Рекомендуемое значение этого показателя не ниже 0,1
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами показывает, какая часть материальных запасов покрыта собственными оборотными средствами и не нуждается в привлечении заемных средств:
К обеспеченности МПЗ = Оборотный капитал / МПЗ, (36)
где МПЗ – материально-производственные запасы, тыс. руб.
Рекомендуемое значение для данного показателя – не менее 0,5.
Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств является обратным показателю обеспеченности материально-производственных запасов. Он рассчитывается по следующей формуле:
К соотношения запасов и соб. об. средств = МПЗ / Оборотный капитал. (37)
Нормативное значение показателя, как правило, больше 1, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должен превышать 2. Значительное превышение этого критерия свидетельствует о снижении финансовой устойчивости. Для повышения финансовой устойчивости необходимо рассчитать минимальный уровень материально-производственных запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия, и реализовать избыточные запасы.
Коэффициент покрытия материально-производственных запасов показывает, какая часть материально-производственных запасов покрыта не только собственными оборотными средствами, но и остальными составляющими источников формирования материально-производственных запасов:
К покрытия МПЗ = Источники формирования запасов / МПЗ. (38)
Рекомендуемое значение не ниже 1.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
К маневренности СК = Собственные оборотные средства / Собственный капитал (39)
Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния. Высокие значения коэффициента маневренности собственного капитала положительно характеризуют финансовое состояние предприятия. Рекомендуемое значение данного показателя не ниже 0,5.
Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть собственных оборотных средств находится в форме функционального капитала. Рассчитывается по следующей формуле:
К маневренности функц. капитала = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Собственные оборотные средства. (40)
Показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рекомендуемое значение показателя - в пределах от нуля до единицы.
Показатели финансовой устойчивости, характеризующиеся состоянием основных средств
Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств:
К постоянного актива = Недвижимость / Собственный капитал. (41)
Значение данного показателя выше единицы свидетельствует о чрезмерно больших, необоснованных приобретениях активов.
Коэффициент реальной стоимости имущества показывает долю реальных активов в стоимости имущества предприятия. Иными словами, этот показатель характеризует уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что является залогом успеха производственной, а, следовательно, и финансовой деятельности. Коэффициент реальной стоимости имущества очень важен для заключения договоров с новыми партнерами – поставщиками, покупателями. Значение этого показателя рассчитывается по формуле:
К реальной ст-ти имущества = Реальные активы / Валюта баланса. (42)
Рекомендуемое значение не менее 0,5. Если значение коэффициента реальной стоимости имущества меньше 0,5 и собственный капитал не позволяет увеличить имущество производственного назначения, то необходимо привлечение долгосрочных заемных средств.
Коэффициент накопления амортизации показывает долю суммы износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей:
К амортизации = (Износ ОС + Износ НМА) / (Первоначальную стоимость ОС + + Первоначальную стоимость НМА), (43)
где ОС – основные средства, тыс. руб.;
НМА – нематериальные активы, тыс. руб.
Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов указана в «Пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» в разделе «1.1. Наличие и движение нематериальных активов» и в разделе «1.2. Наличие и движение основных средств», остаточная – в форме № 1 «Бухгалтерский баланс».
Износ основных средств равен разности их первоначальной и остаточной стоимости.
Износ нематериальных активов равен разности их первоначальной и остаточной стоимости:
Износ ОС = Первоначальную стоимость ОС - Остаточная стоимость ОС
Износ НМА = Первоначальную стоимость НМА - Остаточная стоимость НМА (44)
Рекомендуемое значение показателя – не выше 0,25.
Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов, чем он выше, тем выше коэффициент. При оценке накопления амортизационных средств надо определять и техническое состояние основных фондов, которое ухудшается по мере удлинения срока эксплуатации, следует установить не является ли быстрый рост коэффициента результатом ускоренной амортизации.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости показывает долю текущих активов в стоимости недвижимости предприятия:
К ТА и недвижимости = Текущие активы / Недвижимость. (45)
Для обеспечения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением коэффициента соотношения текущих активов и недвижимого имущества, т.е. краткосрочные обязательства покрываются текущими активами.
Пример 6. Рассчитать показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся соотношением собственных и заемных средств
Значения коэффициента автономии рассчитываются по формуле (29):
К автономии начало 2012 г. = 189942 / 276578 = 0,69
К автономии начало 2013 г. = 224118 / 275538 = 0,81
К автономии начало 2014 г. = 231902 / 268422 = 0,86.
За анализируемый период значение показателя увеличилось на 17%. Это свидетельствует о повышении доли собственных средств, вложенных в общую стоимость имущества, а значит и о повышении финансовой устойчивости предприятия. К началу 2012 года на 69% имущество предприятия было сформировано из собственных средств; к началу 2014 года этот показатель увеличился до 86%.
Значения коэффициента финансовой зависимости рассчитываются по формуле (30):
К финансовой зависимости начало 2012 г. = 276578 / 189942 = 1,46
К финансовой зависимости начало 2013 г. =275538 / 224118 = 1,23
К финансовой зависимости начало 2014 г. = 268422 / 231902 = 1,16.
Снижение значений этого коэффициента за анализируемый период означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если на начало 2009 года величина заемных средств составляла 46 коп. в каждом 1,46 руб., вложенном в активы, то к началу 2011 года эта величина соответственно была равна 16 коп. в каждом 1,16 руб., вложенном в активы.
Значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств рассчитываются по формуле (31):
К заемных средств начало 2012 г. = (84309 + 2327) / 189942 = 0,46
К заемных средств начало 2013 г. = (28075 + 23345) / 224118 = 0,23
К заемных средств начало 2014 г. = (13005 + 23515) / 231902 = 0,16.
Рассчитанные значения показателя свидетельствуют о достаточности собственных средств для покрытия обязательств, что полностью согласуется с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии и коэффициентом финансовой зависимости.
Значения коэффициента финансирования рассчитываются по формуле (33):
К финансирования начало 2012 г. = 189942 / (84309 + 2327) = 2,19
К финансирования начало 2030 г. = 224118 / (28075 + 23345) = 4,36
К финансирования начало 2014 г. = 231902 / (13005 + 23515) = 6,35.
Значение показателя финансирования за анализируемый период повышается, Однако это отнюдь не свидетельствует о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия и небольшом риске для его кредиторов.
Значения коэффициента покрытия инвестиций рассчитываются по формуле (34):
К покрытия инвестиций начало 2012 г. = (189942 + 2327) / 276578 = 0,70
К покрытия инвестиций начало 2013 г. = (224118 + 23345) / 275538 = 0,90
К покрытия инвестиций начало 2014 г. = (231902 + 23515) / 268422 = 0,95.
Значения рассчитанного показателя за анализируемый период увеличились на 25%, что является положительной тенденцией, свидетельствующей о росте доли долгосрочных заемных средств, которые вкладываются в реконструкцию производства предприятия.
Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся состоянием собственных оборотных средств
Значения коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами рассчитываются по формуле (35):
К обеспеченности тек активов начало 2012 г. = 83971 / 168280 = 0,50
К обеспеченности тек активов начало 2013 г. = 126223 / 154298 = 0,82
К обеспеченности тек активов начало 2014 г. = 123747 / 136752 = 0,90.
Значения показателя значительно выше нормативного значения, причем наблюдается рост данного показателя в течение анализируемого периода. К началу 2014 года оборотные средства были сформированы за счет собственных оборотных средств на 90,0%.
Значения коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами рассчитываются по формуле (36):
К обеспеченности МПЗ начало 2012 г. = 83971 / 116829 = 0,72
К обеспеченности МПЗ начало 2013 г. = 126223 / 75769 = 1,67
К обеспеченности МПЗ начало 2014 г. = 123747 / 66738 = 1,85.
Значение показателя значительно выше рекомендуемого значения. Это свидетельствует о том, что предприятие не нуждается в привлечении заемных средств, а материально-производственные запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. В результате более быстрого роста стоимости собственных оборотных средств по сравнению со стоимостью материально-производственных запасов коэффициент обеспеченности вырос в начале 2014года до уровня, равного 1,85.
Значения коэффициента соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств рассчитываются по формуле (37):
К соотношения запасов и соб. об. средств начало 2012 г. = 116829 / 83971 = 1,39
К соотношения запасов и соб. об. средств начало 2013г. = 75769 / 126223 = 0,60
К соотношения запасов и соб. об. средств начало 2014 г. = 66738 / 123747 = 0,54.
Недостаточный уровень данного показателя еще раз говорит о том, что на предприятии источником покрытия материально-производственных запасов является в основном оборотный капитал.
Значения коэффициента покрытия материально-производственных запасов рассчитываются по формуле (38):
К покрытия МПЗ начало 2012 г. = 167096 / 116829 = 1,43
К покрытия МПЗ начало 2013 г. = 150616 / 75769 = 1,99
К покрытия МПЗ начало 2014 г. = 135252 / 66738 = 2,03.
Значения показателя за анализируемый период увеличились и стали выше 1, что свидетельствует о покрытии материально-производственных запасов не только оборотным капиталом, но и остальными составляющими источников формирования материально-производственных запасов.
Значения коэффициента маневренности собственного капитала рассчитываются по формуле (39):
К маневренности СК начало 2012 г. = 83971 / 189942 = 0,44
К маневренности СК начало 2013 г. = 126223 / 224118 = 0,56
К маневренности СК начало 2014 г. = 123747 / 231902 = 0,53.
В течение анализируемого периода наблюдается рост значений показателя. К началу 2010 г. 53,0% собственных средств находится в мобильной форме.
Значения коэффициента маневренности функционального капитала рассчитываются по формуле (40):
К маневренности функц. капитала начало 2012 г. = (2312 + 0) / 83971 = 0,028
К маневренности функц. капитала начало 2013 г. = (1843 + 0) / 126223 = 0,015
К маневренности функц. капитала начало 2014г. = (9801+ 0) / 123747 = 0,079.
Значения показателя слишком малы. Это говорит о том, что в начале 2012 года 2,8% собственных оборотных средств находились в форме функционального капитала, т.е. в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В начале 2013 г. значение показателя снизилось на 1,3% и только 1,5% собственных оборотных средств находились в форме функционального капитала. Лишь к началу 2014 г. положение немного улучшилось и значение этого показателя составляло 7,9 %. Значительный рост коэффициента по сравнению с предыдущим годом свидетельствует о положительной тенденции.
Расчет показателей финансовой устойчивости, характеризующихся состоянием основных средств
Значения индекса постоянного актива рассчитываются по формуле (41):
К постоянного актива начало 2012 г. = 108298 / 189942 = 0,57
К постоянного актива начало 2013 г. = 121240 / 224118 = 0,54
К постоянного актива начало 2014 г. = 131670 / 231902 = 0,57.
Динамика значений показателя за анализируемый период свидетельствует о том, что доля внеоборотных активов в источниках собственных средств осталась практически неизменной.
Значения коэффициента реальной стоимости рассчитываются по формуле (42):
К реальной ст-ти имущества начало 2012 г. = 206381 / 276578 = 0,75
К реальной ст-ти имущества начало 2013 г. = 192452 / 275538 = 0,70
К реальной ст-ти имущества начало 2014 г. = 191777 / 268422 = 0,71.
За анализируемый период значение коэффициента уменьшилось на 4,0%. Если в начале 2009 года доля имущества производственного назначения или средств производства в стоимости имущества составляла 75,0 %, то к началу 2011 года она составила 71,0 %. Хотя значение коэффициента и считается нормальным, наметилась тенденция его снижения. Причем если снижение показателя пройдет критическую отметку, целесообразно будет привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.
Значения коэффициента накопления амортизации рассчитываются по формуле (43); сумма износа рассчитывается по формуле (43):
К амортизации начало 2012 г. = [(66 – 17) + (134975 - 80327)] / (66 + 134975) = 0,40
К амортизации начало 2013 г. = [(0 – 0) + (152386 – 87272)] / (0 + 152386) = 0,43
К амортизации начало 2014 г. = [(0 – 0) + (171653 – 93792)] / (0 + 171653) = 0,46.
Значение коэффициента выше рекомендуемого значения, что свидетельствует об изношенности основных средств и необходимости их обновления, технического перевооружения. На начало 2014 года доля износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей составила 46,0 %
Значения коэффициента соотношения текущих активов и недвижимости рассчитываются по формуле (45):
К ТА и недвижимости начало 2012 г. = 168280 / 108298 = 1,55
К ТА и недвижимости начало 2013 г. = 154298 / 121240 =1,27
К ТА и недвижимости начало 2014 г. = 136752 / 131670 = 1,04.
Наблюдается снижение значений данного коэффициента за анализируемый период на 51,0%, что свидетельствует о снижении доли текущих активов в стоимости имущества анализируемого предприятия, что является отрицательной тенденцией
Рекомендуемое соотношение с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств выполняется:
0,46 < 1,55
0,23 < 1,27
0,16 < 1,04.
Рассчитанные значения показателей финансовой устойчивости анализируемого предприятия представлены в табл. 6.
Анализ данных табл. 6 показывает, что в целом финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое. Это выражается прежде всего в повышении значения коэффициента автономии и соответственно в снижении коэффициента финансовой зависимости, показывающего уменьшение доли
Таблица 6
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
| № п/п | Показатель | Значение показателя | Рекомен. критерий | ||
| На начало | |||||
| 1. | Характеризующийся соотношением собственных и заемных средств | ||||
| 1.1. | Коэффициент автономии | 0,69 | 0,81 | 0,86 | не < 0,5 |
| 1.2. | Коэффициент финансовой зависимости | 1,46 | 1,23 | 1,16 | |
| 1.3. | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,46 | 0,23 | 0,16 | не > 1 |
| 1.4. | Коэффициент финансирования | 2,19 | 4,36 | 6,35 | не < 1 |
| 1.5. | Коэффициент покрытия инвестиций | 0,70 | 0,90 | 0,95 | не < 0,9 |
| 2. | Характеризующийся состоянием собственных оборотных средств | ||||
| 2.1. | Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами | 0,50 | 0,82 | 0,90 | не < 0,1 |
| 2.2. | Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами | 0,72 | 1,67 | 1,85 | не < 0,5 |
| 2.3. | Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств | 1,39 | 0,60 | 0,54 | 1 … 2 |
| 2.4. | Коэффициент покрытия материально-производственных запасов | 1,43 | 1,99 | 2,03 | > 1 |
| 2.5. | Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,44 | 0,56 | 0,53 | не < 0,5 |
| 2.6. | Коэффициент маневренности функционального капитала | 0,028 | 0,015 | 0,079 | 0 … 1 |
| 3. | Характеризующийся состоянием основных средств | ||||
| 3.1. | Индекс постоянного актива | 0,57 | 0,54 | 0,57 | < 1 |
| 3.2. | Коэффициент реальной стоимости имущества | 0,75 | 0,70 | 0,71 | не < 0,5 |
| 3.3. | Коэффициент накопления амортизации | 0,40 | 0,43 | 0,46 | < 0.25 |
| 3.4. | Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества | 1,55 | 1,27 | 1,04 |
заемных средств в финансировании предприятия: к началу 2014 года имущество предприятия было сформировано на 86% за счет собственных средств. Рост коэффициента покрытия инвестиций свидетельствует о наличии долгосрочных заемных средств, которые предприятие использует на реконструкцию производства.
Материально-производственные запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, имеет место излишек источников формирования материально-производственных запасов. Анализ значений коэффициента маневренности функционального капитала показал, что лишь малая часть оборотного капитала находится в мобильной форме. К началу 2014 года лишь 7,9 % собственных оборотных средств находится в форме функционального капитала (т.е. в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), хотя и наметился их рост.
Достаточна доля средств производства в стоимости имущества, которая в начале 2014 г. составляла 71%, хотя за анализируемый период значение коэффициента снизилось на 4,0%. Основные средства сильно изношены и требуют обновления. На начало 2014 г. доля износа по основным средствам и нематериальным активам в сумме их первоначальных стоимостей составляет 46%, что на 21% выше рекомендуемого значения.