Банкротство и антикризисное управление финансами предприятия

Кризисная ситуация -возникновение значительных спадов в экономике, колебаний объемов производства и сбыта. Это следует рассматривать не как стечение неблагоприятных ситуаций, а как некую общую закономерность, свойственную рыночной системе хозяйства.

Банкротство предприятия -это чрезмерное разбалансирование экономического организма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения производственного процесса.

Цель банкротства -структурная перестройка экономики в соответствии с потребностями рынка.

Причины неплатёжеспособности и банкротства предприятия

Основные причины

1.Отставание от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, качеству, цене и т.д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса.

2.Неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о неэффективном финансовом управлении или менеджменте.

Финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации

Выделяют три этапа: 1.Устранение неплатёжеспособности. 2.Восстановление финансовой устойчивости. 3.Обеспечение финансового равновесия в длительный период

Устранение неплатёжеспособности

Неплатёжеспособность - означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е. образуется «кризисная яма».

Стабилизация -манёвр денежными потоками для заполнения резерва между их расходованием и поступлением.

Направления стабилизационной программы:

- Путём увеличения поступления денежных средств

-Уменьшения текущей потребности в оборотных средствах

Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Сюда относятся:

1.Продажа краткосрочных финансовых вложений – наиболее простой шаг для мобилизации денежных средств. При этом на дисконт ценных бумаг рассчитывать не надо, они идут по той цене, по которой их готовы купить

2.Продажа дебиторской задолженности – дисконты здесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисного предприятия

3.Продажа запасов готовой продукции, которая предполагает продажу с убытком

4.Продажа избыточных производственных запасов

5.Продажа инвестиций может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершённого строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей).

Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса – верный путь к банкротству и ликвидации предприятия.

6.Продажа нерентабельных производств и объектов нерентабельной среды.

- В первую очередь продаже подлежат объекты нерентабельной среды и вспомогательные производства

- Во вторую очередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства, находящихся в самом начале технологического цикла. Их функции передаются внешним поставщикам

- В третью очередь отказываются от нерентабельных производств, находящихся на конечной стадии технологического цикла.

Ликвидация объектов основного производства в жёстких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры.

Восстановление финансовой устойчивости. Сущность данного этапа финансовой стабилизации – максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов.

Неплатёжеспособность может быть устранена за счёт продажи активов, не имеющих решающего значения при производстве продукции.

Однако причины, генерирующие неплатёжеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в продолжительном промежутке времени.

Меры восстановления финансовой устойчивости

1.Остановка нерентабельных производств. – Первый шаг, который необходимо совершить.

2.Оптимизация численности занятых работников на предприятии.

Как правило, существует избыточная численность работников. Сокращение не должно быть одновременным. Осторожный отказ от выплат доплат и надбавок. Снятие социальных льгот.

3.Выведение из состава предприятия затратных объектов.Это осуществляется в форме учреждения дочерних обществ. Это стимулирует предпринимательскую инициативу их персонала. Финансирование выведенных объектов исключается.

4.Уменьшение текущей финансовой потребности. Осуществляется через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов.