Представим, что дивиденды выплачиваются 4 раза в год по 25 тыс. руб.

Представим, что дивиденды выплачиваются 4 раза в год по 25 тыс. руб. - student2.ru т.е. 100 тыс. в год. Интервал планирования – квартал.

Учредителями принято решение выплачивать дивиденды один раз в год. Чтобы выполнить данную операцию необходимо выполнить следующие этапы:

Представим, что дивиденды выплачиваются 4 раза в год по 25 тыс. руб. - student2.ru Этап 1. Обнулить значения в строке «Дивиденды выплаченные по привилегированным акциям»

Этап 2. Внести в 4 квартале (в конце отчетного периода) планирования сумму дивидендов к уплате со знаком «-» (в приведенном примере «-100»)

Рис. 16. Пример операций с дивидендами

4. Прогноз финансовых показателей проекта отражает ожида- емые значения рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и фи- нансовой устойчивости создаваемого бизнеса. Данные показатели от- ражаются в таблице «Показатели финансовой состоятельности проек- та». При этом рассчитываются четыре группы финансовых показате- лей: ликвидности, оборачиваемости, рентабельности и платежеспо- собности. Таблица формируется автоматически.

5. Сводный отчет об инвестициях в проект и расчет пока- зателей эффективности.Данная информация распределена между таблицами «Эффективность полных инвестиционных затрат» и «Эф- фективность инвестирования собственных средств», включающими информацию о простом и дисконтированном сроке окупаемости, NPV, IRR, норме доходности полных инвестиционных затрат.

В таблице «Эффективность полных инвестиционных затрат» осуществляется расчет основных показателей эффективности инве- стиционного проекта с учетом схемы финансирования проекта. То есть при определении денежных потоков проекта и расчете основных показателей учитываются привлечение и возврат кредитов, а также вложение собственных средств в проект. На основании показателей рассматриваемой таблицы принимается заключение о целесообразно-

сти вложения собственных средств в проект. При необходимости в расчетах показателей эффективности вложения собственных средств может быть задана ставка сравнения, отличная от ставки, заданной при определении эффективности полных инвестиционных затрат.

6. Анализ бюджетной эффективности: оценка экономическо- го эффекта от реализации проекта для бюджетов различных уровней. Расчет бюджетной эффективности основан на методе дисконтирова- ния денежных потоков. Притоки денежных средств в бюджет автома- тически отражаются с положительным знаком, оттоки - с отрицатель- ным. Для разделения доходов местного и федерального бюджетов в ячейках «Доля в федеральный бюджет» (окрашены зеленым цветом) введите долю от общей суммы платежей по налогу, перечисляемую в федеральный бюджет. Если нет необходимости выделять налоги, по- ступающие в местный бюджет, в ячейках «Доля в федеральный бюд- жет» необходимо поставить значения 100 % для каждого налога.

Ставка сравнения при расчете бюджетной эффективности опре-

деляется по формуле.

[(1+Ставка рефинансирования ЦБ)/(1+Индекс инфляции)]-1.

7. Оценка проекта: анализ влияния проекта на стоимость биз- неса, рассчитанную на основе доходного подхода. Все основные по- казатели проекта сведены в таблицу «Основные показатели проекта». В данной таблице представлены основные исходные, промежуточные и итоговые показатели, характеризующие проект. Таблица формиру- ется автоматически.

8. Набор графиков: каждая отчетная таблица сопровождается рядом графиков, отражающих наиболее важные элементы соответ-

ствующего отчета.

ЗАДАНИЕ

Проведите оценку эффективности проекта и напишите соответ- ствующие выводы по следующим аспектам: уровень цен на реализуе- мую продукцию, уровень эксплуатационных затрат, уровень инвести- ционных затрат, NPV, IRR, дисконтированный срок окупаемости,

максимальная потребность в финансировании оборотного капитала.

Наши рекомендации