Правовое положение инвестиционных фондов

Основным законодательным актом, определяющим правовое положение инвестиционных фондов, является Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»^[183]. Помимо Закона об инвестиционных фондах, большую роль в определении правового статуса акционерных инвестиционных фондов играет Закон об АО, который применяется с особенностями, установленными Законом об инвестиционных фондах.

Государственное регулирование деятельности инвестиционных фондов осуществляет Банк России^[184].

Субъектом предпринимательской деятельности является акционерный инвестиционный фонд (в отличие от паевого инвестиционного фонда, являющегося объектом права)^[185].

Акционерный инвестиционный фонд — открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные Законом об инвестиционных фондах, и фирменное наименование которого содержит слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».

Акционерный инвестиционный фонд (далее — АИФ) относится к субъектам с исключительной правоспособностью, он не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности, кроме инвестирования.

Согласно ст. 51.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» АИФ отнесены к квалифицированным инвесторам.

АИФ создаются в форме открытого акционерного общества. Законом об инвестиционных фондах предусмотрены особенности правового статуса такого акционерного общества. Назовем некоторые из них.

1. Акционерами АИФ не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, оценщик и аудиторская организация, заключившие соответствующие договоры с этим АИФ.

2. АИФ не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций, не вправе осуществлять размещение акций путем закрытой подписки. Размещение акций АИФ должно осуществляться только путем открытой подписки, за исключением случаев размещения акций, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

3. Акции АИФ могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией; неполная оплата акций при их размещении не допускается.

4. В дополнение к положениям, предусмотренным Законом об АО, устав АИФ должен содержать положение о том, что исключительным предметом деятельности этого акционерного инвестиционного фонда является инвестирование в имущество, определенное в соответствии с Законом об инвестиционных фондах и указанное в его инвестиционной декларации.

5. Предусмотрены особенности проведения общего собрания акционеров (ст. 7 Закона об инвестиционных фондах).

6. Определены лица, которые не могут осуществлять функции единоличного исполнительного органа АИФ и входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа АИФ.

7. Наряду с решением вопросов, предусмотренных Законом об АО, к исключительной компетенции совета директоров (наблюдательного совета) АИФ относится принятие решений о заключении и прекращении соответствующих договоров с управляющей компанией, со специализированным депозитарием, с регистратором, оценщиком и аудиторской организацией.

АИФ осуществляет деятельность на основании лицензии^[186].

Важнейшим документом АИФ является инвестиционная декларация, которая должна содержать описание целей инвестиционной политики; перечень объектов инвестирования; описание рисков, связанных с инвестированием; требования к структуре активов.

Имущество АИФ подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности его органов управления и иных органов АИФ.

В состав активов АИФ могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также соответствующие требованиям, установленным нормативными правовыми актами Банка России: государственные и муниципальные ценные бумаги; акции и облигации российских хозяйственных обществ; ценные бумаги иностранных государств; акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций; инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов; ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством РФ об ипотечных ценных бумагах; российские депозитарные расписки; иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами Банка России.

В состав активов АИФ может входить и иное имущество, в том числе недвижимое имущество и имущественные права на недвижимое имущество^[187].

Инвестиционные резервы АИФ передаются в доверительное управление управляющей компании. Законодательством установлен ряд требований к управляющей компании. Так, она должна создаваться в форме акционерного общества или общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью. Ее деятельность является лицензируемой^[188]. Размер собственных средств управляющей компании должен соответствовать требованиям нормативных актов Банка России^[189].

Закон об инвестиционных фондах определяет права, обязанности и ограничения деятельности управляющей компании. В частности, управляющая компания обязана:

— передавать имущество, принадлежащее АИФ, для учета и (или) хранения специализированному депозитарию;

— передавать специализированному депозитарию копии всех первичных документов в отношении имущества, принадлежащего АИФ, а также подлинные экземпляры документов, подтверждающих права на недвижимое имущество;

— представлять отчетность в Банк России^[190];

— раскрывать информацию об АИФ (ст. 51—54 Закона об инвестиционных фондах), иметь сайт в Интернете;

— осуществлять учет операций с имуществом, составляющим активы АИФ и др.

Закон об инвестиционных фондах устанавливает ограничения деятельности управляющей компании. В частности, управляющая компания не вправе совершать следующие сделки или давать поручения на совершение следующих сделок: по приобретению объектов, не предусмотренных Законом об инвестиционных фондах, актами ФСФР России, инвестиционной декларацией АИФ; по безвозмездному отчуждению активов АИФ и др.

Управляющая компания не вправе приобретать акции России АИФ, активы которого находятся в ее доверительном управлении или функции единоличного исполнительного органа которого она исполняет; распоряжаться активами АИФ без предварительного согласия специализированного депозитария, за исключением сделок, совершаемых на организованных торгах, проводимых российской или иностранной биржей либо иным организатором торговли; использовать имущество, принадлежащее АИФ, для обеспечения исполнения собственных обязательств или обязательств третьих лиц и др.

Положение о деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов утверждено постановлением ФКЦБ России от 18 февраля 2004 г. № 04-5/пс^[191].

По общему правилу имущество, принадлежащее акционерному фонду, учитывается и хранится в специализированном депозитарии. Специализированный депозитарий создается в форме акционерного общества или общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью. Его деятельность является лицензируемой^[192].

Учет и хранение имущества, принадлежащего АИФ, могут осуществляться соответственно только одним специализированным депозитарием. Он не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом, принадлежащим АИФ.

Специализированный депозитарий реализует свои функции на основании договора с АИФ, управляющей компанией либо иными лицами в установленном Законом об инвестиционных фондах порядке.

Законом об инвестиционных фондах определены права и обязанности специализированного депозитария^[193]. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения специализированным депозитарием обязанностей по учету и хранению имущества, принадлежащего АИФ, а также по осуществлению контроля, предусмотренного Законом об инвестиционных фондах, специализированный депозитарий несет солидарную ответственность с управляющей компанией перед АИФ.

АИФ, специализированный депозитарий обязаны представлять отчеты и направлять уведомления в Банк России в порядке, установленном нормативными актами Банка России.

Деятельность АИФ подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке.