Вопрос 45: Открытая экономика: система гибких и фиксированных валютных курсов. Паритет покупательной способности.
Термин «валюта» может использоваться в двояком смысле: как денежная единицастраны и как денежные знаки иностранных государств. В более строгом определении под валютой понимается особый способ использования национальных денег в международном платежно-расчетном обороте.
Обменный курс валют (валютный курс) отражает стоимость национальной валюты на мировом рынке. В качестве цены, выраженной в иностранной валюте, этот курс имеет первостепенное значение для масштабов внешнеторговых операций. Принципы ценообразования на валютных рынках устанавливает правительство страны путем выбора соответствующей системы обменного курса. При этом различают свободный (гибкий, плавающий) и твердый (фиксированный) валютный курс.
При свободном формировании обменного курса изменения в соотношении обмена (ревальвация / девальвация) происходят без государственного вмешательства на валютном рынке в зависимости от соотношения спроса и предложения на валюту. Если при этом эмиссионный банк в ограниченной мере вмешивается с целью недопущения сильных отклонений в колебаниях курса и устанавливает пределы свободных колебаний курса, то говорят о «валютном коридоре». Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, то Центральный банк проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото и наоборот. В случаях с твердыми валютными курсами для изменения паритетов требуется политическое решение, которое необходимо тогда, когда на рынке валют создается продолжительное неравновесие.
Реальный валютный курс - относительная цена товаров, произведенных в двух странах; можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид
Чем ниже реальный обменный курс, тем дешевле отечественные товары и выше чистый экспорт.
Гипотеза паритета покупательной способности означает, что одна и та же денежная единица должна обладать одинаковой покупательной способностью во всех странах; это выравнивание происходит благодаря действиям перекупщиков. Эта гипотеза верна, реальный обменный курс может колебаться только в течение очень короткого промежутка времени, а в среднем она постоянна.
Тогда все изменения номинального обменного курса происходят из-за изменения цен в стране или за рубежом.
, где - изменение номин.обмен.курса, - темпы инфляции за рубежом, - темпы инфляции внутри страны.