Тест 8. Гибридные финансовые инструменты

1. Финансовый инструмент, состоящий из двух частей, одна из которых представлена облигацией или депозитом, а другая фьючерсом (опционом) на какой-либо базовый продукт, называется:

1) Привилегированная акция

2) Структурированный продукт

3) Фьючерс

4) Опционный контракт

2. Если облигацию можно обменять на акцию, то это:

1) Конвертируемая акция

2) Обыкновенная акция

3) Конвертируемая облигация

4) Обыкновенная облигация

3. Конвертируемые облигации привлекательны эмитентам потому, что:

1) Обеспечивают компании более успешное привлечение капитала

2) Увеличение собственного капитала компании при конвертации происходит при его меньшем раздвоении по сравнению с традиционной эмиссией акций

3) Компания по конвертируемым облигациям выплачивает более высокий купон

4) Верных ответов нет

4. Компания по конвертируемым облигациям по сравнению с обычными (неконвертируемыми) облигациями выплачивает:

1) Более низкий купонный доход

2) Одинаковый купонный доход

3) Более высокий купонный доход

5. Почему инвесторы по конвертируемым облигациям соглашаются на более низкую купонную ставку? Инвесторы соглашаются на более низкую купонную доходность по конвертируемым облигациям, так как они рассчитывают:

1) На погашение облигаций по цене, превышающей номинальную стоимость облигаций

2) Выиграть на росте курсовой стоимости акций в случае конвертации облигаций

3) Заработать на более высоких дивидендных выплатах

6. Коэффициент конвертации показывает:

1) Во сколько раз рыночная цена акций превышает цену конвертации

2) На какое число обыкновенных акций обменивается одна облигация

3) Через сколько дней возможно будет провести конвертацию

7. Отметьте правильное утверждение. В момент выпуска конвертируемых облигаций цена конвертации:

1) Ниже рыночной цены акций

2) Превышает рыночную цену акций

3) Равна рыночной цене акций

8. Компания выпустила конвертируемые облигации номинальной стоимостью 1000 руб. и разместила их по номинальной стоимости. Коэффициент конвертации равен 20. Чему равна цена конвертации?

1) 50 руб.

2) 100 руб.

3) 1000 руб.

4) 200 руб.

9. Целесообразно ли инвестору проводить конвертацию, если рыночная цена акций составляет 85 руб., а цена конвертации = 100 рублей?

1) Нецелесообразно

2) Целесообразно

3) Соотношение между рыночной ценой акций и коэффициентом конвертации не влияет на принятие решения о конвертации

10. Компания осуществила эмиссию конвертируемых облигаций, установив коэффициент конвертации, равный 8. На текущую дату рыночная цена акций, в которые будут проконвертированы данные облигации, составляет 137 руб. Определить конверсионную стоимость данных облигаций.

1) 548 руб.

2) 1096 руб.

3) 137 руб.

4) 125 руб.

11. Компания осуществила эмиссию конвертируемых облигаций на общую сумму 10 млн. руб. по их номинальной стоимости. Коэффициент конвертации составляет 10. Цена конвертации установлена в размере 100 руб. Определите, какое число дополнительных акций будет выпущено в обращение, если все инвесторы проконвертируют принадлежащие им облигации.

1) 1 000 000

2) 100 000

3) 10 000 000

4) 1000

12. Акционерное общество выпустило конвертируемые облигации номинальной стоимостью 1000 руб. со сроком обращения 4 года. По состоянию на текущую дату до погашения облигации осталось 2 года. По облигации раз в год выплачивается купонный доход в размере 10% к номинальной стоимости облигации. Рыночная ставка процента составляет 12%. Коэффициент конвертации равен 10. Определить внутреннюю (облигационную) стоимость облигации на текущую дату.

1) 912,2 руб.

2) 966,2 руб.

3) 837,3 руб.

4) 1035,3 руб.

13. В результате конвертации облигаций в акции:

1) Улучшается соотношение между собственным и заемным капиталом

2) Увеличивается доля заемного капитала

3) Сокращается число выпущенных акций

4) Увеличивается показатель прибыли в расчете на 1 акцию

14. Конвертация облигации становится выгодна инвестору после того, как:

1) Рыночная цена акции станет ниже цены конвертации

2) Верных вариантов нет

3) Балансовая стоимость акции станет ниже цены конвертации

4) Рыночная цена акции станет выше цены конвертации

15. Решение о конвертации облигаций в акции принимает:

1) Инвестор

2) Собрание акционеров

3) Владелец компании

4) Комиссия по конвертируемым облигациям

16. При приближении срока погашения конвертируемой облигации ее облигационная стоимость:

1) Верных ответов нет

2) Стремится к нулю

3) Приближается к номинальной

4) Приближается к конверсионной

17. При установлении ступенчатых цен конвертации:

1) Цена конвертации со временем снижается, а коэффициент конвертации остается неизменным

2) Цена конвертации со временем повышается, а коэффициент конвертации остается неизменным

3) Цена конвертации со временем снижается, а коэффициент конвертации возрастает

4) Цена конвертации со временем повышается, а коэффициент конвертации снижается

5) Цена конвертации со временем повышается, как и коэффициент конвертации

6) Цена конвертации со временем снижается, как и коэффициент конвертации

18. При использовании структурированных финансовых продуктов капитал инвестора:

1) Полностью или частично защищен

2) Всегда защищен полностью

3) Верных ответов нет

4) Не защищен

19. Защита структурированных продуктов:

1) Обеспечивается андеррайтерами

2) Не обеспечивается

3) Обеспечивается инструментами международных рынков с рейтингом не ниже АА

4) Обеспечивается страховыми компаниями

20. Структурированная нота сроком обращения 4 года со 100% защитой капитала, доходность которой привязана к динамике цены на платину.

Исходные параметры: первоначальная сумма инвестиции: 2 000 долл., начальная цена платины 1005 долл., коэффициент участия в росте цены платины составляет 250%.

Определите, какую сумму получит инвестор при погашении ноты, если на дату окончания срока действия ноты цена платины составила 1300 долл.

1) 3468 долл.

2) 2000 долл.

3) 3300 долл.

4) 2587 долл.