Тема 3. Анализ финансового состояния организации

Вопросы к семинару:

1) Особенности анализа финансового состояния с.-х. организаций.

2) Нормативная база анализа финансового состояния с.-х. организаций. Закон о банкротстве. Закон о финансовом оздоровлении с.-х. товаропроизводителей.

3) Методика оценки финансового состояния с.-х. товаропроизводителей.

Цель.На основе объективной оценки формирования и использования финансовых ресурсов выявить возможные внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности организации.

Задачи:

- оценить динамику, состав и структуру активов, их состояние и движение;

- оценить динамику, состав и структуру источников собственного и заемного капитала, их состояние и движение;

- проанализировать финансовую устойчивость организации;

- проанализировать платежеспособность хозяйствующего субъекта и ликвидности его активов.

Источники информации:

- форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

- форма №3 «Отчет о движении капитала»;

- форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

- «Пояснительная записка к годовому отчету»;

- нормативная и плановая информация.

Задание:На основании заполненных таблиц провести подробный анализ финансового состояния организации и сформулировать ключевые проблемы.

После каждой таблицы необходимо сформулировать соответствующие выводы и выявить закономерности финансовой деятельности.

Таблица 3.1 Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса (имущества организации)

Статьи актива	20___ год	20___ год	20___ год	Изменения за период
сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	темп прироста, %
I. Внеоборотные активы, всего
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые обязательства
Прочие внеоборотные активы
II. Оборотные активы, всего
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
БАЛАНС

Таблица 3.2 Горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса (имущества организации)

Статьи пассива	20___ год	20___ год	20___ год	Изменения за период
сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	темп прироста, %
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
IV Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
БАЛАНС

Таблица 3.3 Группировка активов и пассивов в целях оценки ликвидности баланса

Группировка активов	20__	20__	20__	Оптимальное соотношение	Группировка пассивов	20__	20__	20__
Наиболее ликвидные активы (А1) (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)				≥	Наиболее срочные обязательства (П1) (Кредиторская задолженность, задолженность по выплате доходов учредителям)
Быстро реализуемые активы (А2) (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы)				≥	Краткосрочные обязательства (П2) (займы и кредиты, резервы предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства)
Медленно реализуемые активы (А3) (запасы, НДС по приобретенным ценностям)				≥	Долгосрочные обязательства (П3)
Трудно реализуемые активы (А4) (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность)				≤	Постоянные пассивы (П4) (Собственный капитал, доходы будущих периодов)

Таблица 3.4. Основные показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	20__	20__	20__	Изменение (+,-)
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности

Таблица 3.5. Основные показатели оценки деловой активности

Показатель	20__	20__	20__	Изменение (+,-)
Оборачиваемость оборотных активов, оборот
Период оборачиваемости оборотных активов, дн.
Оборачиваемость запасов
Период оборачиваемости запасов
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Продолжительность операционного цикла
Продолжительность финансового цикла

Продолжительность производственного циклапредприятия определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп (3.1)

где ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

П0гп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Продолжительность финансового цикла(или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

Пфц=Ппц+ПОдз-ПОкз (3.2)

где Пфц - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

Ппц - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Таблица 3.6. Определение типа финансовой устойчивости

Показатель	Обозначение	20__	20__	20__
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	ИСС
2. Внеоборотные активы	ВОА
3. Собственные оборотные средства (с.1-2)	СОС
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ
5. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств (с.3+4)	СДИ
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ
7. Общая величина основных источников средств (с.5+6)	ОИ
8. Общая сумма запасов	З
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8)	ΔСОС
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с.5-8)	ΔСДИ
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с.7-8)	ΔОИЗ
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М=ΔСОС; ΔСДИ;ΔОИЗ

Таблица 3.7. Основные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Методика расчета	Нормативное значение	20__	20__	20__	Изменение (+,-)
Коэффициент автономии	СК K авт = А	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	ЗК K фин. завис. = А	<0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	K фин. уст. = СК+ДО А	>0,7
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	СК K соотСк и ЗК = ЗК	≥1
Коэффициент маневренности собственного капитала	K фин. ман. = СК-ВА СК	[0,2÷0,5],
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	K обес. СОС. = СК-ВнА ОА	>0,1
Коэффициент финансового риска	ЗК K фр. = СК	<0,7

Таблица 3.8. Расчет эффекта финансового рычага

Показатель	20__	20__	20__	Изменение (+,-)
Совокупный капитал всего, тыс.руб.
в том числе: собственный
заемный
Прибыль от продаж, тыс.руб.
Общая рентабельность капитала, %
Сумма процентов за кредит, тыс.руб.
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.
Налог на прибыль, тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб.
Рентабельность собственного капитала, %
Эффект финансового рычага, %

Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК, (3.3)

где:

ЭФР - эффект финансового рычага, %.

Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала.

СК - средняя сумма собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала(ROE) = (Чистая прибыль / Выручка от продажи) * (Выручка от продажи / Активы) * (Активы / Ка-питал) = (Норма прибыли) * (Оборачиваемость активов) * (Коэффициент капитализации)

Таблица 3.9. Основные показатели рентабельности, %

Показатель	20__	20__	20__	Изменение (+,-)
Рентабельность продаж
Рентабельность активов
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность собственного капитала

Таблица 3.10. Анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)

Показатель	20__	20__	20__
Исходные данные
Выручка от продаж, тыс. руб.
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Активы, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Расчетные данные - факторы
Рентабельность продаж
Коэффициент оборачиваемости

Продолжение таблицы 3.10

Мультипликатор собственного капитала
Рентабельность собственного капитала
Изменение рентабельности собственного капитала	Х
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала
Рентабельность продаж	Х
Коэффициент оборачиваемости	Х
Мультипликатор собственного капитала	Х
Совокупное влияние всех факторов	Х