Анализ ликвидности и платежеспособности
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется , чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по строкам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
- Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А1 = стр. 250 + стр. 260.
- Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты;
А2 = стр. 240.
- Медленно реализуемые активы (А3) – запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.
- Трудно реализуемые активы (А4) – внеоборотные активы;
А4 = стр. 190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
- Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность;
П1 = стр. 620.
- Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;
П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.
- Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.
- Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела «Капитал и резервы»;
П4 = стр. 490.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.
Для анализа ликвидности баланса составим таблицу:
Таблица 2 - Оценка ликвидности баланса
| АКТИВ | ПАССИВ | Платежный излишек или недостаток (+; -) | |||||
| 7=2-5 | 8=3-6 | ||||||
| Наиболее ликвидные активы (А1) | Наиболее срочные обязательства (П1) | -6808 | -15378 | ||||
| Быстрореализуемые активы (А2) | Краткосрочные пассивы (П2) | -5198 | +2456 | ||||
| Медленно реализуемые активы (А3) | Долгосрочные пассивы (П3) | +36139 | +38479 | ||||
| Труднореализуемые активы | Постоянные пассивы (П4) | -24133 | -25557 |
Результаты расчетов по данным ООО «Модус» показывают, что в этой организации сопоставление итогов по активу и пассиву имеют следующий вид: А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (сроки до 3 месяцев). В начале анализируемого периода соотношение было 0,2 к 1, что является теоретически достаточным значением для коэффициента срочности (норма 0,2 к 1). Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 12 пунктов) величины коэффициента срочности. В результате, в конце анализируемого периода организация могла оплатить лишь 36% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса (табл.1), можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.
Рисунок 3 - Структура групп актива ООО «Модус»
Рисунок 4 - Структура групп пассива ООО «Модус»
Анализ платежеспособности
Проводимый анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных, на основе отчетности. Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса (ПРИЛОЖЕНИЕ 1) в ООО «Модус» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 3, и наглядно представлены на рис. 5.
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов платежеспособности
Таблица 3 - Финансовые коэффициенты платежеспособности
| Наименование показателя | Способ расчета | Норма | Значение | Откло- нение | |
| 1. Общий показатель платежеспособности | L1=  | ≥ 1 | 0,813 | 0,904 | 0,091 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | L2=  | ≥ 0,2 | 0,049 | 0,036 | -0,013 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» | L3=  |  | 0,664 | 0,645 | -0,019 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | L4=  | 2 – 3,5 | 1,748 | 1,765 | 0,017 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала | L5=  | ↓в дина-мике – положи-тельный факт | 1,448 | 1,462 | 0,014 |
| 6. Доля оборотных средств в активах | L6=  | ≥ 0,5 | 0,593 | 0,598 | 0,005 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | L7=  | ≥ 0,1 | 0,386 | 0,397 | 0,011 |
Как видно из данных таблицы, общий показатель платежеспособности (L1) имеет положительную динамику, и ближе к концу анализируемого периода принимает значение практически равное нормальному ограничению, что говорит об улучшении финансовой ситуации в организации, с точки зрения ликвидности.
В общей сумме имущества ООО «Модус», доля оборотных средств изменилась незначительно и к 2009 г. составила 59,8%. Значение данного показателя выше нормального ограничения, что является положительным фактором.
Динамика коэффициентов L2 и L3 анализируемого предприятия отрицательна. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 3,6% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0,7 - 0,8, однако следует иметь ввиду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен единице. У ООО «Модус», значение этого коэффициента близко к критериальному, но в конце анализируемого периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 2 до 3,5 (1,5 является необходимым). По данным таблицы, показатель L4 превышает необходимое значение, можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение данного показателя в динамике – положительный факт. В анализируемой организации этот коэффициент имеет положительную динамику и достаточно высокое значение, что является отрицательным моментом.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) выше критериального значения, что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.