Управление внеоборотными активами

В качестве прямого источника обновления внеоборотных ак­тивов выступает накопленная амортизация. Амортизационная политика — составная часть управления внеоборотными акти­вами и финансового менеджмента в целом. Она базируется на установленных государствах принципах, методах и нормах амор­тизационных отчислений.

Предус­мотрены следующие амортизационных начислений:

Ø линейный способ (первоначальная стоимость х норма амортизации);

Ø способ уменьшаемого остатка (остаточная стоимость х норма амортизации);

Ø способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (первоначальная стоимость х количество лет до конца срока службы ОС/срок службы ОС);

Ø способ списания стоимости пропорционально объему про­дукции, работ, услуг (объем продаж в натуральных еди­ницах за отчетный период х первоначальная стоимость ОС/предполагаемый объем продаж за весь срок полезно­го использования).

Начисляемая амортизация относится на расходы

Аренда определяется как имущественный наем и представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование имуществом или имущественным комплексом. Дол­госрочная аренда и вытекающий из нее комплекс имуществен­ных отношений называют лизингом.

Оперативный лизинг (аренда) представляет собой хозяй­ственную операцию, предусматривающую передачу аренда­тору права пользования основными средствами, принадле­жащими арендодателю, на срок, не превышающий их пол­ной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства оста­ются на балансе арендодателя.

Финансовый лизинг (аренда) предполагает приобретение арен­додателем по заказу арендатора основных средств с дальней­шей передачей их в пользование арендатору на срок, не пре­вышающий периода их полной амортизации, с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, пере­данные в финансовый лизинг, числятся в составе основных средств арендатора.

Возвратный лизинг (аренда)предусматривает продажу основ­ных средств финансовому институту с одновременным обрат­ным получением в оперативный или финансовый лизинг. В ре­зультате этой операции предприятие получает финансовые сред­ства, которые может использовать на другие цели.

Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

Ø увеличение рыночной стоимости предприятия за счет по­лучения дополнительной прибыли без приобретения ос­новных средств в собственность;

Ø увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного расширения объе­ма финансирования его внеоборотных активов;

Ø существенная экономия финансовых ресурсов на перво­начальном этапе использования арендуемых основных средств;

Ø Снижения риска потери фин. Устойчивости, т.к. оперативный лизинг не едет к росту фин. обязательств (пассивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств;

Ø Снижение потребности в активах организации в расчете на ед. продукции, т.к. арендуемые виды основных средств находятся на балансе арендодателя; в условиях налогообложения имущества это позволяет уменьшить размер налоговых платежей;

Ø Снижение базы налогообложения прибыли организации. Арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли организации

Ø Освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном формировании основных средств (проектно-конструкторские работы, финансирование научных разработок, строительно-монтажные работы, освоение нового производства)

Ø Снижение фин. Рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге)

Ø Более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.

Основными недостатками лизинга явл:

Ø Удорожание себестоимости продукции, в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений. Это может ослабить позиции предприятия в ценовой конкуренции или снизить уровень рентабельности его хоз. Деятельности;

Ø Осуществление ускоренной амортизации (при фин. Лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя

Ø Невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя

Ø В отдельных случаях более высокая стоимость обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использование финансового или возвратного лизинга);

Ø недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;

Ø риск непродления аренды при оперативном лизинге в пе­риод высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арен­дуемые виды основных средств используются наиболее эф­фективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме).