Отчет по практическому занятию № 5.1
«Оценка влияния схемы финансирования инвестиционного проекта
на его эффективность»
Вариант №____
Исходные данные, %
Темп инфляции, объявленный Правительством РФ на текущий год,
Норма рентабельности деятельности предприятия-проектоустроителя
Процентная ставка по депозитам
Годовые дивиденды по акциям
Годовые проценты по банковскому кредиту
Ставка рефинансирования Центробанка РФ
Учет влияния инфляции на денежные потоки инвестиционного проекта и график его финансирования,тыс. д. ед.
| Элементы денежных потоков инвестиционного проекта | Шаг расчета (t) | ||||||||||
| 1. Базисный общий индекс инфляции по денежному потоку в целом, доли ед. | |||||||||||
| 2. Текущее сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 3. Текущее сальдо денежного потока от операционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 4. Текущее сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 5. Накопленное сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 6. График финансирования инвестиционного проекта в прогнозных ценах |
Проверка условия финансовой реализуемости (состоятельности) инвестиционного проекта (финансирование за счет средств предприятия-проектоустроителя) и исходные данные для расчета критериев его эффективности,тыс. д. ед.
| Элементы денежных потоков инвестиционного проекта | Шаг расчета (t) | ||||||||||
| 1. Собственные средства организации-проектоустроителя (текущее сальдо денежного потока от финансовой деятельности в прогнозных ценах) | |||||||||||
| 2. Текущее сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 3. Накопленное сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 4. Выполнение условия финансовой реализуемости (состоятельности) | |||||||||||
| 5. Фактор (множитель) текущей стоимости (коэффициент дисконтирования), доли ед. | |||||||||||
| 6. Дисконтированное текущее сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 7. Накопленное дисконтированное сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах |
Критерии эффективности инвестиционного проекта с учетом влияния инфляции (финансирование за счет средств предприятия-проектоустроителя)
| Наименование критерия и его обозначение | Единицы измерения | Величина критерия |
| 1. Чистый доход ЧДИ | ||
| 2. Чистый дисконтированный доход ЧДДИ | ||
| 3. Потребность в дополнительном финансировании ПФИ | ||
| 4. Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта ДПФИ | ||
| 5. Срок окупаемости РРИ | ||
| 6. Срок окупаемости с учетом дисконтирования DPPИ |
Дисконт проекта __________________________тыс. д. ед.
Дисконт потребности в дополнительном финансировании ___________тыс. д. ед.
Денежный поток от финансовой деятельности (финансирование за счет акционерного капитала) в прогнозных ценах,
тыс. д. ед.
| Элементы денежных потоков инвестиционного проекта | Шаг расчета (t) | ||||||||||
| 1. Акционерный капитал | |||||||||||
| 2. Чистая прибыль под выплату дивидендов | |||||||||||
| 3. Выплата дивидендов по акциям | |||||||||||
| 4. Текущее сальдо денежного потока от финансовой деятельности |
Денежный поток от операционной деятельности, включая операции депонирования, в прогнозных ценах, тыс. д. ед.
| Элементы денежного потока от операционной деятельности | Шаг расчета (t) | ||||||||||
| 1. Вложения на депозит | |||||||||||
| 2. Проценты по депозиту | |||||||||||
| 3. Получение депонированных сумм | |||||||||||
| 4. Налог на прибыль от операций депонирования | |||||||||||
| 5. Чистая прибыль от операций депонирования | |||||||||||
| 6. Текущее сальдо денежного потока от операционной деятельности, включая операции депонирования |
Проверка условия финансовой реализуемости (состоятельности) инвестиционного проекта (финансирование за счет акционерного капитала) и исходные данные для расчета критериев его эффективности, тыс. д. ед.
| Элементы денежных потоков инвестиционного проекта | Шаг расчета (t) | ||||||||||
| 1. Текущее сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 2. Накопленное сальдо денежного потока от инвестиционной операционной и деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 3. Текущее сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 4. Накопленное сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 5. Выполнение условия финансовой реализуемости (состоятельности) | |||||||||||
| 6. Фактор (множитель) текущей стоимости (коэффициент дисконтирования), доли ед. | |||||||||||
| 7. Дисконтированное текущее сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 8. Накопленное дисконтированное сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах |
Критерии эффективности инвестиционного проекта с учетом влияния инфляции (финансирование за счет акционерного капитала)
| Наименование критерия и его обозначение | Единицы измерения | Величина критерия |
| 1. Чистый доход ЧДИ | ||
| 2. Чистый дисконтированный доход ЧДДИ | ||
| 3. Потребность в дополнительном финансировании ПФИ | ||
| 4. Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта ДПФИ | ||
| 5. Срок окупаемости РРИ | ||
| 6. Срок окупаемости с учетом дисконтирования DPPИ |
Дисконт проекта__________________________ тыс. д. ед.
