Риски по различным типам ценных бумаг

Инвестиции в ценные бумаги связаны с большими рисками.

Изменение рыночной цены ценных бумаг плохо предсказуемо и зависит от

множества факторов, на которые индивидуальный инвестор повлиять не может.

Максимум, что возможно при инвестировании в ценные бумаги, — это

сопоставить риски с потенциальной доходностью разных видов ценных бумаг и принять прагматичное решение. Оно может оказаться как верным (и тогда

приведёт к прибыли), так и ошибочным (и тогда обернётся убытком). К обоим вариантам надо быть готовым.

Возможный способ оценки рисков инвестирования в ценные

бумаги можно представить в виде пирамиды (рис.19).

Рис.19. Доходность и риск

Доходность по ценным бумагам находится в прямой зависимости от уровня их риска.

Чем выше риск, тем больше потенциальный доход. Чем ниже риск, тем меньше потенциальный доход.

• В основании пирамиды находятся ценные бумаги с наименьшим риском, но и с наименьшей доходностью. Так, банковские вклады и государственные облигации принесут инвестору некоторый доход в виде процента практически в любом случае.

Считается, что государство не может обанкротиться, а вклады в банках застрахованы.

• В средней части пирамиды — акции и облигации частных фирм. Доход по этим ценным бумагам обычно выше, но и риск также достаточно велик. Доход по облигациям частных фирм гарантирован только в том случае, если фирма не обанкротится. Доход по акциям гарантирован, только если фирма платит дивиденд, да и в этом случае он может быть несущественным. Доход от роста курсовой стоимости акции может реализоваться. Однако не менее вероятен и убыток, если курс акции упадёт.

• Наконец, в верхней части пирамиды находятся самые рискованные, но и потенциально самые прибыльные ценные бумаги. Это в основном бумаги, являющиеся производными от других бумаг, так называемые деривативы. Изменение их цены зависит от изменения цены активов, к которым они привязаны, но амплитуда колебания цены может в несколько раз превосходить амплитуду колебания цены основного актива.

Ваш оптимальный инвестиционный портфель также имеет форму пирамиды. Основная часть ваших вложений (50—70 %) должна быть в низкорисковых активах, чтобы создать солидную базу для инвестиций, 20—40 % — в среднерисковых активах, которые в случае удачи позволят получить доход выше среднего по рынку. И наконец, в высокорисковых активах вы должны держать не более 5—10 % своих средств. По ним можно много выиграть, но можно и потерять вложения полностью. (6, с. 132 – 133)

Стратегии инвестирования

В зависимости от степени финансового риска выделяют несколько видов стратегий инвестирования. Каждый характеризуется разными потенциально возможными уровнями потерь и разной доходностью. Остаётся понять, что в данной конкретной ситуации подходит именно тебе.

Несмотря на то что некоторые компании предлагают своим клиентам до полутора десятков стратегий инвестирования, все они могут быть сведены к трём.

Консервативная стратегия.

Данная стратегия инвестирования подойдёт тебе, если ты не готов пойти на серьёзные финансовые риски ради заманчивой высокой доходности. Главная задача

стратегии – обеспечить сохранность твоих сбережений и защитить их от инфляции. Так, в ситуации игры на бирже инвестиционный портфель при консервативной стратегии обычно состоит из отечественных корпоративных долговых обязательств, муниципальных облигаций, государственных ценных бумаг Российской Федерации, а также её субъектов. Эти ценные бумаги считаются, как правило, низкорисковыми. Низкорисковыми можно считать и инвестиции в банковские депозиты до 700 тыс. руб.

При торговле на фондовой бирже для минимизации финансовых рисков обычно распределяют инвестируемые средства между несколькими видами ценных бумаг. Практика свидетельствует, что для снижения финансовых рисков инвестировать нужно не более 20% средств в ценные бумаги одного эмитента. В случае если акции какого-то одного эмитента, имеющиеся в твоём инвестиционном портфеле, упадут в цене, ты потеряешь лишь часть своих инвестиций.

Агрессивная стратегия.

Данная стратегия инвестирования является полной противоположностью консервативной стратегии. Она подойдёт тебе, если ты ради ожидаемой высокой доходности готов пойти на высокие риски.

На отечественном рынке акций погоду делают «голубые фишки» (от англ. «blue-chip», по аналогии с самыми дорогими фишками при игре в покер) – акции самых известных, высокодоходных и стабильных компаний.

Однако на российских биржах обращаются не только «голубые фишки», но и акции компаний «второго эшелона». Основное отличие акций «второго эшелона» от «голубых фишек» состоит в их рискованности, нестабильности, низкой ликвидности и в том, что они могут приносить как сверхдоход, так и сверхубытки. Доходность вложений средств

в подобные активы может превышать сотни и тысячи процентов, но, как правило, случается это относительно редко. Вложения в быстрорастущие, но способные столь же быстро упасть в цене акции компаний «второго эшелона» – пример агрессивной

стратегии.

Если ты не боишься потерять большую часть или даже все свои средства, этот вариант для тебя. Зато и заработать можешь в разы больше, чем вложил.

Умеренная стратегия.

Данная стратегия инвестирования занимает промежуточное положение между консервативной и агрессивной стратегиями.

Умеренная стратегия нацелена на получение высокой доходности при минимальном риске потери вложенных средств.

При игре на фондовом рынке объектами инвестирования в подобном случае являются «голубые фишки».

Впрочем, какую бы стратегию ты ни выбрал, необходимо помнить золотое правило инвестора: чем выше риск, тем выше должна быть доходность. Так что если ты стремишься лишь сохранить собственные сбережения, придерживайся консервативной

линии поведения. Если же ты мечтаешь «сорвать куш», будь готов потерять абсолютно всё. Однако шансы получить сверхдоходы есть. Ну а золотая середина никогда не принесёт баснословного богатства. (3, с. 323 - 325)

В. ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Фондовые биржи

Фондовые биржипредставляют собой специализированные организации, в стенах которых проходят встречи продавцов ценных бумаг с их покупателями, идёт торговля ценными бумагами.

Однако биржа — это не только специализированное место для совершения сделок,

но и определённая система организации торговли, которая подчиняется специальным правилам и процедурам. К торгам на биржах обычно допускаются лишь достаточно

качественные и высоколиквидные ценные бумаги — акции известных и прибыльных акционерных компаний, которые котируются (т. е. продаются и покупаются). В процессе биржевых торговых сессий устанавливается курс (рыночная цена) ценных бумаг,

информация о котором наряду со сведениями об объёме совершённых сделок становится достоянием широких слоёв инвестирующей публики. Поэтому биржа способна быть чётким барометром, по которому судят о состоянии рынка ценных бумаг.

Что делает биржа и зачем она нужна?

Биржа:

• сводит друг с другом покупателей и продавцов ценных бумаг и служит местом, где непосредственно осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг;

• регистрирует курсы ценных бумаг;

• служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую (другое);

• выступает экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях.

В России крупнейшая биржа — это Московская биржа ММВБ-РТС, возникшая в 2011 г. после объединения Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС).

Для того чтобы покупать ценные бумаги, необходимо обратиться к услугам профессиональных участников рынка ценных бумаг, так как без их помощи делать это человек не может. Купить и продать акции на бирже можно только через брокера — члена

фондовой биржи.

Согласно Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг» профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица, в том числе банки, а также зарегистрированные индивидуальные предприниматели, которые осуществляют брокерскую деятельность, то есть деятельность по совершению сделок

с ценными бумагами или по заключению договоров купли-продажи ценных бумаг, по поручению клиента от имени и за счёт клиента или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Помимо брокеров на рынке ценных бумаг работают финансовые консультанты — это организации, имеющие лицензию (государственное разрешение) на осуществление брокерской или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающие

услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг для начинающих инвесторов — достаточно сложная область деятельности, и умение извлечь из него прибыль приходит лишь с опытом. Начинающим стоит ознакомиться с существующей учебной литературой, в которой подробно

изложены все важные сведения. Также очень важно следить за изменениями на рынке ценных бумаг, которые должны стать ориентиром при принятии решений. Лишь при получении достаточного опыта и знаний прогнозирование фондового рынка (анализ данных динамики курса акций, существующей рыночной конъюнктуры и т. п.) и определение стратегии поведения можно будет выполнять самостоятельно. Значимые политические или экономические события, как правило, тоже отражаются на фондовом рынке, а значит, должны быть учтены в прогнозе. (1, с. 76-78)