Организационное, информационное и программное обеспечение фондового рынка

Рынок ценных бумаг предназначен для аккумулирования средств инвесторов с целью реализации того или иного инвестиционного проекта. Функционирование рынка регламентировано Законом РФ «О рынке ценных бумаг» и положениями Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку ЦБ РФ. В России распространены различные типы ценных бумаг (рис. 6.3).

Информационную поддержку фондового рынка осуществляют информационные агентства, занимающиеся сбором, систематизацией и реализацией информации о ценных бумагах. Основные направления их деятельности:

– информационно-аналитические средства мониторинга рынков;

– нормативно-правовая база;

– информационная поддержка торговли ценными бумагами.

Крупнейшими информационными агентствами являются: Рейтер (Reuters), Доу Джонс Телерейт (Dow Jones Telerate), Блюмберг (Bloomberg), Тенфор (Tenfore), РосБизнес Консалтинг (РБК), Межбанковский финансовый дом (МФД), AK&M, Финмаркет, службы институтов финансового рынка (ММВБ,РТС, МФБ).

Учетная инфраструктура российского рынка ценных бумаг может быть представлена как двухуровневая.

Первый уровень составляют регистраторы и уполномоченные депозитарии, осуществляющие хранение глобальных сертификатов ЦБ и учитывающие права собственности на них. Уполномоченные депозитарии, банковские и небанковские, обслуживают, как правило, оборот государственных, субфедеральных или муниципальных долговых обязательств, в то время как регистраторы обслуживают оборот корпоративных ЦБ.

Второй уровень – это небанковские расчетные депозитарии, обслуживающие обороты торговых систем, и клиентские депозитарии, призванные удовлетворить спрос клиентов на широкий спектр услуг, который расчетный депозитарий не может им предоставить в силу своей узкой специализации.

Удовлетворение различных требований участников фондового рынка к процессу исполнения сделок стало возможным благодаря созданию торгово-расчетной инфраструктуры, состоящей из Торговой системы, Центра электронных договоров (ЦЭД), Клирингового центра, Расчетного депозитария (ЗАО «ДКК») и расчетного банка (НКО «Расчетная палата РТС») (рис. 6.4). Элементы инфраструктуры связаны между собой сложными потоками финансовой информации, критичными к скорости, надежности и защищенности каналов связи. Роль единой среды передачи данных, объединяющей все элементы торгово-расчетной инфраструктуры и ее клиентов, отведена системе электронного документооборота (ЭДО) Российской торговой системы (РТС).

Проект по созданию ЭДО РТС начался в конце 1997 г. и продолжался около полутора лет. Изначально к проектируемой системе были предъявлены высокие требования по безопасности, производительности и технологичности эксплуатации. По существу требовалась система, аналогичная SWIFT по типу и качеству предоставляемых услуг, и доступная всем участникам фондового рынка, а также соответствующая российскому законодательству.

В итоге была создана система, которая успешно эксплуатируется с мая 1999 г. Все циркулирующие в ЭДО РТС сообщения заверяются электронной подписью, отвечают требованиям электронного документа. При передаче по открытым каналам связи электронные документы шифруются. Основные характеристики ЭДО РТС:

- уникальное управление ключевой информацией, позволяющее неограниченному количеству пользователей обмениваться сообщениями по принципу «каждый с каждым», автоматически получая открытые ключи адресатов из центральной БД;

- высокая степень защиты от передачи сообщений, подписанных на скомпрометированных ключах после регистрации факта компрометации в центре управления ключами;

- большая скорость передачи сообщений в офис получателя с гарантией доставки;

- использование одной точки подключения к ЭДО (ПО «Мэйлбокс») в организации для работы нескольких приложений;

- защищенный протокол обмена информацией на участке Мэйлбокс-приложение;

- открытый интерфейс взаимодействия с прикладными программами, предназначенный для встраивания поддержки ЭДО в финансовые приложения.

Система ЭДО состоит из центрального сервера, расположенного в ЗАО «Технический центр РТС», и серверов сообщений (Мэйлбоксов), устанавливаемых в локальных сетях компаний-абонентов ЭДО. Конечные приложения, использующие ЭДО для обмена информацией, подключаются к Мэйлбоксам.

Помимо ИС собственно инфраструктуры РТС, ЭДО поддерживается следующими программными продуктами:

· DCC Client – система удаленного доступа к счетам в ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» (клиент-депозитарий);

· DiasoftCLIENT – система удаленного управления банковскими счетами (клиент-банк);

· DiasoftCUSTODY 5NT – система учета операций с ценными бумагами и депозитарного учета (бэк-офис).

Принципиальное преимущество использования ЭДО РТС при расчетах состоит в следующем:

- передаваемая информация имеет юридический статус документа;

- информация надежно защищена от подлога и несанкционированного доступа при передаче данных по сети;

- используемый протокол обмена информацией позволяет доказать факт доставки информации.