Дисконт потребности в дополнительном финансировании___________ тыс. д. ед.
Денежный поток от финансовой деятельности (финансирование за счет заемных средств и средств, привлекаемых на безвозмездной основе) в прогнозных ценах, тыс. д. ед.
| Элементы денежного потока от финансовой деятельности | Шаг расчета (t) | |||||||||
| 1. Текущая потребность во внешнем финансировании | ||||||||||
| 2. Субсидии и дотации | ||||||||||
| 3. Потребность в заемных средствах | ||||||||||
| 4. Задолженность по кредиту | ||||||||||
| 5. Прирост задолженности по кредиту с учётом капитализации | ||||||||||
| 6. Погашение кредита | ||||||||||
| 7. Проценты по кредиту | ||||||||||
| 8. Текущее сальдо денежного потока от финансовой деятельности |
Проверка условия финансовой реализуемости (состоятельности) инвестиционного проекта (финансирование за счет заемных средств и средств, привлекаемых на безвозмездной основе), тыс. д. ед.
| Элементы денежных потоков инвестиционного проекта | Шаг расчета (t) | ||||||||||
| 1.Текущее сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 2.Накопленное сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в прогнозных ценах | |||||||||||
| 3.Выполнение условия финансовой реализуемости (состоятельности) |
Структура и цена капитала, привлекаемого в проект, а также исходные данные для расчета критериев его эффективности
| Составляющие авансированного капитала и элементы денежных потоков инвестиционного проекта | Шаг расчета (t) | |||||||||||
| 1. Авансированный капитал нарастающим итогом, тыс. д. ед. | ||||||||||||
| 1.1. Доля средств, привлекаемых на безвозмездной основе | тыс. д. ед. | |||||||||||
| доли ед. | ||||||||||||
| 1.2. Доля заемных средств | тыс. д. ед. | |||||||||||
| доли ед. | ||||||||||||
| 2. Норматив дисконтирования для субсидий и дотаций, % | ||||||||||||
| 3. Средневзвешенная цена капитала (цена авансированного капитала), % | ||||||||||||
| 4. Фактор (множитель) текущей стоимости (коэффициент дисконтирования), доли ед. | ||||||||||||
| 5. Дисконтированное текущее сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах, тыс. д. ед. | ||||||||||||
| 6. Накопленное дисконтированное сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности в прогнозных ценах, тыс. д. ед. |
Критерии эффективности инвестиционного проекта с учетом влияния инфляции (финансирование за счет заемных средств и средств, привлекаемых на безвозмездной основе)
| Наименование критерия и его обозначение | Единицы измерения | Величина критерия |
| Чистый доход ЧДИ | ||
| Чистый дисконтированный доход ЧДДИ | ||
| Потребность в дополнительном финансировании ПФИ | ||
| Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта ДПФИ | ||
| Срок окупаемости РРИ | ||
| Срок окупаемости с учетом дисконтирования DPPИ |
Дисконт проекта__________________________ тыс. д. ед.
Дисконт потребности в дополнительном финансировании___________ тыс. д. ед.
Сравнительная таблица критериев эффективности инвестиционного проекта для разных схем его финансирования
| Наименование критерия и его размерность | Финансирование за счет собственных средств предприятия-проектоустроителя | Финансирование за счет акционерного капитала | Финансирование за счет заемных средств и средств, привлекаемых на безвозмездной основе |
| Чистый доход, тыс. д. ед. | |||
| Чистый дисконтированный доход, тыс. д. ед. | |||
| Дисконт проекта, тыс. д. ед. | |||
| Потребность в дополнительном финансировании, тыс. д. ед. | |||
| Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта, тыс. д. ед. | |||
| Срок окупаемости, лет | |||
| Срок окупаемости с учетом дисконтирования, лет |