Право распоряжаться прибылью в акционерном обществе принадлежит

(а) акционерам

577. В соответствии с российскими регулятивами объект финансового лизинга отражается на балансе:

(в) или лизингодатели, или лизингополучателя

578. Право собственности на объект лизинговой сделки переходит к лизингополучателю автоматически:

(г) все ответы неверны

579. Утверждение «Право собственности на объект лизинговой сделки переходит к лизингополучателю автоматически по окончании срока действия лизингового договора»

(б) не всегда верно

580. Показатель «доходность к погашению» (YTM) применяется для характеристики

(а) облигаций

581. Показатель «доходность досрочного погашения» (YTС) применяется для характеристики

(б) отзывных облигаций

582. Формула оценки доходности облигации имеет вид (CF - купонный доход за базисный период; М - нарицательная стоимость облигации; k - число базисных периодов, оставшихся до погашения облигации; Р0 - рыночная цена облигации на момент ее приобретения; n - число базисных периодов между моментами эмиссии и погашения облигации):

(б) YTM = (CF + (M-Po)/k)) / ((Po+M)/2)

583. облигация с нулевым купоном:

(в) всегда продается с дисконтом

584. Совокупная рыночная стоимость (ценность) фирмы - это суммарная рыночная стоимость эмитированных фирмоq: (1) акций; (2) облигаций; (3) векселей; (4) варрантов:

(б) 1 и 2

585. Модель фирмы «Дюпон» имеет вид (Рп - чистая прибыль; S - выручка от продаж; А - стоимостная оценка активов или совокупных источников финансирования фирмы, Е – собственный капитал):

(г) ROE = Pn/S * S/A * A/E

586. Конгруэнтность - термин в финансовом менеджменте, означающий:

(г) Гармонизацию (согласованность) целевых установок лиц, принимающих участие в некотором процессе.

587. Число учредителей закрытого акционерного общества не может превышать:

(а) 50 чел.

588. Число учредителей открытого акционерного общества не может превышать:

(г) Нет ограничений

589. Процентная ставка - это отношение:

(а) Процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени (обычно за год), к величине исходного капитала.

590. Ставка учетная, или дисконтная - это отношение:

(г) Процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени (обычно за год), к ожидаемой к получению (возвращаемой) сумме денежных средств.

591. Соотношение взаимосвязанных процентной и учетной ставок:

(а) Первая всегда больше второй.

592. Могут ли совпадать будущая (FV) и дисконтированная (PV)стоимости некоторой исходной величины (CF):

(а) Да.

593. Соотношение между ожидаемой величиной (FV) и соответствующей дисконтированной стоимостью (PV):

(б)FV>=PV.

594. Соотношение между некоторой исходной величиной (CF) и соответствующими ей ожидаемой величиной (FV) и дисконтированной стоимостью (PV):

(г)FV>=CF>=PV.

595. Может ли величина исходного капитала (РV) быть больше соответствующей ей наращенной стоимости (FV):

(а) Нет, ни при каких обстоятельствах.

596. Может ли величина исходного капитала (РV) быть равной соответствующей ей наращенной стоимости (Fy):

(в) Да, если коэффициент наращения равен нулю.

597. Может ли ожидаемая величина (РУ) быть меньше соответствующей ей дисконтированной стоимости (РУ):

(а) Нет, ни при каких обстоятельствах.

598. Может ли ожидаемая величина (FV) быть равной соответствующей ей дисконтированной стоимости (РV):

(в) Да, если коэффициент дисконтирования равен нулю.

599. Схема простых процентов:

(г) Не предполагает капитализации процентов.

600. Схема сложных процентов:

(а) Предполагает капитализацию процентов.

601. Схема простых процентов в сравнении со схемой сложных процентов:

(в) Более выгодна для кредитора в случае краткосрочной финансовой операции.

602. Схема сложных процентов в сравнении со схемой простых процентов:

(б) Более выгодна для кредитора в случае долгосрочной финансовой операции.

603. Если договором предусматриваются внутригодовые начисления процентов, то:

(б) Эффективная ставка всегда больше номинальной ставки, указанной в договоре.

