Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации

Анализ бухгалтерской отчетности фирмы в кризисной ситуации. Динамика основных показателей фирмы в кризисной ситуации. Признаки неплатежеспособности организации. Методические указания по проведению финансового анализа состояния организаций ФСФО РФ. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия.

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечивать выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежа в сумме более 100 000 рублей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Термин «санация» в переводе с латинского означает оздоровле­ние или лечение. Финансово-кредитный словарь трактует это поня­тие как систему мероприятий, проводимых для предотвращения банк­ротств промышленных, торговых, банковских монополий. Таким образом, санация является одной из предусмотренных законодатель­ством процедур финансового, экономического оздоровления предпри­ятий, предотвращения банкротства.

Чтобы оценить неплатежеспособность предприятия проводится финансовый анализ структуры. Баланса для оценки его неудовлетво­рительности. Показателями для оценки удовлетворительности струк­туры баланса предприятия являются:

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами;

— коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обес­печенность предприятия оборотными средствами для ведения хозяй­ственной деятельности и своевременного погашения срочных обяза­тельств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определя­ется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей наиболее срочным обязательствам предприятия в виде крат­косрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кре­диторских задолженностей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показы­вает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспечен­ности собственными средствами определяется, как отношение разно­сти между объемами источников собственных средств (итог раздела 1 пассива Баланса) и фактической стоимостью основных средств и про­чих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива Баланса) к факти­ческой стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производ­ства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолжен­ностей и прочих оборотных активов (сумма итогов разделов 1 и 2 актива Баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности отра­жает наличие у предприятия реальной возможности восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности опреде­ляется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвиднос­ти к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффи­циента текущей ликвидности на конец отчетного периода и измене­ния значения этого коэффициента между окончанием и началом отчет­ного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры Баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным являет­ся выполнение одного из следующих условий:

— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного перио­да имеет значение менее 2;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При наличии установленных оснований для признания структу­ры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент вос­становления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предпри­ятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных оснований для признания струк­туры Баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент вос­становления (утраты) платежеспособности (определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем меся­цам, и установленного значения коэффициента текущей ликвиднос­ти, равного двум) имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платеже­способности предприятия).

Решение о признании структуры Баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным агентством по управлению федеральным имуществом (до принятия постановле­ния Правительства РФ от 27 ноября 2004 г. № 691 «О Федеральном агентстве по управлению федеральным имуществом» эти функции были возложены на Мингосимущества России), если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.

Анализ Баланса предприятия производится на основании:

— Баланса за последний отчетный период, а также Баланса на пер­вое число текущего месяца (если дата составления этого Баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), пред­ставляемых руководством предприятия и заверенных в установлен­ном порядке;

— Баланса предприятия за последний отчетный период, представ­ляемого налоговыми органами в случае непредставления в установ­ленные сроки соответствующих документов руководством предпри­ятия.

Информация, содержащаяся в полученных в указанном порядке документах, является достаточной для принятия решения по опреде­лению неудовлетворительной структуры Баланса предприятия.

Любое юридическое лицо может быть ликвидировано по решению его учредителей, участников или органа, уполномоченного на то учре­дительными документами. Основания ликвидации могут быть связа­ны как с сугубо добровольным волеизъявлением собственников или уполномоченных ими органов, так и обусловлены несоответствием определенным, установленным государством требованиям. Одним из таких оснований является ситуация государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования, если величина чистых активов организации меньше установленного законодательством минимального размера уставного фонда по окон­чании второго и каждого последующего финансового года.

Однако ликвидация юридического лица предполагает прекраще­ние его деятельности без перехода прав и обязанностей в порядке пра­вопреемства к другим лицам. При невозможности удовлетворить тре­бования кредиторов ликвидация организации в соответствии со статьей 61 Гражданского кодекса Российской Федерации проводит­ся в порядке, установленном законодательством об экономической несостоятельности (банкротстве). При осуществлении конкурсного производства необходимо выяснить, действительно ли величина имеющегося у должника имущества не позволяет удовлетворить тре­бования всех кредиторов в полном объеме, возможно ли восстановле­ние его платежеспособности, а также имеются ли признаки ложного или преднамеренного банкротства.

