Тема 5. Правовое регулирование рынка ценных бумаг.
Вопросы к занятию:
1. Понятие и виды рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг.
2. Виды ценных бумаг.
3. Эмиссия ценных бумаг.
4. Инвесторы на рынке ценных бумаг. Защита прав инвесторов.
5. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
6. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Выявление и пресечение ОВД правонарушений на фондовом рынке.
Доклады:
1. Правовое регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
2. Эмиссионные ценные бумаги.
3. Этапы эмиссии.
РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАНЯТИЮ
При подготовке к ответу на первый вопрос необходимо изучить действующий Гражданский кодекс РФ и Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и дать понятие рынка ценных бумаг. Показать классификацию рынка, перечислить субъектов рынка ценных бумаг.
При подготовке к ответу на второй вопрос необходимо проанализировать действующее гражданское законодательство и назвать основные виды ценных бумаг, обращающихся на российском рынке. Свой ответ подтвердить номерами статей действующего законодательства, раскрыть особенности обращения всех видов ценных бумаг.
При подготовке к ответу на третий вопрос занятия необходимо проанализировать Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» Федеральный закон от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе», Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и дать понятие эмиссии ценных бумаг. Проанализировать каждый этап процедуры эмиссии. Выделить эмиссионные ценные бумаги, дать им определение.
При подготовке к ответу на четвертый вопрос занятия необходимо проанализировав законодательство о рынке ценных бумаг, дать понятие такому субъекту рынка ценных бумаг как инвестор, назвать виды инвестиционной деятельности. Дать характеристику мерам защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг, используя нормы Федерального закона РФ от «О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ.
При подготовке к ответу на пятый вопрос занятия необходимо проанализировать вышеназванный Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» и назвать профессиональных участников рынка ценных бумаг, дать характеристику осуществляемой ими деятельности на рынке ценных бумаг.
При подготовке к ответу на шестой вопрос занятия необходимо охарактеризовать основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Задача 1
ООО «Депозитарий Н», будучи номинальным держателем 0,4% обыкновенных акций и 0,3% привилегированных акций публичного АО «Компас» и являясь представителем другого акционера – ООО «Омега», обладающего 0,7% обыкновенных акций АО «Компас», обратилось к ООО «Регистратор М» - реестродержателю АО «Компас».
В соответствии с п. 4 ст. 51 Закона «Об акционерных обществах» и п. 3 ст. 8 Закона «О рынке ценных бумаг» ООО «Депозитарий Н» потребовало предоставить копию реестра акционеров или, в крайнем случае, списка лиц, имеющих право на участие в предстоящем внеочередном общем собрании акционеров с повесткой дня о реорганизации АО «Компас». ООО «Регистратор М» отказало в предоставлении запрашиваемой информации.
Правомерны ли действия ООО «Регистратор М»? Обоснуйте свой ответ, учитывая следующие существенные условия – статус заявителя (номинальный держатель); категории акций, которыми он обладает; вопрос повестки дня общего собрания акционеров.
Задача 2
Решением общего собрания акционеров непубличного АО «Бигль корпорейшн» большинством голосов из числа акционеров был исключен держатель привилегированных акций Бексултанов, которому принадлежало 28% акций общества. Поводом для исключения послужило то, что Бексултанов, рассорившись с другими акционерами и членами совета директоров и правления общества, стал распространять о них ложные сведения, сильно повредившие репутации общества. Бексултанов обжаловал решение общего собрания в суде. Он считал, что, хотя принадлежащие ему акции в обычной ситуации и не предоставляют права голоса, при решении вопроса, касающегося его статуса, они должны были стать голосующими. Между тем Бексултанов не был заранее извещен о проведении общего собрания, вследствие чего не смог принять в нем участие и голосовать своими акциями.
Вопросы к заданию:
1. Правомерно ли решение общего собрания акционеров?
2. Должен ли был Бексултанов быть извещен о проведении общего собрания?
Задача 3
Определите, является ли предпринимательством деятельность, осуществляемая:
А) Сидоровым, который периодически размещает часть денежных средств во вклады в банках и получает доход в виде процентов с них;
Б) Васильевым, который оказывает нотариальные услуги на основании лицензии на право осуществления нотариальной деятельности;
В) Воронцовой, которая занимается перепродажей продуктов питания на рынке, но не имеет свидетельства о регистрации в качестве индивидуального предпринимателя;
Г) пенсионеркой Шараповой, которая продает излишки овощей, выращенных на собственном приусадебном участке;
Д) Александровым, который приобрел акции промышленного предприятия, и трижды получив по ним ежеквартальные дивиденды, перепродал их по более высокой цене и купил новые, эмитированные другим акционерным обществом.
Задача 4
Публичное АО «Весна» по итогам года в соответствии с бухгалтерским балансом получило прибыль в размере 100000 рублей. Часть прибыли в размере 50000 рублей общество решило направить на дальнейшее развитие производства, остальную прибыль решили выплатить акционерам в виде дивидендов. Общество находится на упрощенной системе налогообложения, объектом налогообложения являются доходы. Общее число акционеров общества 10 человек, у каждого из которых по 10% акций общества.
Рассчитайте: сколько прибыли получит каждый акционер.
Задача 5
Арбитражный суд рассматривая дело, установил, что при создании общества «Контр», размер его уставного капитала был определен учредительными документами в размере 600000 руб. Фактически учредители оплатили 10000 руб. Несмотря на данный факт, совет директоров общества принял решение об увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций. Дополнительный выпуск был зарегистрирован финансовым управлением администрации г. Казани, выполнявшим временно функции регистрирующего органа.
При каких условиях допускается увеличение уставного капитала АО? Имеются ли основания для признания выпуска акций АО недействительным?
Какие нормы права подлежат применению при разрешении возникшего спора?
Задача 6
АО «Сфера» обратилась в суд с целью оспорить отчет об оценке имущества, вносимого в качестве вклада в уставный капитал дочернего АО.
В соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» при оплате акций не денежными средствами для определения рыночной стоимости такого имущества должен привлекаться независимый оценщик. Величина денежной оценки, произведенной учредителями и советом директоров (наблюдательным советом) общества, не может быть выше той, которая определена независимым оценщиком.
Носит ли оценка обязательный характер согласно Закону об оценочной деятельности? Какое решение должен вынести суд?
Задача 7
Гражданин Потанин А.А. приобрел бездокументарные акции публичного АО «Газсервис». Он полагал, что стал собственником акций в результате приобретения их по договору купли-продажи и предъявил иск к АО с целью обязать последнее внести соответствующие записи в реестр владельцев ценных бумаг.
Суд федерального округа иск гражданина Потанина А.А. не удовлетворил. В своем решении суд сослался на следующее. Владелец бездокументарных ценных бумаг устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. Договор же купли-продажи порождает у одной стороны (продавца) обязательство передать ценные бумаги, а у другой (покупателя) - принять их и оплатить. В реестр акционеров не были внесены сведения об истце как собственнике акций. Следовательно, истец не доказал наличие оснований, влекущих переход прав на акции.
Следует ли считать, что факт перехода права собственности на ценные бумаги непосредственно связан с заключением договора купли-продажи акций? С какого момента возникает право на именную ценную бумагу? Правомерно ли решение суда?