604. Увеличение частоты внутригодовых начислений процентов:

(б) Вызывает увеличение значения эффективной ставки.

605. Значения соответствующих друг другу номинальной и эффективной ставок:

(б) Могут совпадать

606. Сравнительная эффективность финансовых операций может быть выявлена с помощью:

(а) Эффективных ставок.

607. В случае применения схемы простых процентов более частое начисление процентов:

(г) Безразлично.

608. В случае применения схемы сложных процентов более частое начисление процентов:

(а) Выгодно.

609. Связь множителей FMl(r, n) и FM2(r, n) для одного и того же набора {и, г}:

(а) Произведение равно 1.

610. При /и-кратном начислении процентов в рамках одного года величина F_m ожидаемая к получению через п лет, может быть найдена по формуле (г - годовая процентная ставка):

(г) F=P(1+r/m)^mn.

611. Если продолжительность финансовой операции длится более п базисных периодов, но менее (n + 1) базисных периодов, то для кредитора более выгодным является применение:

(а) Сложных процентов для целого числа базисных периодов и простых процентов для дробной части базисного периода.

612. Деньги размещены в банке на 27 месяцев на условиях единовременного возврата долга и начисленных процентов. В случае годового начисления процентов для вкладчика более выгодна:

(г) Существуют более выгодные схемы по сравнению с вариантами (а), (б) и (в).

613. Деньги размещены в банке на 27 месяцев на условиях единовременного возврата долга и начисленных процентов. В случае годового начисления процентов для банка более выгодна:

(в) Схема простых процентов для целого числа лет и схема сложных процентов для дробной части года.

614. Деньги размещены в банке на 27 месяцев на условиях единовременного возврата основной суммы долга и начисленных процентов. В случае квартального начисления процентов для вкладчика более выгодна (выбрать наиболее правильный ответ):

(г) Любой из вариантов - (а) или (в).

615. Деньги размещены в банке на 27 месяцев на условиях единовременного возврата основной суммы долга и начисленных процентов. В случае квартального начисления процентов для вкладчика более выгодна (выбрать наиболее правильный ответ):

(б) Схема сложных процентов для целого числа базисных периодов и схема простых процентов для дробной части базисного периода.

616. Деньги размещены в банке на 27 месяцев на условиях единовременного возврата основной суммы долга и начисленных процентов. В случае квартального начисления процентов для банка более выгодна:

(г) Схема простых процентов для целого числа лет и схема сложных процентов для дробной части года.

617. Эффективная годовая процентная ставка находится по формуле(г— номинальная годовая процентная ставка, т - число начислений процентов в году):

(г) г_е=(1 + г/т)^т-1

618. Номинальная (г) и эффективная (г_е) годовые процентные ставки связаны следующим образом (ти - число начислений процентов в году):

(a)

619. Могут ли совпадать значения номинальной и эффективной ставок:

(а) Да.

620. Дисконтированная стоимость - это сумма:

(в) Ожидаемая к получению (выплате) в будущем, но оцененная с позиции текущего момента.

621. С ростом ставки дисконтирования величина дисконтированной стоимости:

(б) Уменьшается.

622. Денежный поток, каждый элемент которого относится к концу соответствующего базисного периода, называется:

(б) Потоком постнумерандо.

623. Денежный поток, каждый элемент которого относится к началу соответствующего базисного периода, называется:

(а) Потоком пренумерандо.

624. Сравнение дисконтированных стоимостей потоков постнумерандо и пренумерандо одинаковой продолжительности и с одинаковыми элементами (г- процентная ставка):

(в) Первая меньше второй на множитель (1 + г).

625. Сравнение будущих стоимостей потоков постнумерандо и пренумерандо одинаковой продолжительности и с одинаковыми элементами (г - процентная ставка):

(г) Первая меньше второй на множитель (1 + г).

626. Дисконтированная стоимость потока постнумерандо превосходит дисконтированную стоимость аналогичного потока пренумерандона множитель:

(г) Все вышеприведенные ответы не верны

627. Дисконтированная стоимость потока пренумерандо превосходит дисконтированную стоимость аналогичного потока постнумерандона множитель:

(в) (1+г).

628. Будущая (наращенная) стоимость потока постнумерандо превосходит дисконтированную стоимость аналогичного потока пренумерандо на множитель:

(г) Все вышеприведенные ответы не верны.

629. Дисконтированная стоимость потока пренумерандо превосходит дисконтированную стоимость аналогичного потока постнумерандона множитель:

(б) (l+r).

630. В методе депозитной книжки величина годового платежа находится с помощью факторного множителя:я

(г) FМ4

631. В методе депозитной книжки остаток ссуды на конец года находится по формуле (где S_m и SJ¹- соответственно остатки ссуды на начало и конец года, А - годовой аннуитетный платеж, In - сумма процентов за год, D - погашенная за год часть основной суммы долга):

(б)S„ = S_m-A+In

632. В методе депозитной книжки остаток ссуды на конец года находится по формуле (где 5,_г и S„ — соответственно остатки ссуды на начало и конец года, А - годовой аннуитетный платеж, /л - сумма процентов за год, D - погашенная за год часть основной суммы долга):

(в) S_a = S_нг- D

633. В методе депозитной книжки величина погашенной за год части основной суммы долга (D) находится по формуле (где 5^ и S„ — соответственно остатки ссуды на начало и конец года, А - годовой аннуитетный платеж. In - сумма процентов за год, г— процентная ставка):

(a)D = A-I.

634. В методе депозитной книжки величина погашенной за год части основной суммы долга (D) находится по формуле (где S_nr и S„. - соответственно остатки ссуды на начало и конец года, А - годовой аннуитетный платеж, In — сумма процентов за год, г— процентная ставка):

(г)D = A-S_mr.

635. Дисконтированная (приведенная) стоимость бессрочного аннуитета постнумерандо находится по формуле (где А - годовой аннуитетный платеж, г- процентная ставка):

(а) РУА_р51 = А/г.

636. Дисконтированная (приведенная) стоимость бессрочного аннуитета пренумерандо находится по формуле (где А - годовой аннуитетный платеж, г - процентная ставка):

(г)РVА_ргг = (А /r)•(1+ r).

637. Дисконтированные (приведенные) стоимости соответствующих друг другу бессрочных аннуитетов пренумерандо и постнумерандо связаны зависимостью:

(а) Первая больше второй на множитель (1 + г).

638. Будущие (наращенные) стоимости соответствующих друг другу бессрочных аннуитетов пренумерандо и постнумёрандо связаны зависимостью:

(а) Первая больше второй на множитель (1+r)

639. В теории финансов известны следующие понятия: (1) фундаменталистский подход, (2) теория асимметричной информации, (3) технократический подход, (4) теория «ходьбы наугад», (5) теория эффективности рынка, (6) концепция временной ценности. Оценка финансового актива осуществляется в рамках комбинации:

(в){(1),(3),(4)}.

640. Стоимость внутренняя — это стоимость (ценность) финансового актива, рассчитанная путем:

(а) Дисконтирования по приемлемой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом.

641. В приложении к финансовому активу известны следующие виды стоимости: (1) внутренняя, (2) выкупная, (3) балансовая, (4) теоретическая. Являются синонимами:

(в)(1) и(4).

642. Согласно фундаменталистскому подходу внутренняя (теоретическая) ценность финансового актива:

(в) Может быть определена как дисконтированная стоимость будущих поступлений, ожидаемых от владения этим активом.

643. Согласно технократическому подходу внутренняя (теоретическая) ценность финансового актива:

(а) Может быть определена в результате экстраполяции динамики его рыночной цены.

644. Согласно теории «ходьбы наугад» внутренняя (теоретическая)ценность финансового актива:

(г) Не поддается обоснованному прогнозированию с помощью формализованных методов.

645. Внутренняя (теоретическая) ценность финансового актива (V,) и его текущая цена (Р_т) связаны следующим образом:

(г) V, может быть как больше, так и меньше Р_т.

646. Ситуация, когда V, > Р_т (где V, - теоретическая ценность финансового актива, Р_т - его рыночная цена) означает, что:

(в) Актив недооценен рынком, его выгодно купить.

647. Ситуация, когда V, < Р„, (где У, - теоретическая ценность финансового актива, Р„ — его рыночная цена) означает, что:

(б) Актив переоценен рынком, его выгодно продать.

648. В конкретный момент времени на данном рынке в отношении теоретической ценности финансового актива V, и его рыночной цены Р_тможно утверждать следующее:

(а) V многозначна, Р_т однозначна.

649. Можно ли утверждать, что в известном смысле справедливо утверждение (где V, — теоретическая ценность (стоимость) финансового актива, Р_т - его рыночная цена):

(а) V, первична, а Р_т вторична.

650. Модель V, = Ј CF_k называется моделью (где CF* -*=l(l + r)* - ожидаемые денежные поступления, г - ставка):

(в) DCF-моделью

651. Модель V, = Ј CF_k называется моделью (где CF* -*=l(l + r)* - ожидаемые денежные поступления, г - ставка):

(г) Все вышеприведенные ответы не верны.

652. Модель V, = Ј CF_k называется моделью (где CF* -*=l(l + r)* - ожидаемые денежные поступления, г - ставка):

(г) Все вышеприведенные ответы не верны.

653. DCF-моделью называется модель:

(б)

654. Модель V, = D\(r - g) называется моделью (где Д - первый ожидаемый дивиденд, г - процентная ставка, g - темп роста дивидендов):

(а) Гордона.

655. Модель У, = D₀ • (1 + g)(r - g) называется моделью (где Ј>₀ -последний выплаченный дивиденд, г - процентная ставка, g - темп роста дивидендов):

(б) Гордона.

656. Модель V, = D₀ *(1+g)l(r + g) называется моделью (где D₀ -последний выплаченный дивиденд, г - процентная ставка, g - темп роста дивидендов):

(г) Все вышеприведенные ответы не верны.

657. В качестве ставки дисконтирования в модели Уильямса применяется (выберите наиболее правильный вариант ответа):

.(г) Приемлемая для инвестора ставка.

658. Модель уильямса предназначена для:

(в) теоретической стоимости и доходности акции

659. DCF-модель предназначена для оценки (выберите наиболее правильный ответ):

(в) Теоретической стоимости или доходности финансового актива.

660. В DCF-модели увеличение ставки дисконтирования:

(б) Приводит к снижению теоретической ценности актива.

661. В DCF-модели увеличение ставки дисконтирования:

(а) Означает более осторожную оценку стоимости актива.

662. В DCF-модели снижение ставки дисконтирования:

(г) Означает менее осторожную оценку стоимости актива.

663. Если участник рынка намерен более осторожно оценить некий финансовый актив, он должен:

(а) Увеличить ставку дисконтирования.

664. Оценка облигации с нулевым купоном осуществляется с помощью факторного множителя:

(б) FM2(r, и).

665. Методика оценки стоимости бессрочной облигации основывается на логике и алгоритмах оценки:

(в) Дисконтированной стоимости аннуитета постнумерандо.

666. Оценка безотзывной облигации с постоянным доходом осуществляется с помощью факторных множителей:

(г) FM2(r, и) и FM4{r. n)

667. Если рыночная норма прибыли превосходит фиксированную купонную ставку по облигации, то облигация продается:

(б) С дисконтом.

668. Если рыночная норма прибыли меньше фиксированной купонной ставки по облигации, то облигация продается:

(г) С премией.

669. Если рыночная норма прибыли и фиксированная купонная ставка по облигации совпадают, то:

(а) Текущая рыночная цена облигации совпадает с ее нарицательной стоимостью.

670. Рыночная норма прибыли и текущая цена облигации с фиксированной купонной ставкой:

(б) Находятся в обратно пропорциональной зависимости.

671. Какие две дополнительные характеристики отличают отзывную облигацию от безотзывной: (1) выкупная цена, (2) рыночная цена,(3) срок погашения, (4) срок защиты от досрочного погашения, (5) балансовая стоимость.

(г)(1) + (4).

672. К гибридным ценным бумагам относятся:

(г) Привилегированные акции

673. В термине «Привилегированная акция» смысл прилагательного -в определенных привилегиях держателей привилегированных акций перед держателями:

(а) Обыкновенных акций.

674. Конверсионная стоимость облигации находится как (Л- коэффициент конверсии, РО_т - рыночная цена облигации, РА_т - рыночная цена обыкновенной акции, М„ — номинал облигации, М_а — номинал акции):

(б) к ■ РА_т.

675. Модель Гордона используется для оценки:

(а) Теоретической стоимости акции.

676. Модель Гордона имеет вид (где D₀ - последний выплаченный дивиденд, D\ — первый ожидаемый дивиденд, г - процентная ставка, g -темп роста дивидендов):

(a)D,/(r-g).

677. Теоретическую стоимость акции с равномерно возрастающими дивидендами можно найти по формуле (где D₀ - последний выплаченный дивиденд, D\ — первый ожидаемый дивиденд, г — процентная ставка,g — темп роста дивидендов):

(B)Do(l+g)/(r-g)

678. Модель Гордона предназначена для нахождения теоретической стоимости:

(б) Акции с равномерно возрастающими дивидендами.

679. При оценке акции с изменяющимся темпом роста дивидендов может применяться факторный множитель:

(б) FM2

680. Утверждается, что показатель g в моделях оценки акций имеет следующие интерпретации: (1) темп роста дивидендов, (2) темп роста цены акции, (3) дивидендная доходность, (4) капитализированная доходность, (5) общая доходность. Какие из перечисленных интерпретаций не верны:

(в)(3) и (5).

681. Утверждается, что показатель g в моделях оценки акций имеет следующие интерпретации: (1) темп роста дивидендов, (2) капитализированная доходность, (3) дивидендная доходность, (4) общая доходность, (5) темп роста цены акции, (6) коэффициент конверсии. Какие из перечисленных интерпретаций верны:

(a)(1), (2) и (5).

682. Утверждается, что для оценки теоретической (внутренней)стоимости облигации по DCF-модели необходимо знать значения следующих параметров: (1) регулярный доход (т.е. элементы возвратного денежного потока), (2) текущая рыночная цена, (3) приемлемая норма прибыли, (4) единовременный доход по окончании операции, (5) текущая внутренняя стоимость актива, (6) количество базисных периодов. Ошибочно включенными являются условия:

(а) (2) и (5).

683. Утверждается, что для оценки теоретической (внутренней)стоимости облигации по DCF-модели необходимо знать значения следующих параметров: (1) регулярный доход (т.е. элементы возвратного денежного потока), (2) текущая рыночная цена, (3) единовременный доход по окончании операции, (4) текущая внутренняя стоимость актива,(5) приемлемая норма прибыли, (6) количество базисных периодов. Необходимо и достаточно задать значения параметров:

(в) (1),(3), (5), (6).

684. Приблизительное значение доходности к погашению (УТЛ/)может быть найдено по формуле (где CF - купонный доход за базисный период; М — нарицательная стоимость облигации; к - число базисных периодов, оставшихся до погашения облигации; Р₀ - рыночная цена облигации на момент ее приобретения):

(б) [CF+ (М- Ро) / к] / (М+Р₀) : 2.

685. Приблизительное значение доходности к погашению (YTM)может быть найдено по формуле (где CF- купонный доход за базисный период; М — нарицательная стоимость облигации; к — число базисных периодов, оставшихся до погашения облигации; Р₀ — рыночная цена облигации на момент ее приобретения; и - продолжительность срока(в числе базисных периодов), на который была выпущена облигация):

(г) [CF +{М- Ро) /к]/(М+ Ро) : 2.

686. Утверждается, что для оценки доходности к погашению (YTM)по DCF-модели необходимо знать значения следующих параметров:

(1) регулярный доход (т.е. элементы возвратного денежного потока),

(2) текущая рыночная цена, (3) приемлемая норма прибыли, (4) единовременный доход по окончании операции, (5) общее число базисных периодов. Ошибочно включенными являются условия:

(б) (3).