Важно подчеркнуть обязательность и актуальность выявления именно последних из указанных обстоятельств. Институт банкротства служит основой социально-экономической и правовой системы, обес­печивающей формирование и поддержание рыночной конкурентной среды, полный и своевременный расчет субъектов предприниматель­ской деятельности по своим обязательствам. Однако он выполняет так­же и функцию страхования в сфере предпринимательской деятельно­сти и позволяет ограничить ответственность предпринимателей, обусловленную некоторой неопределенностью рыночных отношений, фактором риска потерь при отсутствии криминальных проявлений в их деятельности.

Потребность в разграничении этих функций привела к выделе­нию понятий «обычного» (неосторожного или случайного), а также ложного и преднамеренного банкротства. Закон трактует ложное банк­ротство как подачу заявления должника при наличии у него возмож­ности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме, а пред­намеренное — как банкротство должника по вине его учредителей (участников), собственника имущества или иных лиц, имеющих пра­во давать обязательные для него указания либо имеющих возможность иным образом определять его действия. В случае установления факта ложного банкротства лицо, от имени которого подано заявление, несет перед кредиторами ответственность за причиненные этим убытки. При выявлении преднамеренного банкротства, на указанных выше лиц, при недостаточности имущества должника может быть возложена субси­диарная ответственность по его обязательствам. Предусматривается также и уголовная ответственность за ряд преступлений, связанных с банкротством (ложное и преднамеренное банкротство, сокрытие бан­кротства, срыв возмещения убытков кредитору). Таким образом, уста­новление этих фактов влечет за собой наступление негативных правовых и социально-экономических последствий не только для орга­низации, но и для ряда физических лиц, имеющих определенное отно­шение к ее деятельности. Все это требует особого внимания и тщатель­ности при изучении обстоятельств дела.

В целях определения платежеспособности предприятия и реаль­ности ее восстановления проводится анализ тенденций изменения финансового состояния предприятия, оценка угрозы банкротства, вер­тикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского Баланса.

Способность предприятия отвечать по своим текущим обязатель­ствам оценивается с помощью следующих коэффициентов ликвидности:

— коэффициента текущей ликвидности, характеризующего общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;

— коэффициента быстрой ликвидности, характеризующего обес­печенность организации относительно высоколиквидными оборотны­ми средствами для своевременного погашения срочных обязательств;

— коэффициента абсолютной ликвидности, показывающего долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно;

— величины собственных оборотных средств, характеризующей источники покрытия оборотных активов;

— коэффициента обеспеченности собственными оборотными сред­ствами, показывающего наличие у организации собственных оборот­ных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости;

— коэффициента покрытия запасов, характеризующего наличие «нормальных» источников покрытия запасов предприятия;

— доли собственных оборотных средств в покрытии запасов, харак­теризующей ту часть стоимости запасов, которая покрывается соб­ственными оборотными средствами.

Финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе оценивается с помощью следующих коэффициентов:

— коэффициента финансовой независимости, характеризующего долю владельцев организации в общей сумме средств, авансирован­ных в ее деятельность;

— коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств, показывающего структуру авансированных в деятельность организации средств.

Для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом используются следующие показатели:

— обеспеченность финансовых обязательств активами, характери­зующая способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов;

— обеспеченность просроченных финансовых обязательств актива­ми, характеризующая способность предприятия рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам после реализации активов.

Определение признаков ложного банкротства производится в соответствии с Правилами по определению наличия признаков лож­ного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлени­ем Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 855. Определение при­знаков ложного банкротства, сокрытия банкротства или срыва возмещения убытков кредитору и подготовки заключения по данным вопросам производится при наличии дела, возбужденного хозяйствен­ным судом по заявлению должника.

Признаком ложного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату его обращения в суд с заявлением о признании себя банкро­том. Для установления наличия признаков ложного банкротства опре­деляется обеспеченность краткосрочных платежных обязательств должника его оборотными активами. Нормативная величина данного показателя равна единице.

Для выявления признаков преднамеренного банкротства вначале рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспечен­ности платежных обязательств должника активами перед его кредито­рами:

— обеспеченность платежных обязательств должника всеми его активами, характеризующая величину активов организации, приходя­щихся на единицу долга;

— обеспеченность платежных обязательств должника его оборот­ными активами, показывающая величину оборотных активов органи­зации, приходящихся на единицу долга;

— величина чистых активов, характеризующая наличие активов, не обремененных обязательствами.

