II. Показатели, используемые при анализе
МЕТОДИКА
оценки финансового состояния
дочерних и зависимых обществ ОАО «РЖД»
I. Принципы, лежащие в основе методики
Методика оценки финансового состояния предприятия основана на проведении экспресс-анализа с использованием рейтинговых значений и применяется в целях классификации ДЗО по уровню риска.
Количественный анализ рисков предполагает оценку следующих групп риска и характеризующих их финансовых коэффициентов:
· риска неликвидности активов предприятия (коэффициенты ликвидности);
· риска снижения финансовой устойчивости предприятия (коэффициент соотношения собственных и заемных средств);
· риска низкой рентабельности деятельности (коэффициенты рентабельности);
· риска снижения деловой активности (динамика дебиторской задолженности, динамика кредиторской задолженности, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности).
После расчета основных оценочных показателей в каждой из групп, предприятию присваивается категория по каждому из этих показателей на основе сравнения рассчитанных значений с нормативными. Далее, на основании определенных категорий показателей, в соответствии с их весами, рассчитывается сумма баллов по каждой группе.
Заключительным этапом рейтинговой оценки финансового состояния является определение категории предприятия, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов по всем группам показателей.
В зависимости от полученных результатов предприятию может быть присвоен один из следующих рейтингов:
| Группа финансовой устойчивости | Рейтинг |
| Предприятие с устойчивым финансовым состоянием | A1, A2, A3 |
| Предприятие с удовлетворительным финансовым состоянием | B1, B2, B3 |
| Предприятие с неудовлетворительным финансовым состоянием | C1, C2, C3 |
| Предприятие с критическим финансовым состоянием | D |
В качестве исходных данных в методике используется информация из бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2).
II. Показатели, используемые при анализе
ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)
Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.
К1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные пассивы = (с. 1250 ф.1 + с.1240 ф.1) / с. 1500 ф.1
При расчете показателя используются значения переменных на конец отчетного периода.
2. Коэффициент срочной ликвидности (К2)
Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам.
К2 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность менее 12 месяцев) / Краткосрочные пассивы =
= (с. 1250 ф.1 + с. 1240 ф.1 + с.1232 ф.1) / с. 1500 ф.1
При расчете показателя используются значения переменных на конец отчетного периода.
3. Коэффициент текущей ликвидности (К3)
Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
К3 = Текущие активы/Текущие обязательства = с.1200 ф.1 / с. 1500 ф.1
При расчете показателя используются значения переменных на конец отчетного периода.
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ:
4. Коэффициент финансовой независимости (К4)
Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности, потенциального возникновения денежного дефицита у предприятия.
К4=Собственный капитал/Суммарный актив = с. 1300 ф.1 / с. 1600 ф.1
При расчете показателя используются значения переменных на конец отчетного периода.
ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ:
5. Рентабельность продаж (К5), %
Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.
К5 (ROS) =(Валовая прибыль/Выручка от реализации)*100% =
= (с.2100 ф.2 / с.2110 ф.2)*100%
При расчете показателя используются значения переменных в пересчете на квартал (год).
6. Рентабельность собственного капитала (К6), %
Демонстрирует эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.
К6 (ROE) = (Чистая прибыль/Собственный капитал)*100% =
[с.2400 ф.2 / (с.1300 ф.1 отчетн. + с.1300 ф.1 баз.)*0,5]*100%
При расчете показателя используется величина чистой прибыли в пересчете на квартал (год) и средняя величина собственного капитала за отчетный квартал (год).
7. Рентабельность активов (К7), %
К7 (ROA) = (Чистая прибыль/Суммарные активы)*100% =
[с.1100 ф.2 / (с.1600 ф.1 отчетн. + с.1600 ф.1 баз.)*0,5]*100%
При расчете показателя используется величина чистой прибыли в пересчете на квартал (год) и средняя величина суммарных активов за отчетный квартал (год).
ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ:
8. Динамика дебиторской задолженности (К8), %
Характеризует величину снижения/увеличения дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в отчетном периоде по отношению к базовому.
К8 = (Суммарная величина дебиторской задолженности на конец отчетного периода – Суммарная величина дебиторской задолженности на конец базового периода) / Суммарная величина дебиторской задолженности на конец базового периода =
{[(с.1230 ф.1 + с.230 ф.1)отчетн. – (с.1230 ф.1 + с.230 ф.1)баз.] / (с.1230 ф.1 + с.230 ф.1)баз.}*100%
Положительное значение данного показателя свидетельствует об увеличении задолженности перед предприятием и является негативным фактором.
9. Динамика кредиторской задолженности (К9), %
Характеризует величину снижения/увеличения кредиторской задолженности в отчетном периоде по отношению к базовому.
К9 = (Величина кредиторской задолженности на конец отчетного периода – Величина кредиторской задолженности на конец базового периода) / Величина кредиторской задолженности на конец базового периода =
= [(с.1520 ф.1отчетн. – с.1520 ф.1баз.) / с.1520 ф.1баз.]*100%
Положительное значение данного показателя свидетельствует об увеличении задолженности предприятия и является негативным фактором.
10. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (К10)
Характеризует баланс дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
К10 = Дебиторская задолженность на конец отчетного периода/Кредиторская задолженность на конец отчетного периода =
= (с.1230 ф.1+ с.230 ф.1) / с.1520 ф.1
Если данный показатель ниже 1, это говорит о дисбалансе обязательств и является негативным фактором. Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует о неплатежах потребителей, что также признается негативным фактором.
11. Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (К11)
Характеризует устойчивость финансового положения и деловую активность предприятия.
К11 = Оборачиваемость дебиторской задолженности / Оборачиваемость кредиторской задолженности = (Выручка * (Кредиторская задолженность на начало отчетного периода + Кредиторская задолженность на конец отчетного периода)) / (Себестоимость * (Дебиторская задолженность на начало отчетного периода + Дебиторская задолженность на конец отчетного периода)) = (с.2110 ф.2 * (с.1520 ф.1баз. + с.1520 отчетн. ф.1) / (с.2120 ф.2 * (с.1230ф.1баз. + с.1230 ф.1отчет).
Положительным фактором считается, когда оборачиваемость кредиторской задолженности немного ниже оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть показатель составляет чуть более 1.