Финансовые рынки представляют собой организованную или 4 страница

2.3. Предполагаемый выход на зарубежные рынки характеризуется следующим денежным потоком: -280; 20; 190; 100 тыс. р. Определите чистый дисконтированный доход по проекту при требуемой доходности 15%. (10 баллов)

2.4. Имеются следующие данные о производстве продукции: условно-постоянные расходы – 20 тыс. р., переменные расходы на единицу продукции – 60 р., цена единицы продукции – 200 р. Определить критический объем продаж. (10 баллов)

2.5. Компания «ВС» выплатила в прошедшем году на каждую акцию дивиденды в сумме 15 р. при чистой прибыли на акцию 900 р. В текущем году ожидается, что чистая прибыль составит только 320 р. на одну акцию. Если дивидендная политика фирмы состоит в выплате постоянной величины дивидендов, то на какую величину дивидендов могут рассчитывать акционеры? (10 баллов)

2.6. Определите продолжительность финансового и операционного циклов компании на основе следующих данных: период обращения средств в запасах – 4,8 дн., период погашения дебиторской задолженности – 25,75 дн., период погашения кредиторской задолженности – 28,82 дн. (10 баллов)

3. Задание творческого уровня……………………………………….(20 баллов)

Компания планирует получить в будущем году такую же прибыль, как и в отчетном, – 400тыс. р. Анализируются варианты ее использования путем реинвестирования:

Доля реинвестируемой прибыли, проц.	Достигаемый темп прироста прибыли, проц.	Требуемая норма прибыли, проц.

Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна?

Составитель _____________________________________Е.Г. Тарханова (подпись) Заведующий кафедрой ___________________________О.Н. Баева (подпись) «____»__________________20 15 г.

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА» (ФГБОУ ВПО «БГУЭП»)

38. 03. 02 Менеджмент (код и наименование направления подготовки/специальности) Менеджмент организации (профиль подготовки/магистерская программа/специализация) Менеджмента, маркетинга и сервиса (наименование кафедры) Дисциплина Финансовый менеджмент (наименование дисциплины)

ЗАДАНИЕ ДЛЯ ЗАЧЕТА №24

1. Итоговый тест. Вариант 2 ……………………………………..…(20 баллов)

2. Задачи реконструктивного уровня………………………………..(60 баллов):

2.1. Кредит в размере 200 000 р. может быть выдан под сложную ставку 32% годовых на 6 лет. Составить график гашения долга на первые два года. (10 баллов)

2.2. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала по следующим данным. Долгосрочные кредиты и займы – 150 тыс. р. Средняя процентная ставка за кредит 20%. Стоимость обыкновенной акции – 5 тыс. р. Количество обыкновенных акций – 300 штук. Величина дивиденда на одну акцию – 350 р. Ожидаемый рост дивидендных выплат – 3%. Нераспределенная прибыль – 450 тыс. р. Кредиторская задолженность 500 тыс. р. (10 баллов)

2.3. Предполагаемый выход на зарубежные рынки характеризуется следующим денежным потоком: -400; 30; 70; 180; 100 тыс. р. Определите индекс рентабельности инвестиций по проекту при требуемой доходности 16%. (10 баллов)

2.4. Руководство предприятия собирается увеличить выручку от продаж на 20% (с 40 тыс. руб.). Общие переменные затраты составляют для отчетного момента 28 тыс. руб. Постоянные затраты были равны 6 тыс. руб. Рассчитать силу операционного рычага. (10 баллов)

2.5. Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получать чистую прибыль и нести капитальные расходы, тыс. р.:

Год
Чистая прибыль
Капитальные расходы

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. акций, дивиденды выплачиваются в размере 1 р. на акцию. Определите дивиденды на акцию и объем внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика останется на прежнем уровне. (10 баллов)

2.6. Определите число оборотов оборотного капитала и длительность его оборота по данным: стоимость реализованной продукции 87 млн.р.; среднегодовая стоимость оборотного капитала 30 млн.р. (10 баллов)

3. Задание творческого уровня……………………………………….(20 баллов)

Поставщик может реализовать товар стоимостью 34 тыс. р. со скидкой 5% за оплату в установленный срок либо с отсрочкой в 35 дней, но без скидки. При этом предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности (при отсрочке) за счет краткосрочного кредита со ставкой 20% годовых, а полученные по предоплате денежные средства он может вложить в финансовые операции с рентабельностью 4% в месяц. Ежемесячный темп инфляции равен 1%. При каких условиях предприятие потеряет меньше?

Составитель _____________________________________Е.Г. Тарханова (подпись) Заведующий кафедрой ___________________________О.Н. Баева (подпись) «____»__________________2015 г.

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА» (ФГБОУ ВПО «БГУЭП»)

38. 03. 02 Менеджмент (код и наименование направления подготовки/специальности) Менеджмент организации (профиль подготовки/магистерская программа/специализация) Менеджмента, маркетинга и сервиса (наименование кафедры) Дисциплина Финансовый менеджмент (наименование дисциплины)

ЗАДАНИЕ ДЛЯ ЗАЧЕТА №25

1. Итоговый тест. Вариант 1 ……………………………………..…(20 баллов)

2. Задачи реконструктивного уровня………………………………..(60 баллов):

2.1. Определить величину простой годовой процентной ставки при условии, что кредит был выдан на полгода в размере 200 тыс. р., сумма процентных денег составила 40 тыс. р. (10 баллов)

2.2. Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 100 руб. с ежегодной выплатой дивидендов по ставке 12%. Акции будут размещаться с дисконтом в размере 5%, кроме того эмиссионные расходы составят 4 р. на акцию. Рассчитайте стоимость данного источника средств. (10 баллов)

2.3. Предполагаемый выход на зарубежные рынки характеризуется следующим денежным потоком: -100; 20; 90 тыс. р. Определите внутреннюю норму доходности по проекту. (10 баллов)

2.4. Чему равна пороговая величина прибыли до вычета процентов за кредит и налога на прибыль, если величина собственных средств равна 12000 тыс. р., величина заемных средств – 15000 тыс. р. Финансовые издержки составляют 3000 тыс.р. (10 баллов)

2.5. Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получать чистую прибыль и нести капитальные расходы, тыс. р.:

Год
Чистая прибыль
Капитальные расходы

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. акций, дивиденды выплачиваются в размере 1 р. на акцию. Определите дивиденды на акцию и объем внешнего финансирования в каждом году, которые имели бы место при показателе дивидендного выхода, равном 50%. (10 баллов)

2.6. Рассчитать величину собственных оборотных средств, если имеются следующие данные: запасы сырья – 1350 тыс. р., незавершенное производство – 620 тыс. р., запасы готовой продукции – 920 тыс. р., дебиторская задолженность – 2300 тыс. р., денежные средства – 430 тыс. р., кредиторская задолженность – 3150 тыс. р., прочие краткосрочные обязательства – 600 тыс. р. (10 баллов)

3. Задание творческого уровня……………………………………….(20 баллов)

Компания не выплачивала дивиденды в отчетном году, но в следующем году планирует выплатить дивиденд в размере 5 долл. В последующие годы ожидается постоянный рост дивидендов с темпом 13%. Текущая рыночная цена акции 30 р. Следует ли покупать эту акцию, если требуемая норма прибыли составляет 15%?

Составитель _____________________________________Е.Г. Тарханова (подпись) Заведующий кафедрой ___________________________О.Н. Баева (подпись) «____»__________________2015 г.

Итоговый тест. Вариант 1.

1. Какой цели управления финансами будет соответствовать показатель рыночной стоимости акций:

а) минимизация стоимости капитала,

б) максимизация прибыли,

в) повышение стоимости компании,

г) верного ответа нет.

2. Для сложных процентов база начисления процентов:

а) постоянна,

б) увеличивается со временем,

в) уменьшается со временем.

3. Аннуитет – это:

а) определение суммарной оценки наращенного денежного потока,

б) определение суммарной оценки дисконтированного денежного потока,

в) определение общей величины денежного потока,

г) нет верного ответа.

4. Модель Гордона предназначена для оценки:

а) теоретической стоимости привилегированной акции,

б) теоретической стоимости обыкновенной акции с равномерно возрастающими дивидендами,

в) облигации с правом досрочного погашения,

г) облигации без права досрочного погашения.

5. WACC – это показатель:

а) средних затрат на поддержание источников финансирования,

б) средней рентабельности продаж,

в) средней доходности инвестиционных затрат,

г) средней доходности капитала.

6. Плечо финансового рычага представляет собой:

а) отношение заемных средств предприятия к его собственным средствам,

б) отношение собственных средств предприятия к заемным,

в) разность между собственными и заемными средствами,

г) верного ответа нет.

7. Валовая маржа – это:

а) отношение собственных и заемных средств,

б) разница между выручкой от реализации и собственными средствами,

в) разница между выручкой и переменными расходами,

г) верного ответа нет.

8. Чистые оборотные активы:

а) общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала,

б) часть оборотных активов, сформированная за счет собственного и долгосрочного заемного капитала,

в) часть оборотных активов, сформированная за счет собственного капитала,

г) верного ответа нет.

9. Чистая приведенная стоимость показывает:

а) разницу между суммарной чистой прибылью по проекту и инвестициями в проект;

б) отношение средней чистой прибыли к средним балансовым инвестициям;

в) разницу между дисконтированной величиной чистых денежных поступлений по проекту и инвестиционными затратами;

г) будущая стоимость средств, вложенных в проект.

10. Методика постоянного возрастания размера дивидендов предполагает:

а) образование фонда выплаты дивидендов после финансирования всех эффективных инвестиционных проектов приедприятия;

б) установление долгосрочного нормированного коэффициента дивидендных выплат по отношению к сумме прибыли;

в) стабильное возрастание размера уровня дивидендных выплат на одну акцию.

Итоговый тест. Вариант 2.

Финансовые рынки представляют собой организованную или

неформальную систему торговли финансовыми активами и инструментами:

а) утверждение верно,

б) утверждение неверно.

2. Реальная ставка процента – это:

а) ставка, которая отражает доходность, очищенную от влияния инфляции,

б) ставка, которая предполагает увеличение ставки на величину инфляционной премии,

в) ставка, которая компенсирует инфляцию,

г) верного ответа нет.

3. Постнумерандо – это рента, которая предполагает:

а) осуществление платежей в начале периода,

б) осуществление платежей в конце периода,

в) осуществление платежей в середине периода,

г) нет верного ответа.

4. Когда внутренняя стоимость актива превышает его рыночную цену, то:

а) актив переоценен рынком, его выгодно купить,

б) актив переоценен рынком, его выгодно продать,

в) актив недооценен рынком, его выгодно купить,

г) актив недооценен рынком, его выгодно продать.

5. Стоимость источника финансирования измеряется:

а) в денежных единицах,

б) в процентах,

в) и в денежных единицах, и в процентах,

г) в зависимости от ситуации – либо в денежных единицах, либо в процентах.

6. При расчете показателя рентабельность собственного капитала с его величиной соотносится:

а) чистая прибыль,

б) чистая прибыль плюс проценты, начисленные кредиторам,

в) чистая прибыль, уменьшенная на величину дивидендов по привилегированным акциям,

г) операционная прибыль, уменьшенная на величину дивидендов по привилегированным акциям.

7. При высоком уровне операционного рычага:

а) незначительное снижение объема продаж приводит к незначительному росту прибыли,

б) незначительный рост объема продаж приводит к незначительному росту прибыли,

в) незначительный рост объема продаж приводит к существенному увеличению прибыли,

г) верного ответа нет.

8. Модель Баумоля включает:

а) определение максимального остатка денежных средств,

б) определение минимального остатка денежных средств,

в) определение среднего остатка денежных средств,

г) все вышеперечисленное верно.

9. IRR показывает:

а) сколько единиц стоимости денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат;

б) ставку в коэффициенте дисконтирования, уравновешивающую притоки и оттоки средств по проекту;

в) значение ставки дисконтирования, при которой чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю;

г) число периодов, в течение которых будут возмещены вложенные инвестиции.

10. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов предполагает:

а) образование фонда выплаты дивидендов после финансирования всех эффективных инвестиционных проектов приедприятия;

б) стабильную гарантированную выплату дивидендов в минимальном размере, а при высоких финансовых результатах выплату дополнительного дивиденда;

в) стабильное возрастание размера уровня дивидендных выплат на одну акцию.

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Байкальский государственный университет экономики и права»