Затем, в случае установления существенного (5% и более) ухуд­шения в показателях обеспеченности платежных обязательств долж­ника, проводится анализ условий совершения сделок, реализация кото­рых могла быть причиной соответствующей динамики показателей: обеспеченность платежных обязательств должника всеми его актива­ми, обеспеченность платежных обязательств должника его оборотны­ми активами, величина чистых активов.

Проблемным вопросом является система критериев оценки финан­сового состояния предприятия. Необходимо уточнить и подходы к кри­терию определения признаков ложного банкротства. Как уже говорилось, вывод о наличии признаков ложного банкротства делается, если величи­на обеспеченности краткосрочных платежных обязательств должника оборотными активами равна или больше единицы. Представляется неце­лесообразным жестко использовать этот критерий, ведь значительная часть оборотных активов (например, запасы) не может быть продана по учетной цене, кроме того, не вся дебиторская задолженность является ликвидной. При этом следует учитывать, что обязательства должника выражены в денежной форме и, как правило, их надо оплачивать деньга­ми. Более правильным было бы изучение тенденции помесячной дина­мики изменения данного показателя, увязывание ее со структурой обо­ротных активов и осуществление выводов именно на этой основе.

67. Правовое и организационно-экономическое регулирование процедур банкротства предприятия.

Экономические и правовые аспекты банкротства. Признаки неплатежеспособности организации. Основные процедуры банкротства. Наблюдение. Внешнее управление. Конкурсное производство. Арбитражный управляющий. Собрание, комитет кредиторов. Конкурсные кредиторы. Очередность удовлетворения требования кредиторов. Полномочия руководителя должника в процедуре банкротства.

Должник может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Организация (должник) считается неспособной удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязанности не исполнены в течение трех месяцев с наступления даты их исполнения.

Понятие «несостоятельность» (банкротство) определяется путем указания на его существенные черты.

Во-первых, это неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам, т.е. неспособность рассчитаться по долгам со своими кредиторами.

Во-вторых, это неспособность должника уплатить налоги в бюджет, страховые взносы в Пенсионный фонд и иные обязательные платежи во внебюджетные фонды.

В-третьих, состояние неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после того как арбитражный суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом о банкротстве, либо должник добровольно объявит себя банкротом в установленном законом порядке.

К должнику могут быть применены следующие процедуры: наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

Досудебная санация – меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника – юридического лица, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства. Досудебная санация не относится к числу процедур, применяемых при банкротстве должника, а представляет собой финансовую помощь должнику в размере, достаточном для погашения денежных обязательств должника и его обязанностей по уплате обязательных платежей. В дополнение к названным мерам отдельные кредиторы могут предоставлять организации-должнику финансовую поддержку в виде отсрочки (рассрочки) по уплате накопившейся задолженности либо скидки с долга. Цель досудебной санации – предупредить банкротство должника и восстановить его платежеспособность.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и прекращается с принятием решения арбитражного суда по существу дела:

- о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства

- об отказе в удовлетворении заявления о признании должника банкротом

- определения арбитражного суда о введении внешнего управления

- определения о прекращении производства по делу, в том числе в связи с заключением мирового соглашения.

Наблюдение вводится в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника. Для наблюдения арбитражным судом назначается специальное ответственное лицо – временный управляющий.

Внешнее управление (судебная санация) – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

Основным средством, создающим условия для восстановления платежеспособности должника, является мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Мораторий представляет собой приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей. Денежные средства, предназначенные для расчетов с кредиторами, могут использоваться внешним управляющим для осуществления мер, направленных на улучшение финансового состояния должника.

Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Для осуществления конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управляющего.

выплаты кредиторам общества в следующей очередности:

— первая очередь — удовлетворяются требования граждан, нередко которыми ликвидируемое общество несет ответственность причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;

— вторая очередь — производятся расчеты по выплате выход­ных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

— третья очередь — удовлетворяются требования кредиторов обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвиди­руемого общества;

— четвертая очередь — погашается задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами.