Международный рынок драгоценных металлов
12.1. Значение золота в валютной сфере
12.2. Рынки золота: сущность, классификация, особенности
функционирования
12.3. Операции с золотом
12.4. Рынок банковских металлов в Украине
Значение золота в валютной сфере
Банковскими металлами называют драгоценные металлы (золото, серебро, платина, металлы платиновой группы), доведенные до наивысших проб в соответствии с мировыми стандартами в слитках и порошках, и имеющие сертификат качества, а также монеты, изготовленные из драгоценных металлов.
Наивысшими пробами банковских металлов признаются пробы не ниже:
- для золота – 995,0;
- для серебра – 999,0;
- для платины и палладия – 999,5.
Основные изменения роли золота в валютной сфере в конце ХХ ст. – начале ХХI ст. заключаются в следующем:
1. Кредитные деньги отодвинули золото из внутреннего и международного оборота.
2. Функция денег, как способа создания сокровищ с выходом золота из оборота приобрела новые черты.
3. В функции золота как мировых денег тоже происходят изменения:
- тенденция к ограничению международных расчетов золотом завершилась тем, что отпала необходимость прямого его использования в этой сфере;
- золото является мировыми деньгами, но при этом сохраняет тройственное значение – служит общим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства; золото до сих пор является общим товаром мировых денег и в кризисных условиях его роль возрастает; за него можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а за валюты – любой товар и погасить задолженность.
Не смотря на юридическую демонетизацию золота, оно продолжает играть важную роль в международных валютно-кредитных отношениях, которая заключаются в следующем:
1. Государства стараются на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений поддерживать золотые резервы с учетом их значения.
2. Центральные банки используют свои золотые резервы для соглашений «своп», обеспечения международных кредитов (пример: Италия, Португалия, Уругвай), покрытия дефицита платежного баланса, пополнения валютных резервов.
3. В противовес политике демонетизации золота ЕВС основана на частичном использовании золота в операциях центральными банками стран и служит частичным обеспечением (до 1999 экю) с 1999 г. евро.
В современных условиях золотой запас существует в трех формах:
1.Централизованные запасы в казначейских и центральных банках.
2.Частные накопления физических и юридических лиц (фирм, банков).
3.Металл, используемый в отраслях экономики (ювелирная, компьютерная, зубопротезная и т.п.).
Рынки золота: сущность, классификация, особенности функционирования
Рынки золота–это специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная покупка-продажа по рыночным ценам с целью промышленно-бытового потребления; частной тезаврации; инвестиций; страхования риска; спекуляции; приобретения необходимой валюты для международных расчетов.
Золотые рынки отличаются:
- по типу организации (биржевой и внебиржевой);
- по форме товара, который обращается на них (слитки разного веса и проб, монеты разных выпусков);
- по степени легальности (легальные и черные рынки).
В мире насчитывают более 50-ти рынков золота, которые по уровню государственного регулирования делятся на 4 категории:
- мировые рынки (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг и др.);
- внутренние свободные рынки (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро и др.)
- местные контролируемые рынки (Афины, Каир);
- черные рынки (Бомбей).
Источником предложения золота на рынке служит:
- новая добыча (основной источник до 80% предложения золота на рынке – до 2500 т. в год);
- государственные резервы золота;
- частные резервы золота;
- продажа золота инвесторов;
- продажа золота тезавраторами;
- продажа золота спекулянтами;
- контрабанда.
Операции с золотом
Долгое время различались две цены золота – официальная и реальная. В настоящее время отправной точкой по установлению рыночной цены на золото является лондонский фиксинг. Фиксинг представляет собой краткосрочную церемонию в офисе «N. M. Rothschild & Sons Ltd», где пять человек на протяжении 10-ти минут разговаривают по мобильным телефонам, а затем опускают ниже или поднимают маленькие макеты государственных британских флагов, которые находятся на их столах. И это все. Золотой фиксинг окончен. Это происходит ежедневно в 10.30 утра и в 3 часа по полудню, подобно часовому механизму.
Международная торговля золотом – круглосуточный бизнес, Лондонский рынок перекрывает своей деятельностью золотые рынки Дальнего Востока утром (в 7.15) и Нью-Йорка днем.
Председатель торгов предлагает цену открытия, которая уже сообщена представителями по телефону в их дилинговые центры. Позднее председатель спрашивает, кто хочет купить, и кто хочет продать, а также каким количеством модулей по 400 унций они хотят торговать. Если это количество не обеспечивает балансировки в цене открытия, председатель предлагает цену выше или ниже, пока не будет равновесия. Тогда он объявляет цену, которая будет установлена.
На рынках золота существуют такие же типы контрактов, как и на валютном рынке.
В зависимости от цели, которую ставит перед собой инвестор, осуществляются такие операции с золотом:
- покупка реального золота для страхования риска инфляционного обесценения денег;
- покупка акций золотодобывающих компаний с целью получения высоких дивидендов, прибыли и одновременного страхования инфляционного риска;
- срочные – форвардные и фьючерсные – соглашения сроком 1, 3, 6, месяцев с золотом для осуществления рискованных (венчурных) инвестиций.
На рынке форвардных операций осуществляется:
- хеджирование с целью страхования риска изменения цены;
- спекулятивные срочные соглашения – покупка – продажа золота с целью получения прибыли;
- арбитражные операции с золотом с целью получения прибыли в пространственном и временном разрыве.
- соглашение «своп» с золотом – объединение наличной и срочной сделки, - то есть дилер покупает 200 унций золота на условиях наличной сделки («спот») по цене 368 долл. и одновременно продает 10 контрактов по 200 унций на срок по цене 368 долл. за унцию;
- своп соглашения с золотом с целью приобретения иностранной валюты для подкрепления официальных валютных резервов;
- параллельно не уменьшаются масштабы частной тезаврации (накопление частными лицами золота как сокровища).