Определение биржевого индекса Доу Джонса

Цель: усвоить порядок оценки биржевых курсов акций.

Теория:

Биржевой индекс – это показатель, отражающий среднюю цену акций и других ценных бумаг по определенной совокупности компаний. Индекс позволяет инвесторам, вкладывающим деньги в ценные бумаги, оценивать состояние фондового рынка в целом и надежность собственных активов.

Биржевой индекс, как правило, исчисляется по средней арифметической простой: сумма цен акций делится на число наименований бумаг.

P_r =

Р_r – средняя рыночная цена акций

Р_k – рыночная цена акций i – того наименования

n – число наименований акций

Пример:

Имеются данные о рыночных ценах и количестве акций 3 компаний

в 1990 – 1991 гг.

Номер компании	Рыночная цена, в руб.	Количество, млн. шт.

1. Определяем среднюю цену акций в 90 г.

Р_r = _110 + 32 + 25_ = 55,67 руб.

2. Выполним расчет средней цены в 91 г.

Р_r = 60 + 36 + 25 = 40,33 руб.

Эта величина не отражает истинного курса акций, т.к. не учитывает деления акций 1–ой компании, для определения фактического состояния фондового рынка необходимо произвести взвешивание рыночной цены акций 1–ой формы.

Р_r = 60 х 2 + 36 + 25 = 60,33 руб.

Чтобы при очередном расчете индекса не производить взвешивание цены, вместо числа фирм в знаменатель вводят коэффициент К.

Р_r = 60+36+25 = 60,33 руб. отсюда К = = 2,0055

К

По рассмотренной методике исчисляется знаменитый биржевой индекс Доу Джонса Нью-Йоркской фондовой биржи.

Существует 4 индекса Доу Джонса

1) индустриальный или промышленный:

он отражает движение курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций, имеющих наибольшую престижность с точки зрения инвесторов

2) транспортный:

он характеризует изменение цен на акции 20 авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных корпораций;

3) коммунальный:

он исчисляет по курсам 15 компаний газо- и электроснабжения;

4) составной или комплексный:

он объединяет 3 предыдущих индекса и рассчитывается для этих 65 компаний

Фирмы – представители индексной группы могут заменяться в зависимости от позиций на рынке, но в современных условиях такие замены крайне редки.Если компания, акции которой учтены в индексе, поглощается или сливается с другой, то ее акции исключаются из индекса и заменяются акциями новой крупной корпорации. Индекс рассчитывается ежедневно, и его значения сравниваются между собой. Так, например, разница индекса 1870,5 и 1871,71 составляет –1,21 пункт и означает падение курсов акций на соответствующую величину.

Выполнение работы:

Задание1. Ответить на следующие вопросы:

а) Дать определение биржевого индекса?

б) Как рассчитывается коэффициент К в формуле расчета биржевого индекса?

в) Какие индексы Доу–Джонса вы знаете?

Задание 2.Определить биржевой индекс Доу–Джонса на 31 декабря 200 -г. и через год.

Исходные данные:

Таблица 1. Рыночные цены акций на 31 декабря 2001 г.

Вариант	№ корп.	Рыночная цена в долларах США	№ корп.	Рыночная цена в долларах США	№ корп.	Рыночная цена в долларах США

Таблица 2. Рыночные цены акций на 31 декабря 2002 г.

Вариант	№ кор.	Рыночная цена в долларах США	№ корп.	Рыночная цена в долларах США	№ корп.	Рыночная цена в долларах США
				1000/4*
		1000/4*
		1010/4*
						1030/3*
			1036/3*
			1039/3*
		1450/2*
	1455/2*
	1452/2*

*/2 – означает деление акций в соотношении 1/2

Практическая работа 04.