Методики по определению экономического
Риска
В общем виде анализ рисков можно подразделить на два взаимодополняющих друг друга вида: качественный и количественный.
Качественный анализ риска включает: определение места анализируемого риска в классификаторе рисков; выявление факторов, влияющих на изучаемый риск и выбор методики или совокупности методик по определению и оценке степени идентифицированного риска, то есть проводится идентификация риска.
Количественный анализ риска - это численное определение размера анализируемого риска и его оценка с помощью выбранной модели или совокупности моделей.
Для количественного определения и оценки степени риска используются различные методы и модели, которые можно сгруппировать следующим образом:
1. статистические методы и модели;
2. аналитические методы и модели;
3. прочие методы и модели.
СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ
В настоящее время наиболее полно разработаны статистические методы и модели, которые наиболее часто применяются в экономически развитых странах для количественного анализа идентифицированного риска. Данные методы и модели являются наиболее точными и разнообразными из всех имеющихся на данный момент моделей по определению и оценке изучаемого риска. Авторы подавляющего большинства источников и научных исследований уделяют основное внимание именно этим методам.
Суть статистических методов по определению степени риска заключается в сборе и анализе первичной и вторичной информации о всех возможных последствиях какого-либо отдельного действия и вероятностях наступления самих последствий, после чего производится расчет вероятности возникновения отклонений прогнозируемых показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия от фактически полученных.
Все статистические методы по определению и оценке степени риска предприятия можно разделить на три вида: вероятностные методы, методы колеблемости (изменчивости), комбинированные методы.
ВЕРОЯТНОСТНЫЕ МЕТОДЫ
К первому виду относятся статистические методы, определяющие степень риска предприятия с помощью вероятности наступления всех возможных последствий в результате принимаемого решения. Для оценки степени риска проводится анализ данных о последствиях решений, подобных принимаемому, в аналогичных ситуациях за последние пять-восемь лет. После этого определяются вероятности возможных исходов, и степень риска принятия данного решения. Оценка степени риска производится путем сравнения полученного результата со среднестатистической степенью риска исчисленной за весь анализируемый период или со значением степени риска альтернативного решения.
К данным методам относятся приведенный ниже методы.
1. Определение частоты возникновения некоторого уровня потерь (см. формулу 3.1).
, (3.1)
где F – частота возникновения некоторого уровня потерь;
N – число случаев наступления конкретного уровня потерь;
Nобщ – общее число случаев в статистической выборке, включающее и успешно осуществленные операции данного вида.
2. Определение «области риска». Область риска - это некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска. Уровень риска определяется по формуле 3.2.
, (3.2)
где Н – уровень риска ;
К – весь инвестируемый капитал компании ;
А – сумма активов компании.
За основу установления областей риска были взяты требования Центрального Банка России по оценке состояния активов любого коммерческого банка и выделены пять основных областей риска деятельности любой фирмы в условиях рыночной экономики.
Безрисковая область - это область характеризуется отсутствием каких-либо потерь при совершении операций с гарантией получения, как минимум, расчетной прибыли. Теоретически прибыль фирмы при реализации проекта не ограничена. Уровень риска Н » 0.
Область минимального риска - это область характеризуется уровнем потерь, не превышающим размер чистой прибыли фирмы. Уровень риска Н находится в пределах 0 – 25%.
Область повышенного риска - это область характеризуется уровнем потерь, не превышающим размер расчетной прибыли. Фирма рискует тем, что в результате своей деятельности она в худшем случае произведет покрытие всех затрат, а в лучшем – получит прибыль намного меньше расчетного уровня. Уровень риска Н находится в пределах 25 – 50%.
Область критического риска - в границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Такой риск не желателен, поскольку фирма подвергает себя опасности потерять всю свою выручку от данной операции. Уровень риска Н находится в пределах 50 – 75%.
Область недопустимого риска - в границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства фирмы. Уровень риска Н находится в пределах 75 – 100%.
После определения областей, отложив на графике против соответствующих кумулятивных итогов точки и соединив их плавной кривой, получим линию Лоренца. При отсутствии потерь, то есть при работе фирмы в безрисковой области, линия Лоренца будет представлять прямую. Построение нескольких кривых Лоренца по различным периодам позволяет сравнивать максимальный уровень риска по степени кривизны этих линий.
0 В случае если исходить из того, что риск - это вероятность неудачи, то критерием оценки риска является вероятность получения результата меньше требуемого (планируемого, прогнозируемого) значения (см. формулу 3.3).
R=P*(Dпл-Dф) , (3.3)
где R – критерий риска;
P – вероятность наступления события;
Dпл – планируемое значение результата;
Dф – фактическое значение результата.
Данный метод определения риска позволяет вычислить его уровень после получения результата и постепенно накопить статистическую базу данных «проб и ошибок».
1 Американские экономисты при оценке целесообразности технических и экономических нововведений используют метод, в котором стремятся учесть вероятностный характер ожидаемого результата в условиях риска (см. формулу 3.4).
, (3.4)
где Э – эффективность реализации нововведения;
П – ежегодный объем продаж нового изделия;
С – цена реализации изделия;
Т – налоговые отчисления;
Рт – вероятность технического успеха (вероятность повторения исследовательских идей в новой продукции);
Рк – вероятность коммерческого успеха (возможность сбыта продукции на рынке и получение ожидаемых прибылей);
Ез – затраты на разработку, производство и реализацию изделия.
2 При сравнении двух и более вариантов вложения средств можно определить уровень риска по формуле 3.5.
, (3.5)
где Кi – коэффициент риска i-го варианта;
Рi – прогнозируемая прибыль i – го варианта;
Уi – прогнозируемый убыток i-го варианта.
6. При определении и оценке уровня риска по одному варианту вложения средств можно использовать формулу 3.6.
, (3.6)
где Кр – уровень риска;
У – вероятная максимальная величина убытка от операции;
С – объем собственных финансовых ресурсов.
Для оценки уровня риска используется следующая шкала (см. табл. 3.1).
Таблица 3.1
Шкала оценки уровня риска
| Величина уровня риска (Кр) | Оценка риска |
| 0 – 0,1 | Минимальный риск |
| 0,1 – 0,3 | Допустимый риск |
Продолжение таблицы 3.1