которые хранят деньги для непредвиденных обстоятельств, когда нужно нести незапланированные расходы.

Спекулятивный мотив- желание придержать наличные средства с целью осуществления возможного инвестиционного проекта.

Альтернативная стоимость хранения наличности - АЛЬТЕРНАТИВНАЯ СТОИМОСТЬ [opportunity cost] — доход, упущенный экономическим агентом в результате принятия им какого-либо решения. Напр., А. и. хранения “в чулке” 1 руб. наличными деньгами равняются номинальной процентной ставке банка (храня дома деньги, допустим, полгода, вы теряете столько, сколько могли бы получить за то же время в банке).