687. Утверждается, что для оценки доходности к погашению (YTM)по DCF-модели необходимо знать значения следующих параметров:

(1) регулярный доход (т.е. элементы возвратного денежного потока),

(2) общее число базисных периодов, (3) единовременный доход по окончании операции, (4) приемлемая норма прибыли, (5) текущая рыночная цена. Необходимо и достаточно задать значения параметров:

(б) (1),(2),(3),(5).

688. Утверждается, что для оценки доходности облигации с правом досрочного погашения (YTС)по DCF-модели необходимо знать значения следующих параметров: (1) регулярный доход (т.е. элементы возвратного денежного потока), (2) выкупная цена, (3) нарицательная стоимость, (4) приемлемая норма прибыли, (5) текущая рыночная цена,(6) общее число базисных периодов, (7) число периодов, оставшихся до момента окончания срока защиты от досрочного погашения. Необходимо и достаточно задать значения параметров:

(г) (1),(2),(5),(7).

689. Утверждается, что для оценки доходности облигации с правом досрочного погашению (YTC) по DCF-модели необходимо и достаточно знать значения следующих параметров: текущая рыночная цена, (2) общее число базисных периодов, (3) число периодов, оставшихся до момента окончания срока защиты от досрочного погашения,

(4) регулярный доход (т.е. элементы возвратного денежного потока),

(5) приемлемая норма прибыли, (6) нарицательная стоимость, (7) выкупная цена. Ошибочно включенными являются условия:

(в) (2), (5), (6).

690. Формула к = D, / Р₀ + g (где D\ - ожидаемый дивиденд, Р₀ - цена акции на момент оценки, g - темп роста дивидендов) позволяет рассчитать доходность:

(г) Общую

691. Какая из нижеследующих формул позволяет рассчитать доходность акции (где Д> - последний выплаченный дивиденд, D\ - ожидаемый дивиденд, Р₀ - цена акции на момент оценки, g - темп роста дивидендов):

(б)k = D,/P₀+g.

692. Какая из нижеследующих формул позволяет рассчитать доходность акции (где D₀ - последний выплаченный дивиденд, D_t - ожидаемый дивиденд, Р₀ - цена акции на момент оценки, g - темп роста дивидендов):

(в)k = D₀(l+g)/P₀+g.

693. Размах вариации - это мера:

(а) Риска

694. Модель к, = к^ + Р • (к„ - k_rj) называется моделью (где к_п -средняя рыночная доходность, k_rj - безрисковая доходность, к_е - ожидаемая доходность ценной бумаги, Р-коэффициент):

(а) Ценообразования на рынке финансовых активов.

695. Модель САРМ представляет собой зависимость:

(а) Линейную.

696. Модель САРМ применяется для оценки:

(в) Ожидаемой доходности акции.

697. Модель САРМ имеет вид (где к„ - средняя рыночная доходность, к^ - безрисковая доходность, к_е - ожидаемая доходность ценной бумаги, Р-коэффициент):

(г)

698. Модель САРМ имеет вид (где D₀ - последний выплаченный дивиденд, D\ - ожидаемый дивиденд, Р₀ — цена акции на момент оценки, g- темп роста дивидендов, к_т - средняя рыночная доходность,k_rf- безрисковая доходность, к_е — ожидаемая доходность ценной бумаги, В-коэффициент):

(B)k_e = k_rf+В(k_m-k_rf).

699. К безрисковым активам относят:

(б) Государственные облигации.

700. Значения В-коэффициента и доходности связаны:

(а) Прямо пропорциональной зависимостью.

701. Если значение β для компании АА выше, чем для компании ВВ, это означает, что:

(б) Акции АА более рисковыми , чем акции ВВ.

702. Снижение β -коэффициента в динамике означает, что вложения в ценные бумаги данной компании становятся:

(б) Менее рисковыми.

703. Увеличение β -коэффициента в динамике означает, что вложения в ценные бумаги данной компании становятся:

(а) Более рисковыми.

704. Значение β -коэффициента для среднерыночного портфеля равно